金吾财讯 | 中金公司发研报指，有道(DAO)三季度业绩超出市场预期，收入同比增长2.2%至15.7亿元人民币，非通用准则归母净利润达到8866万元，相较于上年同期实现了显着的盈利改善。

该行续指，有道的广告业务维持高增长，特别是在线营销服务业务表现超预期，收入同比增长45.6%，主要得益于RTA和KOL广告需求的增长。考虑广告业务增长前景较预期更为乐观，将广告业务市盈率由5倍上调至13倍，对应0.8倍2025年市销率。

该行对有道2024年三季度业绩表现及未来发展趋势进行了深入分析，并给出预期指引。中金维持对有道的“跑赢行业”评级，将其目标价上调30%至6.00美元，对应0.8倍2025年市销率。中金认为，有道当前交易于0.7倍2025年市销率，存在23%的上行空间。