凤凰网港股|美银发研报指，上周末，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定：授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。该行预计国务院将首先宣布试点城市，而实施细节可能需要一些时间才能最终确定，并在2022下半年或2023年正式实施。

研报续指，通过增加投资者的持有成本，房产税可能导致二级租赁或售卖市场的供应量加大，但该行预计对需求的影响则相对温和，因为许多短期投机需求在过去几年已被监管机构抵消。美银预计，鉴于目前的高空缺率(1-2线城市的利用率为12-17%,主要为投资者持有)，供应量的提升幅度可能会非常可观。

然而，鉴于监管机构近期重申维持房地产市场稳定的政策目标，美银认为对试点的推出时间也会有所考虑，但在试点细节公布之前，该消息对市场的影响也较为重大。该行认为，与融资困难不同，高质量的开发商也可能受到试点的伤害，这主要取决于选择哪些城市。美银预计，华润置地、金茂和龙湖对该试点的风险敞口最大。

考虑到房地产税试点对海南销售（占毛利润的30%）的潜在影响，美银将雅居乐(03383)评级由买入降至跑输大市评级，并将目标价下调21%至6.7港元。