金吾财讯 | 高盛研究报告显示，中国医疗健康行业在2024年第四季度可能趋于稳定并触底。尽管第三季度医疗健康市场面临挑战，但随着政策的逐步推出，行业有望逐渐恢复。报告指出，许多医疗科技公司注意到海外市场相对于国内市场的增长更为强劲，尤其是在新兴市场。此外，一些公司正在考虑将生产线转移到其他国家，以规避关税风险，并增加在美国市场的渗透率。在药品和生物技术领域，早期数据的出现显示了初步差异化，包括Innovent的PD-1/IL2、ZLAB的DLL3ADC、CARsgen的CAR-T0590和Everest的BTK抑制剂等。

报告认为，尽管医院活动放缓和采购延迟，但行业看到了逐步恢复的迹象。反腐败已成为新常态，尽管仍有影响，如一些地方调查仍在进行中，公司正在适应新规则。价格控制政策更加透明，对于VBP或NRDL的规则也更加明确。行业贝塔值取决于宏观经济刺激政策，如设备的贸易置换计划的实施，以及对健康保险坏账的担忧减少。高盛看到行业内部的机会，包括国内市场领导者的增长，如私人医疗服务的增长，以及消费者需求的潜在反弹。此外，随着政府措施解决地方财政问题和医院长期应收账款问题，行业有望进一步恢复。尽管短期内可能会面临一些挑战，但长期来看，这可能会促使行业更加注重国内市场的发展和成本控制，从而提高整体行业的效率和竞争力。