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将最优思维转变成布局思维

昨天的两个市场早盘是直接跳空低开,随后低开低走,全天呈现单边下跌的走势,盘中并没有明显的反弹。最终上证综合指数收于2909.97点,接近2900点的关口,两市个股涨跌家数之比是1:12,下跌的个股数量占绝大多数。行业方面,一级行业全线翻绿,成交量也出现了萎缩。其中,家用电器,通信计算机板块领跌,概念个股中只有近期活跃的耳机等少数板块的个股维持着活跃。相应来看,年底很多资金已经开始收缩,部分机构今年的业绩也已完成,现在并不想大规模的建仓,或者说重兵突击。北向的资金还是持续的买买买,但他们更着眼于长期。

昨天再融资新规出来,我们谈到这一块儿对中小散户来说不是什么利好,今后只会更进一步的向市场要资金抽血。另外昨天还有一个消息是,京沪高铁闪电上会,从递交材料到本周上会仅用了23天,这刷新新股排队上市时间最短记录,京沪高铁作为大盘股,本身公司业绩优良,并不缺钱,但仍旧要向市场融资,主要是收购其他相关的资产。也就是说,资本市场要承担更多的融资职能,再加上相关的数据CPI连续上涨,而工业出厂品数据PPI持续下滑,呈现一个剪刀差,目前经济仍在下行的过程中,使得短期的市场还是面临着一定的压力。总体来看,当前的市场向上突破未能成功,而短期则有向下破位的趋势,我们来看两个主要指数的K线图的情况。

这里选取的两个指数分别是沪深300指数和中证500指数,分别代表了大盘蓝筹股和中盘股。从两个指数的情况来看,沪深300呈现的一个三角形收敛的形态,那么三角形的上边基本是直的,下边是斜向上的。在形态理论中,这个称之为叫上升三角形。那么上升三角形从理论上来说向上突破的概率较大,前期也一度向上突破了上轨,但并未能有效站稳,现在又重回下轨。而中证500也是一个三角形的收敛形态,但是与沪深300不同的是,它的三角形的下边是平的,上边则是斜向下的一个趋势,这种形态称之为叫下降三角形,大概率是向下破位。事实上,今天中证300的走势已经有向下破位的趋势,所以后期我们还是密切关注指数的变化。中证500代表的是中盘股,这意味着今年以来中盘股的表现是不及大盘股的。一旦向下破位成立后,后期调整的时间和空间都有望延长,对此我们还是要做一定的心理上的准备,那么这个准备就是在仓位上要进行相应的控制。此时,不太适合满仓、重仓操作,要防范后期市场的一跌。当然,不破不立,如果真的向下破位,对于长线大资金来说,可能又是一个建仓的时机来临。但对普通的中小投资者而言,重要的是尽量能够规避市场的这种调整,再就是对个股的选择也提出了更高的要求。

昨天是双11,网购火爆,A股也进行了打折促销,今天普遍A股打了97折、98折。今天盘后有几个消息,一个是国务院国资委印发了《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》,允许限制性股票授予的价格低于公平市场价格的50%,支持尚未盈利的上市公司实施股权激励,允许将持股5%以上的核心骨干人才纳入激励范围。总体来看,相关这次的通知所提及的股权制激励的尺度明显放大,拓宽了授权,降低了业绩的考核门槛,这有利于央企控股的上市公司。该政策有望激活央企的活力,特别是在科技创新领域,如果联系到去年开始的国资买壳潮,可能一出大戏正在上演。另外,今天盘中渝农商行收盘报收7.19元,上市不到两周跌破发行价,成为今年以来首只破发的银行股。由于渝农商行在H股也挂牌交易,H股价格明显比A股低,因而A股破发也不足为奇。此外,*ST华业已经连续19天交易低于面值,而下一个交易日该股也无力回天,不可能回到一元面值上,从而成为今年的第七只面值退市股。根据相关的规定,公司的股票也将于11月13日开始停牌。今年跌破面值的个股的家数超过了历史上任何一年,相关一些垃圾股或者说仙股,还是建议投资者敬而远之。

我们跟大家聊一下最优思维和布局思维的话题。每个人都想追求最优,这已经成为一种根深蒂固的思维模式,比如在应试教育中间,我们每个人都想考100分。在绝大多数领域,比如体育比赛,都想做到最好,因而追求最优几乎是每个人的思维定势,但是在投资领域追求最优却会出问题。举个例子,比如在买点的把握上,假如你分析了某只股票,觉得跌到十元以下就是买入区间,如果有一天跌破了十块钱,到了九块九,按道理是进入了买入区间。可是你会想,万一我现在买了,再跌到九块五,那我岂不是很傻,因为不断的追求最优,就会期盼股价不断的再往下跌,最好能买在最低位。可这只股票真的跌到九块五,你可能还想再等一等,等到最优的买点,但是也有可能它就不再跌了,一年之后涨到20块,这个时候你就错过了一次本来可以把握的买入机会。那么在股市中间为什么最优思维会变得不好用呢?关键的原因是我们默认追求的都是当下的最优,而当下的最优往往无法把握,超出了个人能力范围之外。因为市场并不受个人的控制,它是由成千上万的人组成的一个群体,力量远远大于某一个单独的个体。你想追求当下的最优,但是当下最优并不是你所可控的,于是就会经常求而不得,此外,当下最优往往跟一年后的最优是冲突的。以刚才的例子为例,当下的最优是不断地想等一等,买到最低的价格。但是如果从一年后最优的决策思维来看,最优的决策就应该在十块钱以下不断买入,把这个局布好。如果我们只追求当下最优的时候,往往就影响了布局,因而从做投资的角度来说,需要有一个重要的转变:这个就是从最优思维转变为布局的思维。在这里,曾经有位投资大咖说过一句很有意思的话,心动即行动。大意是当他事先看好某只股票,一旦股票跌入让他心动的区间,就开始买,之所以这样,是不要把难题留给未来。因为一旦你心动的时候不行动,你就会等更好的价格,这样你未来的每一个时刻,都会面临一个抉择,这会极大地消耗意志力,增加决策的成本。当你心动即行动的时候,其实你就是在做布局,因为你心动的时刻,一定是你事先在脑海中已经盘算许久的时刻,那个时候是符合你为一年之后布局的。当你心动还不行动,还想等更好机会的时候,其实你已经陷入了当下最优的思维。

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