阿里巴巴集团CEO吴泳铭今日宣布了一项“大手笔”计划，未来三年将投入超3800亿元。这笔中国民营科技史上最大单笔投资，直指两大战略靶心：建设云和人工智能（AI）硬件基础设施。而过去十年，阿里巴巴在AI基建上的投资总和为3272亿元，未来三年的投入规模已经远超过去十年的总和。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

这笔巨额投入发生在DeepSeek引发国内AI产业爆发式增长的这个关键节点，吴泳铭表示：“AI的发展速度远超预期，国内科技产业正处于蓬勃发展的阶段，潜力巨大。阿里巴巴将全力以赴加速云和AI硬件基础设施建设，推动全行业生态的发展。”

从财务数据来看，阿里巴巴集团发布的2025财年第三季度财报显示，其营收达到2801.5亿元，同比增长8%，净利润同比激增333%，达到464.34亿元。其中，云业务收入同比增长13%，AI相关收入更是连续六个季度保持三位数增长。通义千问大模型已经成为全球最大开源模型家族之一，衍生模型超过9万个。

与此同时，曾经备受重视的新零售和文娱板块却表现不佳。新零售板块通过出售高鑫零售、银泰等资产来止血，但包含盒马、阿里健康等在内的“其他业务”板块，亏损达到31.56亿元；文娱板块虽然因优酷广告拉动收入增长了8%，但亏损仍达3.09亿元。

吴泳铭在财报会议上表示，面向未来，阿里巴巴将专注于三大业务：国内外电商业务、AI+云计算的科技业务以及互联网平台产品。未来三年3800亿元的AI基建投入，标志着阿里从电商巨头向科技巨头的战略转型。

市场普遍认为，阿里正在走微软“Azure+OpenAI”的成功道路——通过将云服务与大模型API捆绑，构建强大的技术壁垒。摩根士丹利将阿里目标价从100美元上调至180美元，预测阿里云2028年收入将翻倍至2400亿元，EBITDA利润率有望达到35%；高盛也将阿里港股目标价上调36%至156港元，强调“云+AI”组合将打破传统估值框架。

从“双11”的缔造者到如今的“AI基建狂魔”，阿里的3800亿元投入不仅是对技术的押注，更是一场资本市场的叙事革命。