北京京客隆于2008年转主板上市，公司业务于北京及其周边地区从事日用消费品的零售及批发分销业务。透过多年的发展，北京京客隆已经形成区域购物中心、大卖场、综合超市、便利店四种经营业态统筹发展态势，从建设初期的7家店铺发展到约200家。公司刚公布截至9月30日止之九个月业绩，归属母公司净利润为4,446万元人民币(下同)，升幅为11.8%。尽管期内主营收入为79.38亿元，大致持平，但得益于批发业务毛利率由10.67%上升至11.67%，而零售业务的毛利率亦由16.09%上升至16.82%，因此利润稳中有升。

公司营运亮点

京客隆近年在零售业务，积极加快转型速度，并且稳步实施老店改造，不断拓展小区生鲜店等中小型便民小区店。公司在公布中期业绩时提及，为小区居民提供生鲜食物的「京捷」生鲜便利店，上半年已达 30 间。

于二零一九年九月三十日，公司零售店铺总数为196间。虽然2019年的店铺数目较2018年有所减少，但毛利率却上升至16.82%，说明公司把该些店铺关闭，反而对毛利率及营运效率得以提升。

在批发业务方面，公司在线线下管道的拓展，以及利用主流电商平台的合作，令批发业务的市场份额慢慢扩大。

北京京客隆身处在竞争激烈的市场，近年积极实施实体店铺的改造升级，在传统的大卖场、综合超市、便利店基本业态的划分基础上，根据各个店铺的地理位置、消费客群、消费习惯、线下订单发展趋势，进行店铺经营商品品类的配置与优化，主攻更多生鲜商品，满足消费者购买新鲜食品的需求。此外，公司亦加强与外卖APP 等合作，实现在线线下的融合发展，继续巩固生鲜商品在线下聚客能力与在线的获客能力。

在控制成本方面，公司靠的是优化商品结构，提高买断、定制及自有品牌商品的比重；公司直接向生鲜商品基地直接采购，省略各环节的损耗，令采购成本得以减低；而且公司采购量大，在优化供应链管理，将可降低更多成本。

至于公司派息方面，北京京客隆不在中期派发分红，回顾公司过去几年分红情况，发现从2016年开始逐年上升。按公司现在的股价显示，去年派息人民币0.08元，折合港币0.0911，收益率达6.85%，较港股同业的平均收益率5.63%还高。

总结

北京京客隆在优化店铺，采购及销售管道花费不少心血，而且每年分红比率及回报率皆优于市场，所以对于寻求稳定回报的投资者，属业绩稳步向上北京京客隆相信应该能满足投资者的需求。