酒旅行业正经历新洗牌，携程站到了十字路口。
暑期旅游高峰来临，旅游业数据屡创新高，但产业链发展参差不齐，不少旅行社、酒店、航空公司等实体企业利润下滑甚至亏损。
而以携程为代表的OTA在线旅行服务平台却频频交出亮眼财报——年营收超500亿，毛利润400多亿，毛利率高达81%，远超腾讯、阿里，甚至超过茅台等传统高利润行业。
然而，这种格局正在被打破。随着京东以“0佣金”破局者姿态入局，抖音、阿里等巨头也加速洗牌，打乱了OTA行业当前的节奏。
关于OTA平台佣金比例是否合理的话题再度成为关注焦点。携程长期以来的“三高”（高佣金、高利润、高份额）垄断模式，也遭遇前所未有的围剿。
图源雪球，2020年至2024年携程毛利率都在77%以上
吸血式繁荣，吃尽复苏红利
近年来，各地发展旅游业，推动了市场强劲复苏。文旅部和交通部的数据显示，2024年国内出游人次达56.15亿，同比增长14.8%，每天约有1.8亿人跨区出行。
但是在庞大的市场需求之下，产业链中一些酒旅企业的日子并不好过。
2024年，包括华住集团、锦江酒店、凯撒旅业等在内的多家公司，净利润都在下滑，而南方航空、中国航空、中国东航等航空公司，业绩更是持续亏损。
相比之下，携程、同程旅行等OTA平台却逆势增长。尤其是携程，堪称最赚钱的公司之一。
2025年一季度营收138亿元，净利润43亿元，毛利率稳定在80%以上，不但超过国内一众互联网巨头，还超过LVMH、爱马仕等国际奢侈品牌的67%、73%毛利率。
这足见部分酒旅实体企业与线上OTA平台业绩的巨大反差。
产业供给过剩和高额佣金成为行业发展不顺的原因之一，携程成为被诟病最多的对象，多次被媒体报道因佣金问题与酒旅企业发生摩擦。
支撑携程高利润率的，是携程对产业链的深度掌控。
携程1999年诞生于四位背景各异的创业团队，梁建章、季琦、沈南鹏、范敏为初始创始人。25年间从地推小卡片起步到成为今天的OTA巨头。
如今，以四人为核心的携程系人马，掌控着中国在线旅游和酒旅市场半壁江山。
携程四位初创人士，梁建章、季琦、沈南鹏、范敏
携程合作全球 120万家酒店及480家航空公司，线上整合去哪儿、艺龙、同程，线下控股旅游百事通，股权更渗透首旅酒店、华住集团 、铂涛酒店 等巨头。
依靠这种“章鱼式”布局，携程住宿预订GMV市占率高达56%，加上同程旅行，“携程系”市占率突破70%，机票预订市场超50%份额。
这种压倒性优势让酒店毫无议价能力。据酒企普遍反映，携程的抽佣在业内属于高水平。
携程对酒店收取的佣金率普遍在12%-20%之间，部分特殊酒店甚至高达30%。而美团、抖音、飞猪等同行的佣金率大致为8%-10%。
2024年携程住宿预订业务收入216亿元，几乎全部来自酒店每间房的抽佣。
当全国酒店业为入住率挣扎，航空公司为利润下滑头疼时，携程稳坐钓鱼台，吃尽了旅游复苏的红利。
独家控制术，引商家用户反水
近年来，携程在商家和用户两端，都引发不少争议。
去年9月，华住集团创始人季琦在内部发布一篇《培元固本·论会员的重要性》的文章，直言部分门店过于依赖OTA，强调“中央渠道最低价是底线，否则会员体系崩溃”，希望华住系酒店自有会员占比能达到85%。
头部酒店企业都出来反抗，底下的中小酒店却有苦难言。携程拥有强大的流量霸权，这是中小商家的“生死符”。
携程有一套“特牌”“金牌”“银牌”分级体系，将酒店分为三六九等。高等级酒店能获得更多曝光，但需承诺“独家合作”或接受“调价助手”强制控价。
调价助手是携程的独家发明，近年来争议不断。这款工具能自动抓取竞对价格，在不通知酒店情况下调低房价，且关闭后常被自动重启，只为保证携程“全网最低价”。
2025年6月，贵州某酒店因携程擅自将客房价格从210元调低至180元，引发用户到店纠纷，最终酒店被迫向平台支付违约金。
几年前，周末酒店App曾举报携程实施“二选一”，要求合作酒店下架竞品，否则取消特权、限流处罚。
即使遭遇“调价助手”这类“霸王条款”，也并非所有商家都有勇气退出合作。依赖流量的商家在携程面前处于弱势。
平台凭借技术与算法优势主导价格调整，商家难以抗衡，陷入“不敢退、不好退、不能退”的困境。
在用户端，携程也频频被诟病，服务意识下降、口碑滑坡等问题凸显。
2024年在线旅游相关投诉量高达8.3万件，其中携程以1.9万件的投诉量位居榜首。浏览黑猫投诉平台，携程历史相关投诉量达到8.5万条。
大数据杀熟的问题，也被用户口诛笔伐。不少用户反映，携程会根据客人的消费习惯和行为差异显示不同的价格。当“携程在手，说走就走”变成“携程在手，看清楚再走”，消费者正加速流向更透明的平台。
另外，捆绑销售也成为用户不满的地方。携程的机票预订业务看似“薄利”（佣金率仅5%-6%），实则通过捆绑销售酒店、保险等产品获利。例如，用户购买一张3000元的机票，可能还需加购300元的酒店优惠券。
正是这种“高频带低频”全链条收割策略，支撑携程在2024年酒旅业务GMV突破了1.2万亿元。
由此可见，长期处于行业主导地位，似乎让携程陷入了“三高”带来的舒适区。
酒旅圈围剿四起，霸权松动
近期“天下苦携程久矣”的声浪，因京东的强势入局而高涨。
2025年618，京东抛出“酒店商家三年0佣金”政策，两天吸引5万家酒店申请入驻。虽然该政策要求接入PLUS会员体系，但对比携程高佣金，此举无异于降维打击。
京东的路线，是将外卖战场的“价格战+舆论战”战术，复制到了酒旅战场。
京东不乏刻意造势，点燃了商家和用户的情绪。但长期以来，奉行“独家”“高佣金”的携程，自然成为了道德攻势的现成靶子。历来的挑战者也都是从佣金入手抢到机会。
飞猪是首个挑战者。曾经凭借平均5%的低佣金策略，吸引了大量商家过来站队，啃下携程40%出境游份额。
如今，因为京东的加入，局面变得更复杂，刺激了阿里也加码酒旅战场。曾经，阿里旅行是携程在市面上唯一杀剩的对手，如今又卷土重来，大有侵吞市场的气势。
美团凭借“外卖高频流量带动酒旅低频消费”的先发优势，花了十年时间整合酒店、门票资源，酒旅终成一大核心业务，今年一季度的到店酒旅给财报贡献了不错的成绩。
美团一季度到店酒旅业绩增长
不止传统的OTA和半路杀入OTA的互联网巨头，新兴的短视频平台也来侧翼包抄。抖音、快手将酒旅佣金压至1%以下，小红书则以“种草+预订”抢占年轻客群。
携程腹背受敌，下沉市场还因美团2万地推铁军的本地化渗透而失守。
众玩家入局，无非是看中了诱人的利润蛋糕，但行业弊病已深，监管利剑也高悬于顶。
2020年香港竞争委员会就曾责令携程整改相关条款。国家反垄断机构依据《反垄断法》责令携程整改“最惠国条款”，禁止强迫酒店“二选一”。
随着监管强化，携程的“霸权工具箱”正被逐个拆解，携程恐怕再难高枕无忧。
面对外界声讨，携程曾经辩解，“做流量很辛苦，还有3万多名员工要养活，一不小心可能就亏损了，希望酒店能够理性看待佣金这个问题。存在即合理，携程希望维持现有的佣金标准。”
但和八成毛利、三成净利对比起来，这样的辩解似乎显得有些无力。
结语：
OTA
帝国需要一场自我革命
从携程的困境可以看到垄断模式的反噬。80%的毛利率看似坚不可摧，实则建立在挤压产业链其他玩家利润的基础之上。
而当酒店为5%的利润空间与平台博弈，用户因大数据杀熟卸载APP，京东、抖音等新玩家带着“0佣金”“内容生态”挑战旧秩序，携程的困境，实则是垄断红利与生态健康的矛盾。
历史经验表明，任何垄断者难逃盛极而衰，微软IE浏览器和某些互联网巨头的“二选一”，都是前车之鉴。
如今，携程可能需要做出一个选择，是继续躺在“三高”舒适区，还是重构与商家、用户的关系？
对于这个曾改变中国人出行方式的巨头而言，可能急需一场自我革命，方能穿越周期，成为更长久的企业。