5月18日，在2019（第二届）丹霞天使投资全球高峰上，赛伯乐硅谷基金合伙人、VXP风险基金管理合伙人薛宏作了题为《硅谷创业投资与企业成长》的演讲。
薛宏，曾就职于摩托罗拉，之后前往美国并一直美国工作和发展，在硅谷从事风险投资、早期投资和科技投资，专注于企业服务（大数据、云服务、网络安全、AI、机器人），以及医疗健康技术（精准医疗, 医疗器械）等领域。担任硅谷多家创业公司以及美国卡内基梅隆大学创业中心、Singularity University SU Labs创业导师。
薛宏投资的项目包括ObEN、ScaleFlux、Directly、IDM、CaiCloud、GraphSQL、Oculii、VisualThreat、Sentieon、Namocell、CyberFend（被Akamai收购）, Virtriod（被Magic Leap收购）等40余家主要在美国硅谷的初创公司和成长期公司。
以下为现场演讲的精彩实录：
谢谢主持人的介绍！今天我们听了前两位嘉宾精彩的介绍，从中美创新的大环境到科技项目的投资趋势。我下面跟大家分享一下美国风险投资目前的状况和硅谷科技投资的前沿动态。
首先，我给大家看这个图片，为什么呢？因为我在九十年代第一个工作是在摩托罗拉，在摩托罗拉的时候，手机是这么大的，这种手机当时叫“大哥大”，应该是广东话的意思“大哥中的大哥”。因为当时的手机很贵，用手机的人，老板一般自己不拿着，一般是助理拿着手机，要用的时候就把手机拿过来了，也是一个派头，当时手机是一个身份的象征。
我为什么放这个图片呢？我们今天是讲天使投资、讲科创。从这个例子可以看到，科技创新在过去20年有多么大的变化。我相信大家今天用的手机是各种各样的平台，但是很少在用爱立信、诺基亚、摩托罗拉。所以看到这个行业的变迁和科技行业变迁对我们的影响是多么巨大。
我本身在硅谷做科技投资，做了30多个科技项目，有不错的退出，不管在大数据、云计算方面都有很多的投资，所以今天跟大家分享。
我们今天讲科创，讲天使投资，现在看看在硅谷，这个全球科技创新的高地有什么可以借鉴的。因为我本人在硅谷生活了20年，做投资也做了很多很多年，所以希望我的观察，对大家可以有所助益。
首先，我也是学工程出身的，什么意思？我们喜欢用数字说话，一般来讲，我们说科技创新，都谈到硅谷，这是一个创新的高地。
我们用数字说话，为什么硅谷这么重要？我们看这个图，指的是市值前五大公司，纵轴看到，2001年、2006年、2011年、2016年参考，横轴是前五大公司，绿色的图标是科技。我们看一下在2001年，这些公司有谁？包括沃尔玛零售业，零售银行业等等，包括石油公司，也包括微软。
我们再看一下2006年、2011年、2016年，我们看到中间有很多石油公司，也有工商银行、中石油，在历史上都是名列全球五大市值公司之一的公司。我们看到了18、19年前数字有所调整，但是基本就是这五家，包括苹果、谷歌、亚马逊，脸书，微软，其实这五大公司还是很震撼的，一个共同点，就都是科技公司。
我们今天也谈到创新、科创，是有数据支持的。我们再把时间轴往前拉一下，我们看到1917年、1967年，2017年前十大行业都是什么行业，我想跟大家分享的是，在座的不知道是70后、80后还是90后还是00后，不知道大家还有没有印象用柯达胶卷。我们看到在1967年第三大公司胶卷公司，可能大家都是非常年轻的一代，没有用过富士胶卷冲洗照片。
我们刚才讲了这些科技公司在美国资本市场是多么重要的地位。我们再看一下硅谷的颠覆者，这个题目叫做规格的颠覆者。中间写了硅谷的生态圈。然后，在外环是不同的行业，然后再中间一环写的是硅谷企业公司处在的行业和所做的颠覆。
我举一个例子，我们看到谷歌和脸书非常大的公司，如果大家对这两个行业有认识的话，他们从事的是广告业，谷歌是最赚钱的部门或者基本赚钱的部门就是推送广告。所以他们的广告业，我们也知道日常用的滴滴商业模式也来源于谷歌的Uber，我们用的两大手机操作系统，不管是苹果的IOS还是安卓的手机，这两个系统，包括苹果公司和微软公司都在硅谷，所以我们看到日常生活的很多技术商业创新模式都来源于硅谷。
今天我们在谈天使投资的峰会，我们看看在美国整体的天使投资、风险投资，PE以及总体的数字，我们作为一个参考，为我们的未来发展方向也做一个风向的参考。
横轴是时间轴，2008、2009一直到2018，黄线是投资的个数，深蓝色的线是投资的金额。所以，我们看到，投资金额是以亿美元为单位，在2018年达到了1309亿美元，这是一个比较大的数字。但是我们看到，它在投资的比数2014年是顶峰，大概是1万多的数字。我们看趋势，投资数字下降，但是投资金额上升。
刚才我们谈到不同的方向，包括科技，还包括能源存储、生物科技。但是我们从去年的统计，从硅谷这边，美国硅谷是全球风险投资的中心，包括软件云服务也包括网络安全机器人以及人工智能在不同领域的应用场景。另外，还包括健康领域以及金融科技。
今天讲的是天使投资，朱总（众投邦丹霞母基金董事长朱鹏炜）的母基金，今天很多投资人以及基金的合作方都在会场。我们看美国用每个季度来看数字，我们看到2018年的数字还是比较惊人的；另外一个现象在美国投资中单笔投资金额会再增大，总的投资数在降低。
我们刚刚谈到总的数字，包括天使VC投资、PE，但是我们现在看到的标题是总投资的情况，同样的情况也是到2019年第一季度，总金额是比较高的，但是投资数量是降低的方向；另外一个比较重要的数字是估值，看一下在美国天使的估值可能是400万，中值也有700万，也有110万这样的范围。其他的投资行业，我也不一一解释，包括数量和金额方向。
我们很快地看了一下在美国风险投资的总体情况，我们现在看看非常看重的领域，就是科技投资。
Hyper Cycle for Emerging Technology
这个图，我不知道大家看过没有，英文叫做Hyper Cycle，是一个炒作周期，中文叫做“成熟度曲线”。横轴是一个时间轴，纵轴是期望值。什么叫“期望值”呢？就是说我们在科技领域的时候，每一种科学研究开发的新产品或新技术。在初始阶段可能是比较高的期望值，在一定阶段的期望值达到峰值，然后期望值会回落，但是在时间轴比较长远的话，期望值会回归的价值本身点。所以，我们看到这上面有不同的技术，包括AR、VR，大家在投资领域的话，对于虚拟现实，增强现实混合现实，大家都很兴奋，觉得在很多方向都有很好的应用场景，我也知道我的一些投资人在一些虚拟现实的游戏或增强现实游戏确实不错，有一些情况是没法长时间玩，因为他在设计的逻辑领域有一个时差。所以你如果神经很敏感的话，实际上玩十分钟头就疼得不了。所以这游戏是玩不了太长时间的。
这种情况可能早期期望值很高，觉得这是一个很大的风口，所以资本追逐投入，但是做出样机之后，发现现实跟理想有差距，所以它这个期望值会迅速的跌落。然后长远希望能够发展到合适的应用场景和细分场景，达到合适的应用领域。
我们做VC或者风投，我们也希望看到一个曲线，特别是早期投资。昨天的投资人大会也讲了价值投资，长线投资，所以我们也看到在不同的生命周期阶段，有不同的特点。
现在到了第三部分的内容。市长（韶关市委副书记、市长殷焕明）也讲了建立基金的想法，通过基金运作的方式，发展当地的工业和行业。我们看看硅谷可以有什么样的参考。我不知道有多少人去过硅谷，是一个面积不大的地方，是一个海滩，是一个半岛，中间有一个斯坦福大学在半岛的中部，伯克利大学在上半部分，还有很多的机构。我们也来看看，在韶关，1958年的时候也是一个三线的核心城市，有很多的工业基础。
我们看看硅谷的发展历史是怎么样的，在1910年、1920年，做的多数是电子设备测试仪器。而且我们往前时间倒叙2、30年，“硅谷”这个名字来自于半导体行业。还有很多相关的半导体产业都在硅谷，但是从时间轴来看，行业也是不断迭代的，包括当时的真空管，测试仪器，微波集成电路，这些都是不断迭代的。而且现在的行业可能是我们看到的巨头，苹果，谷歌、还有生物科技公司，都是非常新的行业。
这是硅谷的一个情景，另外我们有一个短视频，我们会看到这些不同的点，有蓝色的，有红色的，这些点是视频，如果点击的话，可以看到不同公司的地点和市值，圈越大，市值就越大，我们比如说这公司最大的市值公司相当于8000亿美元，一些小公司，我放一遍的话，就可以看到这些公司的变化。
我们看到上面的时间轴是1998年、2000年、2003年，时间限制就不介绍这些公司了，如果对科技领域有非常密集跟踪的话，有很多的著名公司的市值都是随着时间不断变化的，但我们就停在这个时间，在这个狭窄的地方创造出了多个美国一线的科技公司。所以，希望通过硅谷的发展有所借鉴，服务于韶关，服务于韶关城市行业的发展，希望演讲对大家有所帮助，谢谢！
