筹码分布是指由于股票的流通盘是固定的，无论流通筹码在盘中如何分布，累计量必然等于总流通盘。即只要市场中的买卖双方在任何一个价位成交、成交多少，把它标注出来就构成了一幅所有筹码的分布状态，这种状态就告诉我们某一支股票不同价位的持仓成本。

什么是筹码分布？

“筹码分布”的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。即反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。我们可以通过分析筹码分布去判断市场主力的持仓成本以及哪个成本区间是套牢盘居多，哪个成本区间获利盘居多，从而更好的判别个股买、卖点。

K线图右侧的这个像是横着放倒的山峰形状的指标图形就是筹码分布。它其实是由与价格横向对应的一条条横线组成，而这些横线的长短，就代表着有多少持仓成本为该价格位置的股份数量存在，根据所有股份(流通盘)的持仓成本摆放在相对应的价格横线上，就得到了这样的一个图形。

其具体含义为

1、随着股票的上涨或下跌，在不同的价格区域产生着不同的成交量，这些成交量在不同的价位的分布量，形成了股票不同价位的持仓成本。

2、筹码的颜色分为蓝色和红色，红色区域是获利盘，蓝色区域是套牢盘。

3、直观看出不同位置的价格和持仓份额，看到最低持仓成本与最高持仓成本，什么价格位置持仓的份额最多，什么价格位置持仓的份额最少。

为什么要看筹码分布？

1、交易软件指标的弊端：通过股价涨跌而来，并不是主力资金最真实的反应。股价涨了，指标就显示走好的，股价跌了，指标显示走坏。

2、就像汽车的倒车镜一样，只能看过去走过的路，而汽车是加速前进、向左拐、向右拐、还是倒退并不取决于倒车镜，而是取决于司机的意图，这个司机的意图就相当与股票的主力意图。

3、所以研究股票的主力意图是非常重要的，而主力筹码的变化及分布情况是研究主力意图的重要因素，你只要知道主力及散户筹码的移动过程，就知道主力是建仓？是洗盘？是拉升？是出货？那么你在股市中想不赚钱是非常困难的。

筹码使用技巧

大家记住一条规则：单峰或多峰为股价压力位或支撑位，筹码越密集，压力或支撑作用也就越强。引申开来就是：

1低位单峰密集并不一定是底部，也可能是下跌的中继。筹码在低位单峰密集后，如果市场围绕单峰密集区出现较大振荡时，探明底部的可能性比较大。

2出现底部多峰密集后，适合中长线波段买入。

3股价向上突破单峰密集区后，是中短线波段买入时机。

4向上多峰密集适合中短线波段操作:当股价下跌到下密集峰时买入，股价上涨到上密集峰时卖出。

5上峰不移，下跌不止。在股价下跌的过程中，如果高位密集峰没有向下移动，说明高位套牢盘仍然存在，后市会受到套牢盘的地压，股价很难向上发展。对于这类个股，投资者不能轻易参与中线或长线波段操作。

6下峰锁定，行情未止。在股价上涨过程中，如果低位密集峰没有出现松动，说明市场持筹稳定，场内抛压不大。这种情况多出现在有主力资金参与的个股中，说明主力资金并没有派发筹码的现象，因此行情还没有终结，股价还会继续上涨。对于这类个股，投资者可以继续持股，或参与波段操作。

投资并不简单，认为投资简单的人都是傻瓜

01

投资并不简单，认为投资简单的人都是傻瓜。——查理·芒格

作者开篇立意，他认为不但很少有人拥有成为杰出投资者的素质，而且投资不可能被简化成计算机上的简单运算。

因为心理在市场中扮演着重要的角色，由于它的高波动性，导致因果关系并不可靠。最重要的事情之一是，投资不是一门精密科学，它更像是一门艺术而非科学。作者认为投资不能被程序化。直觉的、适应性的投资方法比固定的、机械化的投资方法更为重要。

作者对于成功投资的定义：比市场及其他投资者做得更好。要取得成功的投资，先人一步、更多的努力等等都不是最重要的，投资需要的是更加敏锐的思维，也即洞察力，作者称为“第二层次思维”。同时作者又指出，训练洞察力和提高身高一样难。

那么什么叫“第二层次思维”？

简而言之就是与市场普遍观点不一样的逆向思考。第一层次思维对相同的事件有着彼此相同的看法，通常也会得出同样的结论。第一层次思维，就是大多数人能想到的。第二层思维，就是多数人想不到，或者目前想不到。它是逆向思维，但不是简单的逆向。如果熊市只是简单地反着干，那也会死的很惨。思想和行动未必要一直，思想往往可以超前，行动更多的要根据市场。

市场是永远在变的，心理也是每个人产生巨大的影响，面对我们希望超越平均水平的情况下，只有做到思维方式比别人更高。

书中举了三个例子说明了第一层次思维和第二层次思维的差异：

1、第一层次思维说“这是一家好公司，我们买进股票吧。”第二层次思维说“这是一家好公司，但是人人都认为它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的估价和定价都过高，让我们卖出股票吧。”

2、第一层次思维说“会出现增长低迷、通货膨胀加重的前景，让我们抛掉股票吧。”第二层次思维说“前景糟糕透顶，但是所有人都在恐慌中抛售，买进！”

3、第一层次思维说“我认为这家公司的利润会下跌，卖出”第二层次思维说“我认为这家公司利润下跌得会比人们预期的少，会有意想不到的惊喜拉升股票，买进！”

第一层次思维单纯而肤浅，几乎人人都能做到。第二层次思维深邃、复杂而迂回。比如同样判断一只股票会不会上涨的时候，第一层次思维者所需的只是一种对于未来的看法。比如“公司前景光明，未来股票肯定会上涨”。第二层次思维者要考虑许多东西：

1.未来可能出现的结果会在什么范围之内？

2.我认为会出现什么样的结果？

3.我正确的概率有多大？

4.人们的共识是什么？

5.我的预期与人们的共识有多大差异？

6.资产的当前价格与大众所认为的未来价格以及我所认为的未来价格相符的程度如何？

7.价格中所反映的共识心理是过于乐观还是过于悲观？

8.如果大众的看法是正确的，资产价格将会发生怎样的改变？如果我是正确的，资产价格又会怎样？

显然第一次层次和第二层次思维之间的工作量差异是巨大的，能够进行第二层次思维的人远少于能够进行第一层次思维的人数。第一层次思维者寻找的是简单的准则和简单的答案。第二层次思维者知道，成功的投资是简单的对立面。

第一层次思维者对相同事件有着彼此相同的看法，通常也会得出相同的结论。从定义上来讲，这是不可能获得优异结果的。全部投资者都战胜市场是不可能的，因为他们全体就是市场。

在投资的零和世界中参与竞争之前，你必须先问问自己是否具有处于领先地位的充分理由。要想取得超过一般投资者的成绩，你必须有比群体共识更加深入的思考。你具备这样的能力吗？是什么让你认为你具备这样的能力？

你不可能在和其他人做着相同事情的时候还期待胜出。这点就像真正决定你人生的是8小时之外一个意思。

那些认为投资很简单的人甚至不知道有第二层次思维的存在，他们相信人人都能成为一名成功的投资者。然而，并不是人人都是能成功的。但是也不要悲观，作者认为恰恰是第一层次思维者的广泛存在才使得第二层次思维者的可得收益增加了，所以我们必须成为第二层次思维者的一员。

02

有效市场假说认为，证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得经济利润。

'有效市场假说'实际上意味着'天下没有免费的午餐'，世上没有唾手可得之物。在一个正常的有效率的市场上，每个人都别指望发意外之财，所以我们花时间去看路上是否有钱好拣是不明智的，我们费心去分析股票的价值也是无益的，它白费我们的心思。

有效市场假说最重要的成果就是“你无法战胜市场”的结论。最杰出的成果是被称为指数基金的消极性投资工具的发展。对于有效市场假说，作者是持有保留意见的。作者认为，没有一个市场是完全有效的或者无效的，它只是一个程度问题。想在股海战争中做常胜者，就要有一套行之有效的操作盈利模式！【V#信#搜jz600258】对于有效性：作者认为有效性并没有普遍到我们该放弃良好业绩的程度。但是由于市场在一定程度是有效的，因此在行动之前，应该问：错误的定价是否被投资者的共同努力所消除？抑或仍然存在？为什么？如果这是一门杰出的交易，为什么其他人不一哄而上？同时应该记住：今天存在的有效性并不意味着有效性永远存在。所以，无效性是杰出投资的必要条件。作者认为无效是存在的。他衷心的感谢无效市场所提供的机会，同时也尊重有效市场的理念。有效市场理论知识帮助作者做出决定，他坚信主流证券市场已经足够有效，以至于在其中寻找致胜投资基本上是浪费时间。

简而言之，我认为有效市场理论提供信息辅助我们决策而不是控制我们决策，如果完全无视市场有效理论，我们可能会犯大错，可能自欺欺人和忽视风险。

“OBV”指标

今天给大家分享的指标是关于OBV的指标，这里特命名为“极品OBV”,该指标是由OBV演变而来，还是非常具有借鉴意义的。另外需要和大家说的是，由于该指标需要划线，因此引用了未来数据。

这里提醒大家，由于盘中信号是出于变化状态的，但是一旦收盘，信号便确定下来，因此该指标适合盘后选股，具体我们先看如下实战案例：

形态简介：

在OBV指标中，如果OBV指标连续横盘整理超过了三个月，一旦指标线向上突破，这表示股价要放量上涨了，有新的多方力量进入开始股价，这是买入信号。

下面小编为大家介绍OBV能量潮使用方法。

1、当股价上升而OBV线下降，表示买盘无力，股价可能会回跌。(顶背离)

2、股价下降时而OBV线上升，表示买盘旺盛，逢低接手强股，股价可能会止跌回升。(底背驰)

3、OBV线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。

4、OBV线急速上升时，表示力量将用尽为卖出信号。

5、OBV线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出持有股票。反之，OBV线从负的累积数转为正数时，应该买进股票。

用OBV能量潮判断判断股票动能：

1、股价不断创新高，而OBV波动高点创新低，(股价和OBV明显形成了背离)，说明买盘减弱，股价以后会大幅下跌。此外股价两次出现高点，而OBV都是迅速拉升，说明主力想出货，非常危险，朋友们应当及时出场。

案例：金杯电工

2、股价高点不断创新低，走下降趋势，OBV线整体是向上走，走势比较缓慢(股价和OBV明显形成了背离)，说明买盘较强，股价后期会上涨。股价高点不断创新低是主力在进行洗盘，所以股价以后会有大幅上涨，朋友们可以选择股价低点进场。

案例：友阿股份

下面小编来详细介绍下OBV指标在股价下跌和上涨中的应用

【股价上涨中】

1、OBV温和上行：表明市场买入者在增加。

例如格力电器，OBV与周线股价同时上涨，表明趋势上行，价量配合相当好。所以正确的做法，就是在OBV仍然在震荡上行中，继续拿好手中的股票。

2、OBV急速上行：股价拉升到了高位，主力可能正在走最后一波，为了拉高出货。

例如上海凤凰，在2016年12月时，OBV与股价同时快速拉升，主力拉高出货意图明显。当股价来到46.08元后，OBV出现了快速萎缩，说明买方资金不济，需及时出场。

3、OBV明显下跌：股价仍在弱势上涨，但是OBV已经率先见顶并且下跌，量价出现背离，说明主力已经在撤退，赶快得走。

例如德尔未来，在2016年6月，股价仍维持小幅攀升格局，但OBV已经见顶并且率先下跌。说明主力买盘已经在撤退了，后市大概率出现暴跌。果然到了9月股价出现了暴跌，并且持续了4个月，跌幅达到41%。

【股价下跌中】

1、OBV同步下跌：表明市场买盘越来越少，股价处于下跌趋势中。

例如视觉中国，在2017.3-2017.5期间，股价与OBV基本处于同步下跌态势，说明买盘越来越少，没人接盘，自然股价就处于下跌趋势当中，1个多月时间，股价跌幅达25%。

2、OBV没有明显流出：证明主力只是在做洗盘动作，不是出货，买盘仍然十分积极，后市看涨。

例如铁龙物流，在2016.9-2016.12，股价快速下跌，但OBV基本没有流出，说明主力只是在做洗盘动作。果然主力通过两次快速洗盘后，快速拉升股价，并重回上涨趋势。

【运用缺点】

OBV指标当然也有运用的局限性，如果碰到一只流通盘相当小的个股，那么OBV指标就基本没用了。

例如欣天科技，次新股，流通股2000万。OBV指标上下波动相当厉害，但股价总体处于震荡上行。因为次新股换手率高，OBV量能指标就失去了作用。