2021-12-22民生证券股份有限公司吕伟,郭新宇对梦网科技进行研究并发布了研究报告《公司点评报告：中标中移动重要项目，5G消息龙头再下一城》，本报告对梦网科技给出买入评级，当前股价为17.39元。

　　梦网科技(002123)

　　一、事件概述

　　2021年12月14日，公司发布公告，中国移动互联网能力开放平台，对梦网云科技集团股份有限公司全资子公司深圳市梦网科技发展有限公司中选“中移互联网有限公司关于短信小程序2.0终端解析服务能力合作伙伴招募项目”进行公示。

　　二、分析与判断

　　5G消息关键领域持续取得进展，中标中移动项目不断增强自身实力

　　此次入选“中移互联网有限公司关于短信小程序2.0终端解析服务能力合作伙伴招募项目”，一方面体现了公司自身在5G消息领域的积累和实力，另一方面也说明公司将全力支持短信小程序2.0的平台能力建设和运营。

　　此次入选也将进一步提升公司在5G消息领域的领先优势。公司已经获得了移动13个省的CSP以及电信联通首批CSP的入围，并中标中移互联网消息聚合平台运营、内部业务场景短信小程序升级支撑采购项目（两个项目中标份额均100%）。重大项目中标说明公司在5G消息平台级部署、解决方案能力方面的竞争力和领先地位，未来有望持续受益于产业发展的不断推进。

　　5G商用化进程不断推进，未来长期应用前景可期

　　国内5G消息商业化进程不断推进，2021年4月三大运营商共同提出了对5G消息生态建设的若干构想，2021年11月2日中移互联网有限公司正式发布“短信小程序2.0”产品，后续中国联通率先启动全国范围内的5G消息试商用。此次终端解析服务能力合作伙伴招募项目落地，说明5G消息正式进入到落地阶段并持续推进，长期前景可期。

　　三、投资建议

　　此次中标落地验证公司自身实力与行业地位，也标志着5G消息商用化在持续推进，未来公司有望持续受益于行业推进。预计公司2021-2023年公司EPS分别为0.39/0.55/0.68元，对应PE分别为47X、33X、27X。Wind5G应用板块，2021年平均估值52X（根据Wind一致预期），公司具有一定估值优势，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　四、风险提示：

　　5G消息商用普及进度不及预期，行业竞争加剧，技术路线存在变化可能。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为23.02；证券之星估值分析工具显示，梦网科技（002123）好公司评级为2.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)