森马服饰2018财报完整版，揭示了其童装品牌的地位和方向。

2019年4月25日，森马集团发布完整财报。森马服饰创建于2002年，是一家以虚拟经营为特色，以休闲服饰、儿童服饰为主导产品的企业集团，旗下拥有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群。

随着森马集团战略的不断调整，童装营收所占比例越来越大，投入也会渐渐增加。至于童装板块到底在公司是一个什么样的定位，通过2018年的完整财报可以分析。

双主品牌分向发展，童装增速较高

森马公司拥有两个主要品牌分处于两个不同的细分市场，森马品牌所处的休闲服饰行业适用的着装场景丰富，在服饰市场中占据半壁江山。

根据机构统计及预测数据，2018年，国内成人休闲服饰的销售额规模达到人民币7,376亿元，占当年成人服饰销售总额的58.80%，到2020年，国内成人休闲服装市场规模预计达到8,603亿元。

巴拉巴拉品牌所处的童装行业处景气发展阶段，增速较高。根据机构统计及预测数据，我国2010-2017年童装市场规模年复合增长率为8.4%,2018-2020年童装市场规模年预计复合增长率为10.6%，增速有所提升。

至2020年，童装市场规模预计达到2,496亿元。经过多年的努力，森马品牌已位居本土休闲装品牌龙头地位，巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优势，连续多年国内市场份额第一。

随着消费市场的进一步扩大以及资源向优势企业集中，森马品牌和巴拉巴拉品牌在现有竞争优势的基础上，将迎来进一步的发展机遇。

童装市场成为行业焦点

风云变幻的童装大市场不断带来各种机遇与挑战：有部分品牌出现回暖态势，也有部分企业业绩不理想，整体呈现分化特征较为明显，行业迎来洗牌期。

童装行业目前是纺织服装业争夺的焦点，任何一家企业想要在这个行业中拔得头筹，除了要掌握新兴消费者的个性需求变化外，还要实时监控行业未来动态。

近年来，随着森马、安奈儿、李宁、安踏、太平鸟、美特斯邦威等一批企业在童装市场不断布局，产品多样化、品牌多元化和市场细分化的发展格局也清晰呈现。

品牌梯队初步形成

据了解，目前中国童装行业有三大板块，分别是浙江、福建、广东，20几个中国十大童装品牌也从一个侧面说明，童装仍处于高度分散、群雄混战阶段，市场的品牌梯队初步形成。

不少成人品牌延伸到童装领域。同时，因成人品牌的渠道、品牌及资源等优势，成人品牌的童装业务来势汹汹，传统童装品牌受到不小的冲击。相对来讲，服装企业做童装，在运营模式、采购、品牌运作、管理上，差异不大。而且跨界企业的资本相对雄厚，可以做到快速布局和扩张。

确实，目前无论奢侈品品牌、快时尚品牌、运动品牌都在加紧布局发力童装市场，童装已经成为服装行业的新兴热点。

当前我国童装市场进入快速成长期，但童装企业规模普遍偏小，单个品牌的市场占有率和竞争力有限。然而品牌格局也正在形成，垄断的全国性童装品牌、强势的区域品牌即将出现

外延向内生的转化阶段

经过多年的发展，中国服饰行业发展已从外延扩张式为主的快速发展阶段步入内生式为主的优化发展阶段，增速相对放缓。我国服饰行业相较其他国家和地区仍具有明显的竞争优势：

伴随着人民收入的增长，中国服饰消费保持持续增长，中国正在成为全球最大、增长最快、最具增长潜力的服饰消费市场；

服饰行业的优胜劣汰现象进一步显现，大众化业务集中化，中高端业务细分化更加明显；消费升级和消费细分的特征更加突出，消费需求的变化加快；

服饰行业各细分市场洗牌加剧，已经从机会导向变成能力导向，从渠道驱动变成产品驱动，从追求速度变成追求质量。

随着生活方式的变化及互联网的发展，具有综合消费体验的购物中心正在成为线下零售重要渠道，线上零售及消费占比也不断提升，线上线下相互融合的零售运营模式成为服饰企业的必然选择。

国际品牌在中国市场的发展正在从一线城市向二三线城市下沉，本土品牌面临中国消费持续增长的发展机遇，也面临消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消费崛起、全球化竞争加剧等挑战。

完善品牌矩阵，加快国际化步伐

2018年，全球经济环境复杂多变，根据国家统计局数据显示，2018年1-12月，社会消费品零售总额380,987亿元，同比增长9.0%，其中，限额以上单位服装类商品零售额累计9,870亿元，同比增长8.5%。

国内消费增速放缓的大环境下，服饰零售继续增长，国内零售增速企稳，服装零售行业趋于复苏。

根据森马集团发布的消息，森马制定了新五年战略发展规划及实施路径,通过一系列内外部改革措施，加大研发投入，优化产品结构，提升产品品质，加速渠道融合，深化供应链改革，聚焦消费者，持续扩大品牌影响力，提升整体运营效率，实现公司营业收入增长。

与此同时，森马集团加快国际化步伐，通过对外投资、代理合作等方式引进国外优秀品牌，形成了完整的品牌矩阵。

森马集团完整财报加解析基本与外界分析的集团格局和战略出入不大。森马集团休闲服饰起家，但是童装成为近年来公司业务一个高增长点，未来随着童装市场不断集中化，巴拉巴拉也能够作为开山品牌为森马童装板块的扩张不断助力。

文章来源：森马财报、童装观察、泉州商报、中国服装网等