作者简介：

何适

香港城市大学和华中科技大学经济学博士

主要研究兴趣：货币政策（RMB利率、汇率等）、宏观经济和国际金融等

最近几年全球跨国投资低迷，以及受到中国经济增速放缓和美元加息的影响，中国吸收外商直接投资的增速有所下滑，但中国吸引外资仍然平稳增长，成为世界第二大引资国。

图1.显示了2015-2017年各洲来华外商直接投资的分布情况。从洲际分布来看，亚洲地区是中国吸引外资的主要来源地，2015-2017年其外商直接投资平均占比高达80%左右。其它各洲中，欧洲、拉丁美洲、北美洲和大洋洲及太平洋岛屿每年来华外商投资占比分布在1-10%之间；非洲在华直接投资占比最低，不超过1%。上述各洲来华外商直接投资的占比情况说明我国外商直接投资来源极不平衡。

图1. 2015-2017年各洲来华外商直接投资

（来源：中国统计年鉴）

图2显示了2015-2017年来华外商直接投资前十位国家/地区。2015-2017年来华外商直接投资前十位国家/地区中，中国香港、新加坡、维尔京群岛、韩国、日本、美国、开曼群岛、中国台湾、德国等9个国家/地区的来华投资在2015-2017年间一直稳居前十，说明来华外商直接投资来源国/地较为稳定。2015-2017年间，前十大外商直接投资来源国所占份额高达90%，其中中国香港占比高达60%，说明我国外商直接投资高度依赖少数国家/地区。

图2. 2015-2017年来华外商直接投资前十位国家/地区

（来源：中国统计年鉴）

根据文化、地理位置和语言的不同，外商直接投资通常可以分为HMT外商直接投资和非HMT外商直接投资。HMT外商直接投资是指来自香港、台湾和澳门的外商直接投资，而非HMT外商直接投资主要来自经济合作与发展组织(OECD)国家。

根据2017年中国统计年鉴，来自HMT的外商直接投资为969亿美元，占外商直接投资的73.9%，而来自OECD的外商直接投资为189亿美元，占2017年外商直接投资的14.4%。来自维尔京群岛、开曼群岛、百慕大和萨摩亚等四大避税天堂的外国直接投资为87亿美元，占比高达6.7%。尽管新加坡不是经合组织成员国，但来自新加坡的外国直接投资引人注目，长期位列三甲，2017年在华直接投资为47.6亿美元，占总投资的3.6%。