作者：刘沐轩

美国经济在复苏还是衰退？许多华尔街经济学家为此吵了一整年，如今这个问题基本有了答案。

美国商务部在当地时间1月26日表示，美国第四季度国内生产总值（GDP）的年化增长率为3.3%。这一数字虽然低于第三季度的4.9%，但远高于市场预期的2%，打破了不少人认为“美国经济是在衰退前‘回光返照’”的预期。

从全年来看，美国2023年实际GDP同比增长2.5%，比2022年的1.9%还要高。

而美联储最担心的通胀也有所缓解，第四季度美国个人消费支出价格指数（PCE）年化增长率为2%，达到2020年第四季度以来新低。该指标是美联储最看重的长期通胀数据，并且已经连续两个季度达成美联储2%的目标。

受到超预期的经济数据提振，美股开盘普遍上涨。（图源：社交媒体）

对此，美国财政部长耶伦盛赞美国的经济增长数据。“尽管一些预测人士认为2023年经济衰退是不可避免的，但美国总统拜登和我却不这么认为。在美国工人和拜登总统经济战略的推动下，经济非但没有萎缩，反而持续增长。”

惠誉评级美国地区经济主管奥卢·索诺拉也表示：“无论从哪个角度来看，这份报告都为这一年出色的经济增长表现画上了圆满的句号”。

美国经济仍然有顽强的韧性，这也坚定了投资者们的信心。

受此消息影响，美股三大指数集体收涨，道指涨0.64%刷新收盘历史新高，标普500指数涨0.53%，连续5日创历史新高，即便是受到特斯拉股价大跌拖累的纳斯达克综合指数，也涨了0.18%。

消费者“用钱包投票”

尽管根据盖洛普的最新民调，美国民众仍然认为经济是拜登政府处理得最差的问题，67%的受访者不支持拜登政府的经济事务。但消费者却在用钱包“投出诚实的一票”。

过去一年里，美国通胀的放缓、政府的“撒钱”、贷款利息减免和股市上涨等因素，已经改善了消费信心。约占美国经济的三分之二的消费者支出在第四季度增长2.8%，商业支出从1.4%加速至1.9%。

据英国《卫报》报道，美国密歇根大学统计的美国12月消费者信心指数上涨9.1点至78.8，录得自2005年以来的最大月度涨幅。该调查的负责人Joanne Hsu表示，“消费者得到了通货膨胀好转和收入预期增强的支持。”

白宫发布的经济报告指出，2023年四季度美国家庭实际可支配收入（税后和转移支付后）同比增长4.2%，高于2022年的1.8%。

美国消费者的信心正在明显改善。（图源：社交媒体）

自2022年3月以来，美联储已将利率提高至22年来的高点，一直试图在保持就业市场不崩溃的同时降低通胀，来实现所谓的“软着陆”。

加息增加了借贷成本，包括美联储在内的许多经济学家原本预计，经济活动会随着加息逐渐放缓，最终导致大规模裁员，使得美国经济“硬着陆”。

但如今，美国通胀率已从2022年6月9%的高位，降至2023年12月的3.4%。

与此同时，根据美国劳工部的统计，截至2024年1月20日当周，美国上周初次申请失业金人数为21.4万人，虽然增加了2.5万人，但也维持在较为稳定的水平。美国去年四季度总体失业率为3.7%，已经自2022年同期的4.7%有所下降。

纽约街头提着购物袋的人们（图源：社交媒体）

经济数据表明，美联储大概率不急于降息。

市场普遍预期美联储将维持利率不变，并在3月或5月开始降息。芝加哥商品交易所的Fed watch工具预测，美联储3月份降息的可能性为47.4%。

今年的美国经济还会有惊喜吗？

超出预期的数字对拜登来说是个好消息，他一直努力让公众相信美国经济正在变好，并将其打造为谋求连任的优势，用以对抗势头正盛的美国前总统特朗普。

当地时间1月24日，特朗普在新罕布什尔州的共和党内初选中击败了他最强的党内对手——前美国驻联合国代表、前南卡罗来纳州州长妮基·黑利。此前，外界认为该州是黑利最有可能扳倒特朗普的地区。

特朗普赢下新罕布什尔州的共和党内初选。（图源：社交媒体）

如今看来，2024年的美国大选很可能再次上演拜登与特朗普的二人对决，预计会给股市带来不小的波动。

相比之下，拜登的支持率徘徊在任期内低点，甚至在有统计以来的历任总统中都排名倒数。

根据盖洛普的最新民调，拜登在任期第三年的平均支持率为39.8%，为盖洛普民调统计以来历任总统中的倒数第二，仅高于卡特。

当地时间1月25日，拜登在威斯康星州的一次演讲中表示，“自从我当选以来，专家们就坚称经济衰退即将来临，但我们的增长非常强劲”。

拜登不断强调自己“挽救”了美国经济，却难以说服美国的大多数民众。（图源：社交媒体）

次日，美财长耶伦也宣称，在拜登政府领导下的经济是“中产家庭的福音”。

她指出，由于美国强劲的经济复苏，以及比其他国家更快的通胀缓解速度，帮助大多数美国中产阶级家庭避免了财务痛苦。

但并不是所有人都能感受到这一点。

比如据CNN报道，作为一名44岁的零售业企业员工、民主党支持者，加州居民哈勒表示，她虽然确实发现汽油价格已经大幅下降，但仍然难以接受过去几年食品杂货和儿童保育价格的大幅上涨。

许多商品和服务的价格仍然给美国普通消费者带来压力。（图源：社交媒体）

“我对经济的总体看法是，现在不是最糟糕的，我们已经从疫情后恢复了一些，但还说不上好。”

对未来美国经济温和衰退的隐忧不仅徘徊在普通民众头顶，也萦绕在许多经济学家的脑中。

在全面超出预期的经济数据面前，经济学家们大多收回了对2023年美国经济衰退的判断，将担忧放在了2024年。

美联储货币政策存在滞后效应，传统经济学观点认为，此类政策可能需要长达两年的时间才能完整发挥其影响，因此可能会导致未来美国经济放缓。

而随着居民储蓄减少和高息债务负担增加，消费者还能持续消费多久也是个未知数。

对此，美国银行首席经济学家贝丝·安·博维诺表示，“每个人都想玩得开心，人们购买了新车，进行了大量的娱乐支出以及旅行。我们一直期待软着陆，但现在只能说是朝这个方向迈出了一步”。