二战期间委内瑞拉以经济、军事和社会的巨大变化为主要特点。1939 年战争开始时，委内瑞拉是世界最大的石油出口国之一，随后成为美国租借计划的主要受益者。美国的经济援助以及蓬勃发展的石油工业使委内瑞拉成为少数几个能够在战后时期为自己国家的现代化提供资金的拉丁美洲国家之一。此外，通过巧妙的外交手段，委内瑞拉能够增加其在石油利润中的份额，并减少对外国石油公司的依赖。

1944 年，委内瑞拉总统伊萨亚斯·梅迪纳·安加里塔（右）对美国进行正式访问期间，在纽约市西蒙·玻利瓦尔雕像前献花。

尽管委内瑞拉在战争的大部分时间里都保持中立，但该国一直暗中支持盟国，并最终在冲突结束前几个月的 1945 年 2 月向轴心国宣战。

据托马斯·M·伦纳德（Thomas M. Leonard）称，委内瑞拉的石油在二战之前和期间同时引起了盟国和轴心国的“强烈兴趣”。因此，委内瑞拉从 1939 年到 1945 年的主要战略目标是保护其石油不被交战国攫取。与这一目标密切相关的是石油的市场需求，石油已成为委内瑞拉经济的绝对支柱。伦纳德说，理想情况下，如果委内瑞拉能够保持严格的中立政策并向双方出售石油，这场战争可能会导致委内瑞拉“经济大繁荣”。然而，无论是轴心国还是盟国都不太可能容忍这种情况，最终，委内瑞拉站在了盟国一边。

尽管最后委内瑞拉坚决支持盟国，但政府仍试图增加对由美国石油公司主导的石油市场的控制。一种选择是将石油工业国有化，就像墨西哥在 1938 年所做的那样。然而，这种选择从未被认真考虑过，因为将石油工业国有化意味着没收美国拥有的石油，这可能会导致美国的军事干预。尽管墨西哥对其石油工业的国有化并没有导致美国的军事干预，但委内瑞拉政府满足于仅仅增加其利润份额，而不是全部拿走。

随后，急于维持石油供应的美国同意增加委内瑞拉的石油收入。利润在委内瑞拉政府和石油公司（如标准石油公司和英国拥有的壳牌石油公司）之间平分 。结果，1944 年委内瑞拉的石油收入比 1941 年高 66%，到 1947 年总收入增加了358%。正如伦纳德所说，这种“慷慨”使委内瑞拉成为少数能够在战后为自己国家提供充足资金的拉美国家之一，这与该地区许多其他大量依赖美国经济援助的国家不同。

纳粹德国为增加其在委内瑞拉的影响力从而获得委内瑞拉石油的努力可以追溯至1933 年，当时阿诺德·马杰里 (Arnold Margerie) 成立了纳粹德国的“委内瑞拉地区组织”。此后，德国人开始通过其军事影响“讨好”委内瑞拉军队。根据伦纳德的说法，在“文化战线”上，伊比利亚美洲研究所所长威廉·冯·法佩尔将军试图通过派他的妻子伊迪丝前往委内瑞拉“颂扬德国的美德”来获得影响力。此外，德国还积极对抗美国的经济影响，扩大其在采矿、农业和铁路领域的股份。

战争期间，有近 4000 名德国移民居住在委内瑞拉。因此，某些盟军领导人担心这些人会对委内瑞拉政府或与石油相关的基础设施进行破坏和其他行为。附近的英国、法国和荷兰殖民地也提出了安全担忧：如果此区域有任何国家落入轴心国的控制之下，它们肯定会成为封锁加勒比海航道的基地，而这些航道非常重要，委内瑞拉的原油通过航道运往阿鲁巴进行精炼，然后推向市场。此地区若被占领也可以用作入侵邻国的集结地，或用于突击行动以中断石油生产。

1938 年，委内瑞拉海军从意大利购买了两艘阿齐奥级扫雷舰。此时期，委内瑞拉继续与日本和意大利进行贸易，与日本的贸易在 1939 年达到历史最高水平。在 1939 年 9 月欧洲战争开始后，在洛佩斯·孔特雷拉斯总统宣布委内瑞拉中立后，与日本和意大利的贸易继续进行，但由于英国的封锁，与德国的贸易停止了。正是由于这些情况，一些观察家得出结论，如果委内瑞拉被迫选边站队，它将加入轴心国。然而，委内瑞拉与德国或任何其他轴心国结盟的担忧大多是没有根据的，因为普通委内瑞拉人的情绪是“强烈反德”。

SS Koenigstein和SS Caribia是一对德国汽船，用于在 1939 年 2 月至 3 月期间将大约 300 名犹太难民从欧洲运送到委内瑞拉。船上有 86 名犹太人的Koenigstein号于 1939 年 1 月离开德国前往英国殖民地特立尼达，但当它到达时，英国人拒绝接受这些乘客。结果只好驶往洪都拉斯，但乘客再次被拒绝入境。Koenigstein号无处可去，然后航行前往委内瑞拉，并于 1939 年 2 月 17 日抵达。载有 165 名犹太人的Caribia号经历了非常相似的考验，航行到英属圭亚那后，乔治敦当局拒绝让乘客登陆，因此最终航行至委内瑞拉，于 1939 年 3 月 16 日抵达。

起初，委内瑞拉政府允许难民暂时留在该国，直到在其他拉丁美洲国家为他们找到新家，但他们被禁止在农业以外的任何行业找到工作。此外，委内瑞拉政府明确表示未来不会再接收任何难民，除非他们通过适当的渠道。后来，委内瑞拉政府允许难民永久留在该国。结果，上述的犹太难民成为委内瑞拉犹太社区的创始成员。

二战开始时，委内瑞拉军队急需现代化，美国提供帮助以换取委内瑞拉在战争中的支持。然而，美国担心如果委内瑞拉公开加入盟军并宣战，敌人可能会袭击委内瑞拉以扰乱石油生产。结果，委内瑞拉政府于 1941 年 12 月 31 日与轴心国断绝关系，但直到 1945 年 2 月 15 日，对石油的袭击威胁消失后才对轴心国宣战。因此，委内瑞拉军队在战场上从未遇到过敌人，在此期间，几艘委内瑞拉商船被击沉，第一个袭击事件发生在 1942 年 2 月德国攻击阿鲁巴岛期间。

由于委内瑞拉在战争的大部分时间里都是中立的，所以保卫委内瑞拉海岸以防敌人活动和护航委内瑞拉船只的任务留给了美国人。因此，在袭击阿鲁巴之后，美国海军以第四舰队负责在加勒比海和南大西洋打击敌方海军行动。美军还派出飞机和人员帮助保护炼油厂和支持委内瑞拉空军。为了支持这项任务，委内瑞拉允许美国船只和飞机进入该国的港口和机场。

1940年 ，委内瑞拉米兰达的里奥奇科

1944 年，伊萨亚斯·梅迪纳·安加里塔总统在美国国会发表讲话。