8月31日，A股航天航空板块临近午盘异动拉升，午后震荡走强，涨幅超2%，航天科技、航天晨光相继封板，图南股份、成飞集成、康拓红外等个股纷纷跟涨。大飞机、北斗导航等军工板块同样涨幅居前。
消息面上，8月28日，两家总资产皆达千亿级别的航天科技集团与航天科工集团，在京签署深化战略合作协议。签约时间刚好是“十三五”收官、“十四五”谋篇之年。
依据协议，双方将以建设世界一流航天企业集团和世界一流航天防务集团公司为目标，加速推动全领域深度融合，共同提升中国航天国际竞争力和国际影响力，共同维护国家安全和国家利益。继中国神车、中国神船、中国神网之后，“中国神航”看起来呼之欲出……
01两大千亿级军工集团大动作
据中国航天科技集团官微，8月28日，中国航天科技集团与中国航天科工集团，在京签署深化战略合作协议。这一消息并未引起太高的关注度，投资界也未对这则消息给予过多的解读。然而，这则消息的重要性可能超过市场认知。
来看一下这个表述：双方将以建设世界一流航天企业集团和世界一流航天防务集团公司为目标，加速推动全领域深度融合，共同提升中国航天国际竞争力和国际影响力，共同维护国家安全和国家利益。“加速推动全领域深度融合”这一表述以前是没有过的，这可能会给市场一个预期，即两大集团存在整合或者合并的可能性。
而有意思的是，航天科技和航天科工这两公司，本就是同根生。
1999年7月1日，经国务院批准，中国航天工业总公司一分为二，分别成立了中国航天科技集团公司和中国航天机电集团公司。2001年7月，中国航天机电集团公司更名为中国航天科工集团公司。2017年底，双方改名为中国航天科技集团有限公司和中国航天科工集团有限公司。
中国航天科技集团有限公司承担着我国全部的长征系列运载火箭、应用卫星、载人飞船、空间站、深空探测飞行器等宇航产品；武器系统更侧重战略导弹，从事部分战术导弹等武器系统的研制、生产和发射试验任务等。
中国航天科工集团有限公司更侧重于战术导弹武器系统，建立了完整的防空导弹武器系统、飞航导弹武器系统、弹道导弹武器系统、固体运载火箭及空间技术产品等技术开发与研制生产体系。
于是就有人调侃，“科技是把人送上蓝天，科工是把人送上西天！”
02合并概率有多大？
航天科技与航天科工深化战略合并给了市场一些想象力，虽然这可能也只是一个开始，但这个开始已经经历了6年时间。
据悉，这次签约是航天科技与航天科工在2014年战略合作框架协议基础上的深化合作，也是结合新的形势要求、新的时代背景拓展合作空间、加强合作深度的重要举措。值得注意的一点是，这两家公司还在今年6月份进行了领导层互调。
6月份，中国航天科工集团公告，公司董事长发生变动：袁浩任公司董事长、党组书记。免去其在中国航天科技集团的董事、总经理、党组副书记职务。
7月份，中国航天科技集团公告总经理任职决定，徐强任公司董事，总经理，党组副书记。免去其中国航天科工集团有限公司董事、党组副书记的职务。
你细细品，这个剧情是不是有点“似曾相识”，是不是和15年南北船合并预期的时候，一把手对调的剧情有点像。
很多新股民可能不太知道，14年的时候“南北船”（中船集团和中船重工），传出合并预期。
15年“南北船”一把手进行了对调，18年再次进行高层对调。
19年7月1日两大造船集团成立20周年纪念日的时候“官宣”筹划战略重组。19年11月两船集团合并完成，中国海防完成资产注入，中国船舶、中船防务等资产整合方案持续推进。
当然，也有专业人士认为，航天科技与航天科工两家公司于21年前由航天工业总公司拆分而成，现在要合并可能并不容易。合作后是否会走向合并，这个不好妄加断论，目前只能说有预期。
03军工板块的炒作逻辑
今年以来，国防压力不断加大。综合新闻和研报显示，美军针对中国的挑衅行动愈演愈烈。美国海军舰艇不仅频繁闯入我国南海岛礁领海，还不断在东海黄海等邻近海域游荡，美国空军飞机也频繁进入我国邻近海域空域。
此外，6月15日晚，印军违背承诺再次越过加勒万河谷地区实控线非法活动，引发中印边防部队肢体冲突并造成人员伤亡，使得中印边境局势形势加剧。可以说，进入2020年，中国的地缘安全突然面临极为严峻的挑战。这使得此前军工股的炒作进入到一个相对较为有利的氛围当中。
其实，引领军工的并非只有事件，今年不少军工股的业绩也有较大起色。按刚刚临近结束的中报显示，中信航空军工成份股的业绩表现相当强劲，整个板块加权平均增速达到30%以上。在疫情影响严重的背景下，取得如此成绩，已属不俗。
相比于其他板块，国防军工板块由于其特殊性，可追踪指标少，透明度低，研究难度大，偏向于主题炒作。
海通证券通过对军工板块近十五年走势复盘，得出三个结论：
1、2015年以前资产注入逻辑是军工最核心驱动因素；
2、2015年震荡市或熊市，军工板块催化因素与创业板、计算机同步性很高；
3、现阶段军工板块报表业绩逐步开始受到关注
也就是说，市场对国防军工板块的投资逻辑可能由之前的偏向于主题炒作，到现在更加看重基本面的改善。
综合来看，国防军工板块分子端(盈利端)向好；从分母端来，由于流动性合理充裕，市场无风险利率处于低位；同时地缘政治改善国防军工板块风险偏好，风险溢价降低，共同抬升国防军工板块的投资价值。
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