“特朗普太善变了。”这是近期多位行业内人士的心声。
据央视新闻，4月11日晚，美国海关与边境保护局宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。
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4月14日盘前，财联社就发布了消息称，上周日，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）出来澄清道：特朗普政府免除智能手机、电脑和其他电子产品全面“互惠”关税的举措只是一项临时措施，这些设备将被即将实施的基于行业的关税所覆盖。
不过，4月14日开盘，果链上市公司一改颓势，普遍飘红。
截至4月14日午盘，歌尔股份（002241.SZ）涨2.47% ，报21.6元/股；领益智造（002600.SZ）涨1.65%，报7.38元/股；东山精密（002384.SZ）涨0.84% ，报25.21元/股；长盈精密（300115.SZ）涨2.50%，报21.35元/股；立讯精密（002475.SZ）涨0.31% ，报32.28元/股。
据了解，美国海关和边境保护局此前发布了一份《更新指南——特定产品的对等关税豁免；生效日期2025年4月5日》（下称《更新指南》），列出了部分可豁免于“对等关税”的税目产品。
对照《美国统一关税表》（HTSUS），《更新指南》公布的20项关税豁免的商品包括半导体设备、智能手机、电脑、交换和路由设备、固态存储设备、平板显示模块等。
《更新指南》显示，豁免的产品适用于4月5日以后进入美国的电子产品，已经支付的“对等关税”可以寻求退款。
兰迪大湾区关税及海关法工作室创始人封海滨向时代财经解析了《更新指南》带来的变化：对于在《更新指南》豁免清单之列的产品，无论来自哪个国家，之后在美国税则（HTSUS）中的次级归类（Secondary classification）税号均为9903.01.32，不加征对等关税。对于原产于中国（含港澳）的清单内产品而言，即不再适用之前的次级税号9903.01.63，不再加征对等关税。
封海滨表示，在上述情况下，9903.01.32是优先于9903.01.63适用的。不过，这其中有一个前提是“准确归类”。“即准确进行海关归类，不要归错税号了。在通关领域，海关归类是经常出问题的一个环节。”
而对于不在《更新指南》豁免名单的产品，来自中国（含港澳）的，仍需使用次级税号9903.01.63申报，缴纳对等关税。
消息出来之后，蓝思科技相关负责人就向时代财经表示，已注意到美国海关与边境保护局官网公告，对苹果供应链企业来说，这确实是一个大利好。在全球产能优势定位下，苹果作为消费电子领域技术、精密度最高的产品之一，离不开中国在内的全球供应链企业密切配套。蓝思科技在全球拥有9个研发和生产基地，包括位于越南、泰国、墨西哥的生产基地及多个国际办公驻点。
另外，根据此前白宫官网公布的总统行政令，其中有一条“美国成分≥20%”的豁免原则，意即涉及原产于任何国家的商品，如果其中的“美国成分”占该进口商品海关计税价格的20%及以上，则“美国成分”不加征额外关税，只对“非美国成分”加征对等关税。
封海滨认为，这个也是行政令中可豁免对等关税的规定之一，与《更新指南》上豁免清单是一般和特殊的关系，即在《更新指南》豁免清单上的商品，可豁免对等关税，不在其上但“美国成分≥20%”的商品，同样也可以得到部分豁免。
据央视新闻援引彭博社报道指出，上述《更新指南》中的措施可能会在一定程度上缓解美国消费者面临的涨价压力，同时有利于包括苹果公司和三星电子公司在内的电子巨头。
不过，根据财联社最新报道，按照卢特尼克的说法，被排除在外的设备，如智能手机、电脑、路由器和其他电子产品，可能会被包括在特朗普总统即将对半导体征收的关税范围内。
4月14日，据华尔街见闻援引天风证券知名分析师郭明錤观点，“苹果自今年农历年后便开始为美国市场备货，目前约超过2个月的库存，故关税对2Q25美国市场销售几乎无影响。但对供应链而言，提前拉货可能导致新旧款iPhone转换期的出货衰退较以往显著。iPhone进口关税由145%下降到原本的20%，表面上对缓解市场气氛有帮助，但实际上这对苹果仍是很大的压力，否则Apple不会从农历年后就开始为美国市场备货。”
同日，时代财经以个人投资者身份致电了多家果链上市公司。领益智造回应称，由于公司处于行业上游，且产品为精密功能件、结构件，而非成品类，大量产品并非直接出口，可通过保税区、FOB（离岸价）等举措解决，对等关税与公司的业务关系并不大。
长盈精密表示，公司本身直接出口到美国的业务很小，占公司整体营收的3%-4%。其次，从行业而言，按照最新发布文件来看，苹果笔记本、电脑等产品就是在豁免清单里。
在Canalys 高级分析师朱嘉弢看来，目前对于果链企业而言，对等关税的部分得到豁免，相当于回到之前的状态了。“但是我还是预计，今年第二季度，针对美国市场，厂商仍会提高库存。”朱嘉弢表示，美国市场需求可能并不会增长，由于美国是运营商主导型市场，运营商降低补贴或者套餐力度等因素，美国市场手机需求一直下滑通道中。