周大福创建(0659.HK)上周五宣布拟发行规模为8.5 亿港元、于2027年到期的可换股债券。此次发行的核心目的是优化公司公众持股结构，解决公众持股量不足的问题。假设债券悉数转换，公众持股量将由目前的24.18%增至26.22%，满足港交所规定的最低25%公众持股量要求。 根据公告，本次可换股债券的年利率仅为2.8%，所以此次发行除了可解决公众持股量不足的问题外，更可让公司以较低的融资成本，提供额外资金用于同步回购今年7月到期、年利率为4.0%的可换股债券，余额用于一般企业用途。本次可换股债券初始换股价为每股7.67港元，较7月10日收市价7.52港元溢价约2.0%。 值得注意的是，本次发行规模仅占公司2024年底可动用资金总额（约300亿港元）的极小部分，表明公司并非出于资金需求而发行债券。相反，公司希望通过此次发行，恢复公众持股量，推动股票流动性及交易量提升，以期尽快回归港股通，为股东创造更大价值。 公司强调，鉴于此次可换股债券的转换价格接近账面价值，摊薄效应极小，也不会对现有股东的股权产生即时摊薄影响。此次发行确保现有股东在公司的权益得以充分保障，有利于稳定股东结构，维护股东的长期利益。