在3月的时候华为云与计算业务总裁侯金龙在华为开发者大会2020（Cloud）的媒体沟通会上表示，希望用三年的时间让90%的应用都可以跑在鲲鹏上，目前包括金融、政府与公共事业、运营商、能源、互联网在内的很多行业已经跑在鲲鹏上。

近期，国产芯片倍受资金追捧，华为鲲鹏生态进一步成型，这一支个股要重点关注。

主营业务：公司主营业务为基础软件中的中间件软件产品以及云管理平台软件、应用性能管理软件等智能运维产品的研发和销售，并提供配套专业技术服务。公司专注于企业级基础软件及智能运维产品研发、推广，为客户核心信息系统提供包括应用运行支持、分布式计算、网络通信、数据传输及交换、应用调度、监控和运维管理等一系列基础软件平台及技术解决方案。

亮点一：

电信领域优势稳固，替代规模进一步扩大。电信行业对中间件软件的要求非常高，主要市场被 IBM、Oracle 占据。公司以高技术门槛的电信行业为起步，长期深耕电信核心客户，经过多年的潜心发展，公司的产品已在多地实现了对 IBM、Oracle 产品的替代。在 2019 年 10 月公司披露的 11 个省基础上，公司电信市场份额进一步扩大，截止 2019 年底，公司已在中国移动北京、上海、广东（南方基地）、湖南、黑龙江等 12 个省的核心业务系统以及中国移动集团总部的集中大数据平台、集中 ERP 项目和 WLAN 认证计费平台项目等核心业务系统中，替代国外主流产品，实现产品的大规模运用。

亮点二：

拓展政府金融市场成效初显，行业多元化带来营收结构改善。在保持电信行业领先优势基础上，公司积极扩充政府金融业务团队，大力拓展新客户和新项目，市场拓展顺利，金融、政府行业收入增长幅度较大，政府行业收入 959万元，同比增长 31%；金融行业收入 244 万元，同比增长 231%。产品行业应用的多元化对营业收入增长产生持续推动作用，也带来公司营收结构的改善，公司单一客户依赖度有所降低，2018 年中国移动的销售收入占公司总收入比例分别为 82.11%，2019 年这一数字下降至 76.67%。总体，公司业务结构改善明显，未来将有望受益信创行业落地，基础软件核心竞争优势明显。

亮点三：

共建国产软硬件生态，市场份额有望进一步增加。目前，国内基础中间件市场主要供应厂商有 Oracle、IBM、宝兰德、东方通等，据 CCW Research，我国中间件市场规模不断扩大，于 2018 年达到 65 亿元，增长稳定，2019 年预计达到 72.4 亿元。随着我国科技行业加强信息创新战略指引，国产替代迎来新机遇，国内中间件厂商发展空间较大。公司积极推进与华为等公司的产业链合作，通过了华为“一云两翼”认证体系的产品兼容认证，并和 CPU 芯片、操作系统、数据库及应用厂商进行了大量的兼容适配工作，共同构建国产软硬件生态。随着国产替代进程地逐步推进，公司市场份额有望进一步增加。想了解这支华为最新热点股加微信xiaofei96888,回复“华为”查看具体个股。

盈利预测：

公司是稀缺的基础软件中间件领先提供商，看好国产替代趋势下带来的业绩增长。

我们预计，公司2020-2022年将实现归母净利润分别为0.94/1.39/2.02亿元，对应EPS分别为2.37/3.47/5.05，当前股价对应 2020-2022 年 PE 值分别为 52/36/25 倍。