港股前瞻|中国证券报

数字人民币应用场景“多点开花”

多项数字人民币创新成果亮相。日前，工农中建交五大行宣布在多边央行数字货币桥试点中成功完成以跨境贸易为主的多场景支付结算业务。另外，一些细分领域也迎来了首单以数字人民币完成的交易。比如，兴业银行近日落地福建省内首笔数字人民币采购海洋渔业碳汇交易。

涉农信贷增量提质 银行助力乡村振兴

日前，农业银行宣布，今年将加大对秋收秋种的支持力度，预计秋收期间，将累计投放3000亿元以上涉农贷款，重点支持粮食生产、农产品收储、冷链物流、农田设施建设等领域。

外贸亮点凸显 “取暖神器”出口表现抢眼

专家表示，受能源供应、冬季来临等因素影响，取暖器、电热毯等取暖产品需求量持续增加，叠加跨境电商海外仓等外贸新业态助力，今年取暖产品出口表现强势，成为外贸领域一大亮点。在政策支持、供给优势等因素推动下，我国外贸有望继续保持韧性。

新老基建共振 夯实经济增长“压舱石”

重大项目是稳增长的“压舱石”，也是实现经济高质量发展的动力源。大兴机场凤凰展翅、港珠澳大桥跨洋过海、南水北调千里奔流……党的十八大以来，一系列大国工程将不可能变成可能，扮演着现代化建设的关键支撑。十年间，全社会固定资产投资累计完成409万亿元，年均增长9.4%。时光步入2022年，在“适度超前开展基础设施投资”“有效弥补社会需求不足”“更大力度扩有效投资”的指引下，基建投资将维持较快增长，持续为经济回升向好注入澎湃动力。

上海证券报

强化高端产业引领功能 上海发布25条新措施 推进高端制造业发展

10月10日，上海市政府发布《上海市推进高端制造业发展的若干措施》，提出4方面25条新举措，以强化高端产业引领功能，促进经济社会高质量发展。

A股四季度行情如何开启？ 三大头部公募把脉投资机会

A股市场将如何开启四季度行情呢？博时基金首席资产配置官黄健斌，南方基金首席投资官(权益)兼权益投资部总经理茅炜，招商基金总经理助理、投资管理一部总监王景接受了上海证券报专访，共同把脉A股四季度走势及投资机会。

全球资管巨头加速布局中国市场

在当前全球高通胀环境下，随着欧美央行开启加息周期，全球经济的后续走势备受市场关注。在多家资管巨头看来，中国已成为全球经济增长的引擎，尽管上半年面临一定的挑战，但目前中国经济已出现好转态势，未来有望持续复苏。无论从经济增长的韧性和前景，还是资产配置角度来看，中国都具备全球投资者不容忽视的投资机遇。

证券时报

科创板做市制度稳步推进 首批8家券商紧锣密鼓筹备

科创板做市制度正稳步推进。证券时报记者了解到，首批8家获科创板做市商资格的券商正在修改公司章程，办理监管报备、工商变更登记及申请换发经营证券期货业务许可证等相关事宜，待一切准备就绪后在监管指导下开展科创板做市业务。

持续完善直接投资外汇管理 推动更高水平对外开放

受汇率波动加剧、中美利差倒挂等因素影响，今年上半年我国证券投资项下出现跨境资金净流出，但我国经常账户、直接投资等基础性国际收支顺差持续发挥主导作用，促进国际收支实现自主平衡。

广州土拍揽金479亿 国企仍是拿地主力

房企如何看待楼市？土拍或许是最好的检验之一。10月10日，广州年内第三批集中供地落下帷幕，本轮土拍共推出20宗地块，但在正式拍卖前海珠和花都各有一宗地因故终止出让，最终参拍的18宗地块中13宗底价成交、2宗溢价、3宗流拍，收获土地出让金479亿元。

证券日报

我国经济基本面稳定向好 A股估值已被低估

10月10日，受上周末海外股市普遍下跌等因素影响，A股三大股指收跌，上证综指失守3000点整数关口，这是今年5月份以来的首次。

四季度中国经济确定性增强 黑色系和农产品期货走势看好

主要基于对稳增长政策显效，包括消费预期提升、制造业加大投资和房地产市场回暖的判断，日前多位专家在接受《证券日报》记者采访时，均对四季度经济增长表示乐观。正是基于乐观预期，专家认为，部分商品资产有望走出上扬行情。

政策支持刚性和改善型需求 四季度楼市修复动力有望提升

“虽然调整个人住房公积金贷款利率的通知尚未对外正式发布，但从10月1日起，北京5年以下(含5年)、5年以上首套个人住房公积金贷款利率已分别下调至2.6%和3.1%。”10月10日，记者从北京住房公积金管理中心了解到。

外贸市场展现韧性 结构性亮点凸显

9月份外贸进出口数据即将公布，接受记者采访的专家普遍认为，预期整体趋稳，总量放缓不掩结构性亮点。

二、宏观经济：

1、 日前，工农中建交五大行宣布在多边央行数字货币桥试点中成功完成以跨境贸易为主的多场景支付结算业务。另外，一些细分领域也迎来了首单以数字人民币完成的交易。比如，兴业银行近日落地福建省内首笔数字人民币采购海洋渔业碳汇交易。经过多个试点区域公开测试，数字人民币的应用场景不断拓展，用户体验得以优化。业内人士认为，体系标准化建设将是下阶段数字人民币的发展重心。试点区域方面，部分试点城市将适时有序将试点范围扩大至全省。

2、中国信登信托登记数据显示，2022年9月份全行业新增完成初始登记信托产品3282笔，环比下降9.21%，同比上升11.59%；初始募集规模3547.07亿元，环比下降23.96%，同比下降21.06%；新增产品平均规模较去年同期下降29.26%。数据表明，投资类信托规模占比显著提高。9月份，新增投资类信托、融资类信托、事务管理类信托规模分别为1544.89亿元、595.79亿元和1406.39亿元；占当月新增规模比重分别为43.55%、16.80%和39.65%。新增投资类信托规模占比首次超过事务管理类信托规模占比，成为当月规模增长的首要因素。

3、市场监管总局10日发布最新数据显示，十年来，我国市场主体总量实现历史性突破。截至2022年8月底，登记在册市场主体达1.63亿户，相比2012年底的5500万户，净增超1亿户，年平均增幅12%。其中，企业从1300多万户增加至5100多万户，接近美国和欧盟企业数量之和。千人企业数由11.4户提升至36.1户。个体工商户从4060万户增加至1.09亿户，迈上历史新台阶。农民专业合作社由原来的不足70万户增长至222.5万户，增长了2倍多。

4、10月10日，在岸人民币兑美元收盘报7.1440，较上一交易日下跌509点。

5、10月10日，隔夜shibor报1.1100%，下降6.80个基点；7天shibor报1.4970%，下降11.90个基点；3个月shibor报1.6790%，上升0.50个基点。

6、两市融资余额：截至10月10日，上交所融资余额报7712.04亿元，较前一交易日增加5.8亿元；深交所融资余额报6730.45亿元，较前一交易日增加1.06亿元；两市合计14442.49亿元，较前一交易日增加6.86亿元。

三、行业动态：

1、乘联会数据显示，初步统计，9月1-30日，全国乘用车市场零售190.8万辆，同比去年增长21%，较上月同期增长2%；全国乘用车厂商批发224.9万辆，同比去年增长29%，较上月同期增长7%。

2、国家发改委：自2022年9月21日国内成品油价格调整以来，国际市场油价震荡运行，按现行国内成品油价格机制测算，10月10日的前10个工作日平均价格与9月21日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

3、据IDC追踪的初步结果显示，2022第三季度，全球PC发货量总计7420万台，传统PC市场继续下滑。需求降温和供应不平衡导致同比收缩15.0%。然而，由于Windows 7即将停止支持，当前PC出货量主要由商业更新驱动，出货量仍远高于疫前的水平。

4、中国钢铁工业协会发布统计旬报显示，2022年9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2131.44万吨、生铁1953.80万吨、钢材2221.25万吨。其中粗钢日产213.14万吨，环比下降0.63%；生铁日产195.38万吨，环比下降0.71%；钢材日产222.12万吨，环比增长5.88%。

5、近日，中国期货业协会发布的数据显示，以单边计算，前三季度全国期市累计成交量为49.57亿手，累计成交额为400.74万亿元，同比分别下降11.30%和8.46%。呈现下滑态势。多位专家表示，导致今年前三季度全国期市成交量和成交额同比下滑的原因有多方面，包括了内盘交易制度调整、外盘价格剧烈波动和全球宏观经济不确定性增多等。不过，基于对国内经济复苏和新品种扩容预期，四季度期货市场将会得到更多的关注和参与。

四、公司新闻：

1、吉利汽车(00175)发布公告，9月的总销量为130,528部，较去年同期增长约26%及较2022年9月增长约6%。9月纯电动(BEVs，含换电）销售30,277辆，同比增长322%；插电式混动(PHEVs)销量8,950辆，同比增长485%；油电混动(HEVs)销量3,776辆，去年同期销量为3辆。另外，集团旗下的领克品牌汽车9月实现以创新订阅模式向欧洲市场的订阅客户交付1,968部汽车，而2022年首9个月累计实现以创新订阅模式交付合共8,987部汽车。

2、中远海控(01919)公布，截至2022年9月30日止九个月，预计集团将录得归属于股东的净利润约972.06亿元(人民币，下同)，相比2021年同期约676.32亿元增长约43.73%；于报告期将录得归属于股东的扣除非经常性损益的净利润约967.07亿元，相比2021年同期约674.21亿元增长约43.44%；及于报告期将录得息税前利润(EBIT)约1435.92亿元，相比2021年同期约957.88亿元增长约49.91%。

3、丘钛科技(01478)发布公告，2022年9月手机摄像头模组销量约3442.2万件，环比减少0.8%，同比减少19.3%。摄像头模组销售数量合计3550.5万件，环比增加0.9%，同比减少17.4%。指纹识别模组销售数量合计1185.9万件，环比增长32%，同比增加25.4%。公告称，摄像头模组产品销售数量同比减少，主要是由于受宏观形势影响，智能手机销售情况仍不理想。指纹识别模组产品销售数量环比及同比增加，主要由于集团于指纹识别模组业务的市场份额有所提升。

4、中国建材(03323)公布，预期集团截至2022年9月30日止九个月未经审核的权益持有人应占利润将较2021年同期下降50%左右。公告称，上述预期下降主要由于集团主要产品水泥、商品混凝土、石膏板和玻璃纤维的销量下降，煤价上升导致的水泥单位销售成本上升，及集团按公允值于损益账确认的金融资产公允价值大幅减少所致，但部分被资产处置收益增加所抵销。

5、长城汽车(02333)发布公告，于2022年9月，汽车销量约9.36万辆，同比减少6.38%；产量约10.33万辆，同比增长3.56%。1-9月，销量约80.23万辆，同比减少9.25%；产量约82.11万辆，同比减少5.23%。此外，9月海外销售1.88万台，1-9月累计销售11.17万台。9月新能源车销售1.04万台，1-9月累计销售9.69万台。

6、中粮家佳康(01610)发布公告，于2022年9月，生猪出栏量24.8万头，环比减少5.34%；商品猪销售均价23.46元/公斤；生鲜猪肉销量1.97万吨；生鲜猪肉业务中品牌收入占比26.3%。于2022年1-9月，生猪出栏量302.5万头。公告称，集团2022年7-9月取得生物资产公允价值调整前净亏损约人民币1.80亿元(未经审核)。

7、港龙中国地产(06968)发布公告，集团由2022年1月至9月共实现合同销售金额约人民币95.41亿元。

8、广汽集团(02238)发布公告，9月汽车销量为237,172辆，同比增长44.32%。本年累计销量为1,825,040辆，同比增长22.18%。其中，9月新能源汽车销量为34,030辆，同比增长123.98%。本年累计销量为204,872辆，同比增长124.00%。

9、华润置地(01109)发布公告，2022年累计合同销售金额约人民币2020.6亿元，总合同销售建筑面积约9,230,338平方米，分别按年减少12.2%及29.7%。9月，公司及其附属公司实现总合同销售金额约人民币307.0亿元，总合同销售建筑面积约1,249,935平方米，分别按年增加38.8%及10.2%。

五、研报精点：

1、汇丰发研报指，天齐锂业(09696)是中国唯一一家实现100%自给自足的锂生产商，持股世界上最大锂矿澳大利亚Greenbushes矿；该矿拥有储量最大、品质最好的锂辉石矿。同时，天齐锂业是全球最大的卤水锂资源SQM的第二大股东。公司计划到2025年将其锂化合物的年总产能从现在的4.5万吨增加至11.5万吨。目前公司亦在四川国内开发锂资源，预计今年下半年完成可行性研究。首次覆盖，该行予天齐锂业H/A的“买入”评级，目标价113港元/154元人民币。

该行续指，天齐锂业香港上市后，公司已转为净现金，有充足的新投资空间。鉴于锂价格飙升，该行预计2022年总收入和EBITDA将同比增长6倍以上，故该行看好公司明年将自2019年以来首次派发股息。该行2022-23年盈利预测较市场普遍预期高22%，反映了其更高的锂价格预期。据该行测算，锂价格每上涨1%，公司2023年的收益将增长1%。该行预计到2024年锂供应仍将处于短缺状态，而天齐锂业将受益其中。

2、花旗发研报指，据文化和旅游部官网消息，经文化和旅游部数据中心测算，2022年国庆节假期7天，中国国内旅游出游4.22亿人次，同比减少18.2%，按可比口径恢复至2019年同期的60.7%；国内旅游收入2872.1亿元，同比减少26.2%，恢复至2019年同期的44.2%。同时，（旅游电子商务行业）OTA数据显示，旅游需求主要由短途旅游驱动，这意味着酒店业绩或更具弹性。

该行表示，尽管此前已预计相关出行数据将由于提倡“留城度假”而表现疲软，但在疫情管控政策趋严及各地疫情复燃情况下，数据仍然弱于预期。但根据交通运输部的每日交通数据，疲弱的势头可能已被部分消化。展望未来，尽管该行认为11月和12月的能见度仍然较低，但仍看好携程集团(09961)和同程旅行(00780)，并认为任何疫情管控政策的调整均为关键催化剂。

3、摩通发研报指，过去一周，由于在岸市场因黄金周国庆假期休市，MSCI中国指数环比上涨1.5%，这得益于英国减税政策的大转变、美国国债收益率和美元的盘整，以及对流动性放宽政策的预期上升。包括互联网在内的能源/非必需品/通信行业领涨，而医疗保健/公用事业则落后。

此外，沪港通上周关闭，而EPFR数据有所改善。在截至9月30日的三周内，外国净流入为3.65亿美元/-6.23亿美元/-8100万美元，最后一周的被动/主动净卖出/买入为1.72亿美元/9100万美元。该行预计10月将成为中国股市年终反弹的开始，原因是政策可见度及执行质量提高，并且国内相关政策的放宽提振了地方政府、企业和家庭的信心。

六、昨日沪深港：

沪深股市：周一，截至收盘，沪指跌1.66%，深成指跌2.38%，创业板指跌2.3%。板块方面，养鸡、油气、煤炭、贵金属等板块涨幅居前，芯片、旅游、白酒、减速器等板块跌幅居前。

港股：周一，截至收盘，恒生指数跌2.95%报17216点，国企指数跌3.19%报5880点，恒生科技指数跌3.98%报3398点。

港股通资金流：周一，南向资金净流入15.84亿元，港股通(沪)净流入6.26亿元，港股通(深)净流入9.58亿元。北向资金净流入28.37亿元，沪股通净流入3.22亿元，深股通净流入25.15亿元。

港股通标的市场资金流向：周一，美团－Ｗ(03690)，理想汽车－Ｗ(02015)，小鹏汽车－Ｗ(09868)的市场资金净流入金额位列市场前三，分别净流入2.80亿，2.40亿，1.93亿。腾讯控股(00700)，香港交易所(00388)，李宁(02331)的市场资金净流出金额位列市场前三，分别净流出3.02亿，1.12亿，9044万。

七、新股IPO：

1、据港交所10月10日文件：KANZHUN LIMITED - W（BOSS直聘）向港交所提交上市申请书，由摩根士丹利、高盛担任联席保荐人。

2、据港交所10月10日文件：蕉下控股有限公司向港交所提交上市申请书，中金公司和摩根士丹利为联席保荐人。

3、港交所10月9日披露文件显示，GIANT BIOGENE HOLDING CO., LTD（巨子生物）通过港交所上市聆讯，高盛、中金公司为其联席保荐人。

4、据港交所10月10日文件：Pisces Acquisition Corporation - Z向港交所提交上市申请书，招银国际为独家保荐人。

5、据港交所10月10日文件：佳捷康医护卫生有限公司向港交所提交上市申请书，交银国际为独家保荐人。

八、隔夜外盘：

美国股市：周一，截至收盘，道指跌93点或0.32%，报29202点；标指挫0.75%，报3612点；纳指下滑1.04%，报10542点。

欧洲股市： 周一，截至收盘，英国富时100指数收报6959点，回落0.45%或31点；德国DAX指数收报12272点，微跌不足1点；法国CAC40指数收报5840点，倒退0.45%或26点；意大利富时MIB指数收报20912点，微涨0.05%或11点；西班牙IBEX35指数收报7413点，下滑0.31%或23点。

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