大和:重申比亚迪(1211.HK)“买入”评级 目标价382港元

大和发研报指,比亚迪(1211.HK)DM-i型号自发售以来获得很多份额,继续看到其稳健需求,不过生产就受电池供应影响。该行重申其”买入“评级,目标价382港元。该股今天收243港元,总市值6953亿港元。

该行指,三款DM-i型号已接超过15万部订单,未来影响供应的是专门提供给混能车的刀片电池供应,认为今年电池供应仍然供不应求。该行指,现时比亚迪电池产能为53GWh,计划于2022年扩张至100GMh。管理层指,只要电池产能按计划扩张,以及西安及深圳的工厂不受最近的限电政策影响,有信心可于今年电动车销售可达60万部,明年可达150万部。

该行预期,公司2021年收入达2460亿元人民币,按年升60%,当中1340亿元来自汽车业务,按年升74%;2022年收入按年升24%至3050亿元人民币,当中1790亿元来自汽车业务,按年升34%。该行又预期,汽车业务今明两年营运利润率将分别为4.8%及6%。

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