一场210亿美元的超级并购悄然敲定了。

昨日，吉利德（Gilead）发表声明称，将以每股88美元现金收购Immunomedics（下文简称IMMU），交易总额将达约210亿美元，预计将于今年第四季度完成。

目前，IMMU手中握着的最大王牌Trodelvy，是一款first-in-class新药，即全球首创新药。今年4月，Trodelvy刚刚获得FDA加速批准，用于治疗三阴性乳腺癌。从4月初药物获批前至今，IMMU的市值已经上涨了380%。

Trodelvy

但即便如此，IMMU最新收盘价也不过每股42.25美元，Trodelvy上市后的头两个月营收也不过2000万美元。只靠一款药、一个适应症就值210亿美元也有些天方夜谭。

眼下吉利德多于IMMU市值两倍的出价，值吗？

吉利德买的什么药？

单看三阴乳腺癌市场，其实也没并没有那么性感。GlobalData曾预测，到2023年全球HER2阴性乳腺癌治疗市场将达61.2亿美元，而三阴性乳腺癌病例可能才约占其中的20%。

但不性感的背后，实际上是三阴性乳腺癌本就较另外两种乳腺癌亚型——HER2阳性及激素受体阳性乳腺癌——发展迅速、易转移、易复发，很难依靠靶向药物治疗，更为棘手。

同时，IMMU开发的Trodelvy属于抗体偶联药物（antibody-drug conjugate，ADC），以抗体为载体靶向肿瘤细胞，后由其上搭载的小分子细胞毒药物猎杀肿瘤细胞，更具指哪儿打哪儿的威力。不过由于连接稳定性等原因，目前全球获批的ADC药物只有个位数。

因而从这两个角度看，能够获批治疗成人转移性三阴乳腺的Trodelvy着实有两把刷子。

Trodelvy获批后，IMMU大涨

不仅如此，理论上讲，ADC可以用于治疗任何癌症。而已经获批单个适应症的Trodelvy，对膀胱癌、激素受体阳性乳腺癌、肺癌等其他肿瘤类型的疗效也在进一步验证中。IMMU攻入超过千亿美元的肿瘤药物市场似乎指日可待。