没有永远的赢家。

理想汽车正面临从“蓝海”到“红海”的生存挤压。

近日，理想发布了一份并不理想的2025年一季度业绩报告，一改之前高增长的状态，甚至出现了净利润的下滑。

数据显示，理想一季度营收259.3亿元，同比微增1.1%，但环比骤降41.4%；净利润6.47亿元，同比增幅不足10%，环比降幅超八成。这一成绩单与其2024年连续三个季度营收增长超100%的盛况形成鲜明对比。

不仅如此，踏入2025年，理想还失去了“销冠”的头衔，其连续24个月蝉联新势力销冠的头衔先是被小鹏汽车取代。今年4月和5月，新势力的月销量第一名，又被拥有“半价理想”之称的零跑汽车拿下。尤其是5月份，理想交付量进一步滑落至第三，不及零跑和鸿蒙智行。

而这样的名次，还是理想汽车多次“以价换量”的结果。今年一季度，理想汽车单车均价为27.89万元，2024年第四季度为27.91万元，2024年第三季度则为28.07万元；对比2024年第一季度则更为明显，为31.84万元，这意味着今年第一季度理想汽车的单车均价同比下降了近4万元。

不过，对于这样的“失速”，市场上似乎早有预期。

众所周知，在造车新势力中，理想曾以一骑绝尘的姿态成为领跑者。凭借着“增程式+冰箱彩电大沙发”的特色标签，不仅强势出圈，还完成了对蔚来和小鹏的反超，无论在股价还是在销量上。同时，销量爆发背后的盈利二字，更是狠狠刺痛着友商们的神经。

然而，曾经的护城河正在被瓦解，并被其他车企学习并赶超。

数据显示，2024年，增程式车型市占率从8%飙升至15%，但理想的市场份额却从62%跌至48%。市场上出现了大量的“平替”产品。如鸿蒙智行的问界、零跑、深蓝、阿维塔等，多家车企也明确表示将进入增程赛道，包括小鹏、极氪等。

“增程遭围攻，纯电也未能后发制人。”去年MEGA销量扑街，让理想汽车经历了一段至暗时刻。因设计争议、55.98万元的定价策略及市场接受度不足，理想MEGA订单远未达预期。可以说，这些年来，理想完全是靠着“增程”一条腿在疯狂奔跑。

而意识到危机的理想也开启了反击，试图通过加速推进纯电产品矩阵布局，并加大对AI的投入，实现企业发展的“二次起跳”。

今年2月份，理想汽车在社交媒体上就爆出了首款纯电SUV“理想i8”，据媒体报道，理想i8将在今年7月份发布，而五座SUV理想i6将于9月发布。

不过，对于姗姗来迟的理想而言，想要讲好纯电这个新故事并不容易。首先，自2024年MEGE风波后，理想纯电车型布局就遭遇比较大的考验。i8和i6推迟到今年才上市，能不能成为爆款很难讲，一旦市场遇冷，理想的整个节奏都将被完全打乱。

其次，高端纯电市场虽然市场容量大，但竞争对手也更多。定档7月发布的小米YU7将是理想纯电车型的强力对手。蔚来旗下的ES6、EC6，特斯拉Model Y这些已经在市场上占据知名度的高端纯电车，通过升级换代也将对理想汽车形成夹击。

而除了i系列，理想还将希望放在了AI上。理想CEO李想亲自上阵推VLA司机大模型，计划在L系列焕新版中升级芯片和雷达，用智驾体验抢跑用户心智。

但这条路也并不轻松。首先，理想的智能体验更多停留在智能座舱上，新一代的VLA司机大模型还需要更多时间来渗透和升级，没法一蹴而就。其次，竞争太强。小鹏汽车、元戎启行均布局了VLA技术，而蔚来汽车、MOmenta、商汤绝影、华为等企业也布局世界模型等智驾技术……理想要在智驾这条跑道弯道超车，压力不小。

“优势被赶超，节奏被打乱”。如今，理想汽车将2025年的销量目标从年初设定的70万辆下调至64万辆。其中增程L系列目标从56万辆缩减至52万辆，纯电产品线目标从5万辆大幅提升至12万辆，纯电车型在整体目标中的占比从约7%跃升至18.75%。尽管理想汽车主动变革，顺势而为，但“纯电+AI”能否续写其增长曲线，考验不小。

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