工业互联网是实现人、机、物全面互联的新型网络基础设施，是形成智能化发展的新兴业态和应用模式，是信息技术和工业技术深度融合的产物，大数据、物联网、人工智能等新兴技术都是工业互联网的支撑手段。

作为我国重要的战略性新兴产业，工业互联网也是当前备受关注的新基建主要方向之一。本文基于国内上市公司数据，系统分析国有控股上市公司在工业互联网产业链上中下游的布局现状及行业地位，为未来调整优化工业互联网产业国有资本布局结构提供参考。

一、行业概况

经过多年的探索、培育与实践，我国工业与互联网融合已形成一定规模，推动工业互联网发展的技术、网络、平台等正在加速创新，新产品、新业态、新模式不断涌现。

近年来，随着工业互联网逐渐成为制造业发展的重要方向以及经济转型的重要抓手，国家出台了一系列支撑工业互联网发展的相关文件：2016年11月29日，国务院印发的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》提出“加快发展工业互联网，构建工业互联网体系架构，开展工业互联网创新应用示范”；2017年11月27日，国务院印发《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，明确了建设和发展工业互联网的主要任务；2018年7月，工信部印发《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》，加快推进互联网平台建设；2019年1月18日，工信部印发《工业互联网网络建设及推广指南》，为工业互联网网络发展指引了方向；2019年3月，李克强总理在《政府工作报告》中强调“打造工业互联网平台，为制造业转型升级赋能”。

2018、2019年我国工业互联网产业经济增加值分别为1.42万亿元、2.13万亿元，分别占GDP比重的1.5%、2.2%。其中，工业互联网核心产业增加值分别为4389亿元、5361亿元；工业互联网融合带动的经济增加值分别为0.98万亿元、1.6万亿元。2018、2019年我国工业互联网产业新增就业岗位分别为135万个、206万个。据中国信息通信研究院相关研究报告预测，2020年我国工业互联网产业经济增加值将达到3.1万亿元，其中工业互联网核心产业经济增加值将达到6520亿元，可新增约255万个就业岗位。

二、工业互联网产业链划分

工业互联网产业链可划分为四部分（如图所示）： 上游硬件设备制造主要包含智能器件、设备生产和网络传输等，为后续产业链提供基础支撑；中游平台服务层主要从事工业大数据的收集、处理以及应用方案的设计；下游应用服务层多为工业企业，主要将工业互联网应用于实地场景以提高生产效率；网络安全防护涉及工业互联网产业链的各个环节，贯穿工业互联网产业链始终。

▼1.网络安全防护

网络安全防护涉及工业互联网产业链各个环节，旨在保障工业设备和系统、工业网络基础设施、工业互联网平台、工业数据、技术应用的安全。网络安全防护贯穿整个工业互联网产业链，可分为产品和服务两大类，产品类主要通过设立工业防火墙、检测审计平台、漏洞挖掘平台和统一的安全管理平台来实现，服务类包括咨询、实施和运营服务。

▼2.上游硬件设备

上游硬件设备制造企业主要提供构建工业互联网平台所需的智能硬件设备，以支持数据采集、存储、分析和开发。硬件设备主要包括工业级芯片、传感器、控制器、智能网关、智能机床、工业机器人等。感知及控制器件的管理、传输与接收网关、本地数据及信号处理所需的器件与设备是工业互联网产业链中十分重要的基础；智能机床与工业机器人作为精密加工制造业中的大型设备，是提升企业核心竞争力的关键基础；企业在生产管理过程中，通过与智能机床、工业机器人等设备的实时通讯，使设备数据与生产数据关联，以此实现全流程有效监控。

▼3.中游平台服务层

中游平台服务层是工业互联网网络架构和产业链条中的关键环节，通过从传感器、计量器等器件获取工业环境、资产及运营状态信息，在对数据进行适当处理之后，再通过传感器、传输网关等设备将数据传递至后续平台及应用层；同时通过传感器接收网关接收控制指令信息，在本地传递给控制器件，以达到控制资产、设备及运营的目的。

平台服务层可分为边缘层、IaaS层、PaaS层和SaaS层。 边缘层即工业大数据采集过程，是工业互联网发展的基础；IaaS层主要是数据存储和云计算，涉及服务器、存储器等设备；PaaS层提供各种开发和分发应用的解决方案，如虚拟服务器和操作系统等；SaaS层主要提供各种场景应用型方案，如工业APP等。

依托工业互联网平台技术，可以实现对终端设备和资产的“管、控、营”一体化，还可以为各行各业提供通用的服务能力，如数据路由、数据处理与挖掘、仿真与优化、业务流程和应用整合、通信管理、应用开发、设备维护等。

▼4.下游应用服务层

应用层主要基于工业互联网平台服务层来实现与工业企业的场景融合。丰富的应用是工业互联网的最终目标，未来基于政府、企业、消费者三类群体将衍生出多样化的工业互联网应用，创造巨大的社会价值。

当前最有潜力上云的工业设备企业包括五类： 一是高耗能设备，如炼铁高炉、工业锅炉等；二是通用动力设备，如柴油发动机、大中型电机、大型空压机等；三是新能源设备，如风电、光伏等；四是高价值设备，如工程机械、数控机床、燃气轮机等；五是仪器仪表等专用设备，如智能水表、智能燃气表等。

三、工业互联网行业上市公司分析

►1.全行业上市公司情况

截至2019年底，我国共有60家工业互联网概念上市公司，其中46家在A股上市，14家在港股上市，2家在美股上市（含中兴通讯、中国联通在A股、港股均上市）。工业互联网行业上市公司2018年营收总额33332.94亿元，利润总额4955.71亿元，行业净利率为11.47%；研发支出共计1717.30亿元，研发营收比为5.15%。目前，我国工业互联网行业上市公司市场集中度较高，2018年行业排名前五的上市公司营业收入和净利润占比分别达62.01%和64.18%（如表所示）。

其中，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商是工业互联网产业布局的重要参与者和推动者，在通信网络传输中发挥着中坚和骨干作用。 三大运营商2018年营收总额达13389.08亿元，占工业互联网产业链总营收的40.17%；净利率为11.17%，略低于11.47%的行业平均水平。

中国电信工业互联网平台旨在为制造业提供安全、有序、中立的高质量数据开放平台，帮助企业完成数字化基础设施建设，提升数字化水平

工业互联网行业上市公司中，4家在香港特别行政区注册，在境内注册的企业共56家。境内注册的工业互联网行业上市公司按区域划分：东部地区48家、中部地区4家、东北和西部地区各有两家。其中，拥有工业互联网行业上市公司数量排名前五的省份分别为广东（17家）、北京（16家）、上海（7家）、浙江（4家）、湖北（3家）。由此可见，工业互联网产业区域分布不平衡，绝大部分企业集中在东部地区，中、西部及东北地区极少。未来应更多从战略层面考虑工业互联网产业的区域平衡和协调发展。

►2.国有控股上市公司概况

截至2019年底，工业互联网行业共有17家国有控股上市公司，13家在A股上市，6家在港股上市（含中兴通讯、中国联通在A股、港股均上市）。其中，国务院国资委监管的中央企业9家，地方国资委监管的国有企业5家，其他国有企业3家。2018年，工业互联网行业国有控股上市公司营业收入共计16190.14亿元，占行业营收总额的48.57%；净利率为9.75%，低于11.47%的行业平均水平；研发投入共计687.12亿元，研发营收比为4.24%，低于行业5.15%的平均水平。

2018年，工业互联网行业上市公司中的中央企业营业收入共计14446.74亿元，占行业营收总额的43.34%；净利率为9.91%，高于国有控股上市公司平均水平，但低于行业总体水平；研发支出591.06亿元，研发营收比为4.09%，低于行业总体水平。

从上述数据来看，国有企业在工业互联网行业占有一定优势，但盈利能力和研发投入与民营企业相比仍有差距。

四、工业互联网产业链各板块分析

●1.网络安全防护

网络安全防护板块共有上市公司5家，其中国有控股上市公司3家（含中央企业1家）。2018年，网络安全防护板块营收总额95.89亿元，其中国有控股上市公司营业收入共计50.19亿元，占该板块营收总额的52.34%；国有控股上市公司净利率为8.83%，低于12.66%的行业平均水平。

2018年，网络安全防护板块研发支出共计17.09亿元，其中国有控股上市公司研发支出6.13亿元，占该板块研发总投入的35.86%；该板块研发营收比为17.83%，国有控股上市公司研发营收比为12.21%，低于行业平均水平。由此可见，国有控股上市公司在网络安全防护板块的研发投入有待提高，未来有较大发展空间。

●2.上游硬件设备制造

工业互联网产业链上游硬件设备制造板块共有上市公司22家，其中国有控股上市公司4家（含中央企业1家）。2018年，上游板块营收总额5234.14亿元，其中国有控股上市公司营业收入共计136.33亿元，占上游板块营收总额的2.60%；国有控股上市公司净利率为7.99%，高于4.70%的行业平均水平。由此可见，民营企业在上游硬件设备制造板块占据较大优势，上市公司数量明显多于国有企业，但国有资本盈利能力强于非国有资本。

2018年，工业互联网产业链上游板块研发支出共计193.23亿元，其中国有控股上市公司研发支出6.47亿元，占上游板块研发总投入的3.35%；国有控股上市公司研发营收比为4.75%，高于3.69%的行业平均水平。

●3.中游平台服务层

工业互联网产业链中游平台服务层板块共有上市公司31家，其中国有控股上市公司8家（含中央企业7家）。2018年，中游板块营收总额31563.83亿元，其中国有控股上市公司营业收入共计14844.37亿元，占中游板块营收总额的47.03%；国有控股上市公司净利率为9.66%，低于11.63%的行业平均水平。由此可见，在平台服务层布局的民营企业数量明显多于国有企业，盈利能力更强。

2018年，工业互联网产业链中游板块研发支出共计1564.92亿元，其中国有控股上市公司研发支出605.47亿元，占中游板块研发总投入的38.96%；国有控股上市公司研发营收比为4.08%，略低于4.96%的行业平均水平。

●4.下游应用服务层

工业互联网产业链下游应用服务层板块共有上市公司7家，其中国有控股上市公司2家。2018年，下游板块营收总额1285.57亿元，其中国有控股上市公司营业收入共计1159.25亿元，占下游板块营收总额的90.17%；国有控股上市公司净利率为11.22%，高于10.89%的行业平均水平。由此可见，在工业互联网产业链下游布局的国有企业虽然数量较少，但规模较大、盈利能力较强。

2018年，工业互联网产业链下游板块研发支出共计73.68亿元，其中国有控股上市公司研发支出69.04亿元，占下游板块研发总投入的93.71%；国有控股上市公司研发营收比为5.96%，高于5.73%的行业平均水平。