步步高商业连锁股份有限公司（以下简称“步步高”）2月13日晚间发布公告称，因公司经营发展需要，公司拟向下列银行申请使用综合授信额度：

（1）公司向渤海银行股份有限公司长沙分行申请使用综合授信额度不超过人民币4.3亿元。

（2）向国家开发银行申请新增贷款额度8000万元，期限1年。同意将本次新增授信纳入子公司江西步步高商业连锁有限责任公司名下位于宜春市中山中路318号步步高宜春广场原已抵押给国家开发银行的最高额抵押担保中。

（3）向上海浦东发展银行股份有限公司湘潭分行申请综合授信额度不超过人民币3亿元。

（4）公司向广发银行股份有限公司湘潭支行申请使用综合授信额度不超过人民币5亿元。

为支持公司发展，公司控股股东步步高投资集团股份有限公司（以下简称“步步高集团”）拟为公司在下列银行的综合授信业务提供最高额保证担保：

（1）同意为本公司在渤海银行股份有限公司长沙分行的4.3亿元综合授信提供最高额连带责任保证担保。

（2）同意为本公司在上海浦东发展银行股份有限公司湘潭分行的人民币3亿元综合授信业务提供最高额保证担保。步步高集团承诺不向公司收取任何费用。

此外，步步高第五届董事会第三十次会议还审议通过了《关于公司与银行签订最高额抵押合同的议案》，据此：

（1）公司拟与光大银行股份有限公司湘潭分行签订抵押额不超过2.4亿元的最高额抵押合同，同意以本公司位于新化县上梅镇天华南路东侧的步步高商业广场（建筑面积30438.72平方米）作最高额抵押，期限为三年。

（2）公司拟与广发银行股份有限公司湘潭分行签订抵押额不超过5亿元的最高额抵押合同，同意以本公司位于郴州市国庆北路的步步高购物广场（建筑面积69444.95平方米）作最高额抵押，期限为三年。

公开资料显示，步步高2003年12月成立于湖南，前身为湘潭开源商业有限公司，于2008年登陆深交所，以超市、百货等零售业态为广大消费者提供商品零售服务。通过深耕供应链，密集式开店，超市+百货“双核”多业态、跨区域的发展模式，已成长为大西南区域全业态零售龙头公司，17年推出了有云猴平台加持的“鲜食演义”。

从区域看，步步高起家于湖南湘潭，湖南省是公司大本营，亦是发展重心区域。2018年公司在湖南省实现营业收入117亿元，在整体营业收入中占比为63%。在由湖南省向周边省份扩张过程中，步步高逐渐通过收购以及自身开店方式进入江西、川渝、广西地区。2018年外省地区实现营业收入47.55亿元，在整体营收中占比为26%。

2018年公司年会上，步步高董事长王填提出了“做实湖南，做强广西，做好江西和四川，协同重庆百货发展重庆市场”的发展战略，重新聚焦实体。

截止至2019年前三季度，步步高实现营业收入为148.00亿元，同比增长5.4%；归母净利润为2.36亿元，同比增长1.12%。截止至2019年上半年，步步高拥有各业态门店381家（超市业态门店329家、百货业态门店52家），面积合计约449万平方米，门店涵盖湖南、广西、江西、川渝地区。

海通证券分析师汪立亭此前表示，步步高近年以自建为主开发购物中心，预计目前百货自有物业占比超50%，统计来看，步步高近年大体量项目合计资本开支83亿元，其中28亿向集团购买三个项目共37万平米。

汪立亭介绍，步步高近十年Capex（资本性支出）基本超10亿元，2018年因集中向集团购买物业而高达28亿，预计未来逐渐回落；未来大体量项目主要是长沙红星、怀化和邵阳新天地、九华项目，资本开支共37亿元，将分期建设。

考虑到步步高公司土地获取成本便宜、良好的政府关系及区域竞争力，预计步步高在湖南省省内的购物中心培育期基本不超三年（含梅溪湖），次新店逐步成熟后有望部分对冲新店的培育压力。

此外，步步高正推进长沙金星路步步高广场（建筑面积9.13万平米）REITS(房地产信托投资基金)项目，考虑到公司百货自有物业较多，预计未来不排除进一步推广的可能性，以持续优化资产结构和现金流。

财报也显示，步步高的整体毛利率近两年稳中有升，分业态来看，百货毛利率保持平稳，维持在15%左右波动，超市毛利率在2015年以来保持稳步上升态势，2015-2018年毛利率分别为16.27%、16.71%、17.40%和17.66%。公司其他业务毛利率毛利率在80%以上，在该板块影响下，公司整体毛利率获得提振，2018年公司整体毛利率为23.03%，高于百货和超市的毛利率。（第一纺织网　martin）