2018年的最后一天，中烟国际（香港）在港交所递交了上市申请。

烟草的利润有多大呢？

根据官方数据，也就是2015年中国烟草最后一次公开数据，利润总额高达11436亿元，上缴财政总额10950亿元。

因此，作为中国最大的税收提供者中国烟草的全资子公司，又戴着A股和港股“烟草第一股”的帽子，中烟国际（香港）可谓万众瞩目的娇儿，一传出IPO的消息就引发了舆论风暴。

既然家里有“矿”，为什么中烟国际（香港）还要选择上市呢？

为了一探究竟，我们认真梳理了一遍中烟国际（香港）的招股说明书。

通过整理数据，我们发现中烟国际（香港）的毛利率整体处于缓慢的上升趋势中。

在营业收入和净利润方面，我们看到，中烟国际（香港）的营业收入稳定保持在一个较高的水平。

但是，在营业收入稳定，毛利率缓慢上升的驱使下，净利润的结果却有点不尽人意。2018年的2.62亿港元相比2017年少了0.85亿港元，出现了衰退的情况。

另外，在招股说明书中还有一个有趣的数据，即截至2018年底，中烟国际（香港）在香港只有28名雇员，员工总成本为2591.4万港元。相比较2018年的总收入70.33亿港元，相当于人均年创收逾2.5亿港元。

既是“烟草第一股”，又是中国烟草总公司的全资子公司，中烟国际（香港）一公开发售，就引起了投资者的热烈追捧。

2019年6月5日，中烟国际（香港）由于散户超额认购超100倍，IPO定价在最高点为每股4.88港元。

在6月11日的暗盘交易中，中烟香港的股价最高约5.35亿港元，较发行价上涨逾9.6%。

而今天，在万众瞩目的关注度下，中烟香港（06055.HK）终于正式上市了。

在高开1.84%的情况下，到午盘是中烟香港的股价最高飙升了20.7%，虽然午后股价有所回落，但截至今日收盘，中烟香港已然已首日大涨9.63%宣告结束，总市值35.67亿港元。

早在2017年，国家烟草专卖局印发的《烟草行业参与“一带一路”建设实施“走出去”发展战略工作方案》中曾提到，要大力拓展“一带一路”沿线卷烟市场；在全球范围内进一步优化烟叶资源配置，提高境外烟叶实体化运作水平，积极扩大烟叶出口。

而针对中烟香港的上市，著名经济学家宋清辉也指出，“中烟香港相当于中国烟草的国际门户。目前国际烟草市场已被几大跨国集团所垄断，中国烟草或许通过真正的‘走出去’才能在更大的国际舞台上一展身手，此次中烟香港的上市或许是中国烟草走向国际化的重要一步。”

上市的首日，港股整体走势较弱的情况下，中烟香港还是交出了一份漂亮的成绩，后续我们也会持续关注和跟进中烟香港的股价走势。