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又一支个股三季报远超预期,挖掘高份额高增速标的!

最新事件:公司发布 20 年前三季度业绩预告,预计归母净利润归属于上市公司股东的净利润16000 万元–18000 万元,同比上年同期增长:118.27% -145.55 %。

解读:公司为液晶显示模组龙头,20 年前三季度业绩预告大超预期。引入国资优享战略资源+行业景气向上+深层次、高粘性的优质大客户体系,公司 LCM 与 CCM 两翼齐飞,未来持续推荐

牛股亮点:客户优质、业务清晰、利润稳定

1)公司已建立深层次、高粘性的优质大客户合作体系,充分保障营收和盈利水平双向持续增长;

2)公司不断优化产品结构、提升工厂管理效能。未来,公司赣州二期 24 条产线全面达产后预计可实现主营业务收入 22 亿元,同时公司已量产摄像头模组,并切入3D sensing 领域。绑定多家一线手机厂商下,预计公司将持续受益 5G换机带来的客户订单增加,明年持续高增长。

牛股亮点二:LCM公司产能充足+产品结构完善,优享行业放量+客户投产

公司 19年打造了赣州高端液晶显示模组生产线,加大高端产品占比,且投资建设了年产 6000 万片异形全面屏二合一显示模组项目,未来将受益于:

1)20年自然换机+5G 换机驱动下,预计 20-25 年中国液晶显示模组市场规模将由 2316.2 亿元增长至 3689.2 亿元;

2)面板驱动 IC 紧缺+显示面板涨价+疫情导致物流长时间瘫痪,显示模组产品价格自 7 月起开始上调,涨幅在10-20%;

3)客户市占率提升+面板客户投产: 19 年,公司终端客户 HMOV全球市占率达 40%。同时,公司面板客户主要为京东方、群创光电等,其中京东方 19 年全球市占率达 18.9%,且多条产线于 20 年投产。

牛股亮点三:CCM:持续导入显示模组客户,公司受益于市场扩张,订单充足

公司生物识别模组等产品已开始量产,并投资设立南昌摄像头模组工厂,年产能4800 万颗。通过导入液晶显示模组客户,公司摄像头模组产线满产,已开通 18 条产线,计划另增 7 条产线,届时月产能将由 16kk 增长到 22kk,未来受益于:

1)多摄催生需求:截止 20 年 4 月,20 年厂商发布的机型中,三摄占 27.1%,四摄占比 61%,预计 21 年全球手机摄像头出货量达 75 亿颗。

2)高清化带动单价上升:15-19 年,欧菲摄像头模组 ASP 由 12.78 元/颗增长至 46.37 元/颗,丘钛由 22.38 元/颗增长至 25.52 元/颗,舜宇由 37.11元/颗增长至 70.09 元/颗。预计 20 年中国 12MP 手机镜头占比达 83%;

3)3D sensing 为发展新趋势,预计 20 年市场规模接近 60 亿美元。

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*以上内容仅供参考,不作为您投资交易的依据。

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