周二（3月25日）纽约时段，美国铜期货价格持续走高，刷新了去年5月录得的历史前高。

截至发稿，纽约商品交易所（NYMEX）铜期货主连价格一度涨超2.5%，最高报5.2255美元/磅，超过了5月20日创下的5.199美元的纪录。年初至今，美国铜价已累涨近30%，与之相比，前两年的涨幅仅为1.87%和3.39%。

纽约商品交易所铜期货主连价格日线图

媒体分析称，铜价飙升的主要原因是特朗普政府可能会对进口铜征收高额关税。货运之情人士上周就透露，美国港口将被大量进口铜的涌入所淹没，因为贸易商正在赶在关税生效前抢运货物。

一个月前，特朗普签署行政命令，对是否向进口铜产品加征关税展开贸易调查。他还在社交平台发文称，他已要求美国商务部长和贸易代表对与铜进口相关的贸易进行研究，以重振美国的铜工业。

特朗普表示，美国工业依赖铜，而关税将有助于重建美国铜工业，并加强美国国防，铜应该在美国制造。他还多次提到，“对等关税”将于

下周三（4月2日）正式实施。

高盛、花旗等大行预计，美国还将在年内宣布对铜征收25%的进口税。

由于铜的流向，美国铜价与伦敦金属交易所（LME）的全球基准价格出现前所未有的脱节。周一时，NYMEX和LME价格之间的差距创下每吨1,400多美元的历史新高。

对冲基金Quantix Commodities投资者解决方案主管Matt Schwab在接受媒体采访时表示，“关税的不确定性，尤其是何时实施”应该会使价差保持在较高的水平。

Amalgamated Metal Trading研究主管Dan Smith指出，NYMEX和LME较长期合约的价差扩大，这表明“对关税的预期正在上升。”

Mercuria金属交易主管Kostas Bintas估计，约有50万吨铜正在流向美国，这将导致全球其他市场铜供应严重短缺，随着短缺情况恶化，LME的铜价也可能跃升至每吨1.2万美元以上。