美国总统特朗普当地时间周二（4月22日）在公开场合发表了讲话，他承认美国目前对自中国进口商品的关税过高，预计税率将大幅降低。这标志着特朗普在其标志性的关税政策上态度已出现缓和。另外，美国财政部长贝森特也在摩根大通的一场活动中表示，中美双方的关税战将很快降温。

光大证券指出，本次关税政策转向对国内出口型行业具有实质性利好。美国是中国消费电子的重要出口市场之一，根据此前特朗普政府实施的"基准关税+特定国家关税"叠加机制，直接导致手机、PC等品类对美出口量大幅下降。若关税降低将减少出口成本，提高产品在美国市场的价格竞争力，有助于企业扩大出口规模，进而推动相关产业链如芯片、显示屏、电子元器件等的发展。同时，也有利于增强国内消费电子企业的盈利能力，促使其加大研发投入，提升产品附加值。

家电行业同样迎来转机，此前因145%叠加关税被迫放弃美国市场的企业可能重获竞争力。美国家电行业对进口依赖度高，如美国电视、冰箱、吸尘器的进口依赖度在50%及以上，洗衣机、微波炉的比例在20%左右，而中国在美国家电进口额中占比较高。过去几年，虽受关税影响，但中国家电企业通过产能外迁、开拓新兴市场等措施，对美市场依赖度有所降低，如2024年中国家电业累计出口额达1124.2亿美元，对美累计出口额占比已降至18%左右。此次关税降低预期，有望使家电出口企业对美出口订单增加，提升企业营收和利润。

从产业链的角度来看，供应链重构趋势可能出现边际调整。此前为规避高关税，消费电子产业链向越南、印度等地转移投入超380亿美元，但东南亚国家在精密制造环节仍依赖中国零部件（占比约72%）。关税松动可能延缓产业外迁速度，国内ODM龙头企业的订单稳定性增强。对苹果产业链而言，若关税压力缓解，其中国生产基地的订单份额有望保持，2024财年苹果30%销售收入依赖美国市场，相关供应商的产能利用率将获支撑。