编译 | Snow

近日，辉瑞公司宣布，旗下成熟药物业务的全球总部——辉瑞普强在上海落户。作为全球销售额最大、市值最高的制药企业，这是辉瑞集团在其一百多年发展史上第一次将业务板块全球管理中心设在美国本土之外，也是跨国药企首次在中国设立全球总部。因此，这也让辉瑞公司引起了不少关注。

辉瑞公司是目前全球最大的以研发为基础的生物制药公司，总部位于美国纽约，致力于运用科学以及全球资源为人类及动物的健康发现、开发、生产和推广各种领先的处方药以及许多世界最驰名的消费产品。辉瑞公司主要包括创新药物、成熟药物以及消费者健康三大业务板块。其中，消费者健康药物业务包括所有辉瑞非处方药产品。虽然健康业务原属于创新药物板块，但为了更灵活地进行规划，辉瑞将其单拎出来。而在这些年，不管是在创新药物板块，还是成立独立业务部门，辉瑞的消费者健康业务一直动作不断。

2000年代末，辉瑞利用战略性和转型性收购发展成制药行业最大的集团企业之一，通过战略性剥离非核心资产，包括婴儿营养（2012年以119亿美元出售给雀巢)和动物健康(2013年以22亿美元首次公开募股的形式剥离），将公司的重点转向处方药和快速发展的消费者类别。

2016年，该公司重组了运营部门，将创新的制药和消费者医疗保健业务合并到同一个业务部门，称为创新健康，即IH。IH分部的重点是开发创新的、创造价值的药物和疫苗以及消费者医疗保健领域的产品并使其商业化。

2017年，辉瑞考虑将消费者医疗保健产品组合全部或部分进行出售，并且希望能够拍出150亿美元（约998人民币）以上的价格，葛兰素史克、利洁时以及强生等都被认为是购买辉瑞品牌系列的潜在候选人，但之后都退出了竞购。

2018年7月，辉瑞宣布将其业务由原有的两大业务分拆为三大业务部门——创新药物、成熟药物和消费者健康，将一直试图出售的消费者保健业务分拆出来，并计划于2019财年生效。

2018年末，辉瑞和葛兰素史克宣布，将双方的消费者保健业务合并为一家拥有强大标志性品牌的全球性消费者保健公司。合并之后，辉瑞的Advil、Centrum（善存）以及Caltrate（钙尔奇）和葛兰素史克的Sensodyne（舒适达）、Voltaren（扶他林）以及Panadol将汇集成高度互补的消费者健康品牌组合。

辉瑞主要消费者健康类别的发展

一直以来，辉瑞大部分消费者健康销售额都来自其VDS投资组合，从2012年的24亿美元增长到2017年的31亿美元。在非处方药领域，Advil继续推动镇痛药的增长，辉瑞公司发布的Nexium为公司消化药物组合的显著增长做出了贡献。

自2012年以来，辉瑞已占据全球消费者健康市场约2.5%的份额，鉴于康宝莱(2017年占市场份额的2%)和赛诺菲(2017年占3%，高于2016年的2%)在VDS的竞争威胁，这算是一个非常稳定的表现。

Centrum引领维生素销售的增长

辉瑞公司的维生素品牌Centrum在VDS类别保持强劲销售，2017年销售额为15亿美元，在全球销售额中占据第四位，低于2013年的第三位。

在全球范围内，Centrum的销售额有45%在北美(2017年为6.78亿美元)，22%在亚太地区(2017年为3.3亿美元)，并且近几年该品牌在拉丁美洲和中东地区的增长非常迅速，在2012年至2017年间，这两个市场的CAGR销售额都达到了12%。

Advil仍然是辉瑞全球镇痛药的中流砥柱

辉瑞止痛品牌Advil自2010年以来一直占据全球止痛药的第一位，2017年销售额达11亿美元，占总市场份额的4%。自2012年以来，辉瑞其他镇痛药品牌的销售额有所增长(2012-2017年期间，安那丁和罗巴西特的复合年增长率分别为2%和3%)，但辉瑞在该市场不可否认的优势在于其产品——Advil。而且，随着辉瑞继续在产品系列中发布新的配方和产品系列，Advil似乎仍将继续占据镇痛药的主导地位。

Nexium推动辉瑞公司进入全球消化疗法前十名

辉瑞消化品牌Nexium于2014年推出，这是一种质子泵抑制剂(PPI)形式的领先消化药物，而Nexium的推出也将该公司推上了全球消化药物销售总额前10名，从2012年的第35位升至2015年的第7位和2017年的第6位。

辉瑞2012年与制造商阿斯利康(AstraZeneca)达成协议开始销售Nexium的场外版本，这对公司非常有利。尤其是美国是质子泵抑制剂的一个非常大的市场，辉瑞的Nexium从2014年的1.72亿美元增长到2017年的3.36亿美元，占美国质子泵抑制剂总市场的31%。

辉瑞主要消费者健康业务发展的问题

虽然仍保持强劲增长，但辉瑞排名略有下滑

从2012年到2017年，虽然辉瑞都表现出强劲且持续的增长，这主要依赖于几个关键品牌的受欢迎程度，包括Centrum、Advil以及消化药物Nexium的Rx-to-OTC转换，但这只是短暂地提升了辉瑞的全球销售额。近年来，很多公司都开始加大在消费者健康业务上的投入，如早在2017年赛诺菲就收购了勃林格殷格翰的消费者健康产品组合，此外，不少公司也都开始在消费者健康业务上进行布局。因此，辉瑞未来在这方面能否取得良好的市场表现还不得而知。

就品牌实力而言，辉瑞仍是头重脚轻

不可否认，辉瑞在消费者健康领域的优势仍然与几个非常强大的品牌相关联，这使得该公司在全球销售方面总体上相当头重脚轻。2017年，辉瑞前五大品牌(Centrum、Advil、Caltrate、Nexium和Robitussin)的全球销售额占辉瑞在消费者健康领域总销售额的70%以上，与竞争对手拜耳公司(39%)、葛兰素史克(33%)和赛诺菲(23%)存在巨大差异。也就是说，随着时间的推移，这样一个看似建立增长的不错方法，可能会因为头重脚轻而遇到一些局限，进而影响辉瑞未来的发展机会。

止痛剂正在失去市场

尽管辉瑞凭借其品牌Advil在近些年保持了其在全球镇痛药市场的领先地位，但有迹象表明，竞争品牌和公司在这一领域发起挑战。从2012年到2017年，辉瑞在镇痛药总份额中的份额从5.5%降至5.1%，而竞争对手J&J和葛兰素史克(最显著的)在排名中分别上升至6%和11%。

未来，决定辉瑞镇痛药发展的一个关键因素是，在北美以外的任何市场，Advil都没有发挥任何重要作用，2017年，Advil在北美市场的销售额为83%(美国为7.936亿美元，加拿大为2.087亿美元)。相比之下，拜耳的拜耳阿司匹林和葛兰素史克的沃尔塔伦在全球各地区的销售更加平衡，他们更有能力建立市场份额。

消化疗法越来越普及——但持续多长时间？

虽然，与阿斯利康的合作让辉瑞在消化治疗领域取得了显著进展，但在2017年，Nexium的全球销售额总计3.84亿美元，其中3.36亿美元来自美国市场，这让不少人开始担心这种迹象的成功只是短暂的，特别是在美国，消费者对生产者价格指数的危险副作用的担忧导致生产者价格指数市场在2015-2016年下降了6%，在2016-2017年进一步下降了6%，预计CAGR在未来几年还将继续下降。鉴于生产者价格指数市场暴跌，Nexium未来的发展似乎多了更多的不确定性。

展望未来，辉瑞还面临许多机遇与挑战

机遇：Advil和Centrum畅销全球各地

辉瑞品牌Advil和Centrum的实力在全球舞台上是不可否认的，随着Robitussin、Emergen-C和Nexium的加入，辉瑞在全球几乎每个市场的场外和VDS类别中获得了品牌认可和消费者熟悉度，这是辉瑞可以在其各种产品组合中建立区域实力的重要框架。

机遇：利用拉丁美洲的VDS

辉瑞公司的Centrum在拉丁美洲的VDS总销售额中位居第二，仅次于康宝莱。Centrum在该地区市场的销售正在攀升，这为辉瑞在拉丁美洲个别市场(尤其是智利、阿根廷和巴西)的VDS销售增长提供了机会。

挑战：不确定的生产者价格指数市场是品牌Nexium的潜在挑战

品牌Nexium的加入对辉瑞的销售非常有利，尤其是在美国。也就是说，质子泵抑制剂的未来还不确定，尤其是当消费者对质子泵抑制剂引起的副作用越来越警惕，医生警告患者不要常规使用质子泵抑制剂时。在这个不确定的市场中，还不清楚Nexium未来几年的销售额将增长到什么程度。

挑战：与消费者健康领域的其他竞争对手相比，投资组合狭窄

除了辉瑞为数不多的知名产品之外，该公司没有像竞争对手，特别是葛兰素史克、J&J和拜耳那样广泛的消费者健康品牌。在顶级公司之间存在更大分化的地区市场，辉瑞几乎没有空间从其他公司那里夺走市场份额，或者进入其可能不那么强大的新领域。

总而言之，虽然辉瑞在消费者健康业务方面的动作一直不断，也在2018年底与葛兰素史克达成合作协议，将双方旗下的消费者保健业务合并为一家新的合资公司，但随着消费者对保健产品的消费需求不断更替以及合并之后辉瑞产品线的体量增大，合资公司的发展仍存在不少问题。如果合资公司没有满足消费者需求推出合适的新产品，那么辉瑞消费者健康业务的前景依然不太明朗。

（资料来源：warc）

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