2024年对于沪农商行充满困难和挑战。

一方面，该行本就只有个位数的业绩增速进一步收缩至不足1%。2021年至2023年，沪农商行营业收入分别为241.64亿元、256.27亿元、264.14亿元，同比增速分别为9.64%、6.05%、3.07%；同期净利润分别为96.98亿元、109.74亿元、121.42亿元，增速分别为18.84%、13.16%、10.64%。

但是在2024年前三季度，该行营业收入为204.84亿元，同比增长仅0.34%；实现归母净利润104.85亿元，同比增速仅0.81%，几乎为0增长。

从收入构成来看，2024年前三季度，沪农商行的利息净收入为152.3亿元，同比下滑3.08%，实现手续费及佣金净收入16.75亿，同比下滑16.45%。沪农商行的两大支柱收入来源均呈现下滑态势，主要依靠投资收益平衡总营收。报告期内，沪农商行的投资收益为20.08亿元，同比大幅增加67.37%。

在2024半年报中，沪农商行对这一部分收入的增长归因为集团加强市场研判，主动把握交易机会，优化资产配置结构，经营效益有所提升。

有分析指出，上市银行主要依靠增持债权提高投资收益，会导致银行在债市整体利率波动或出现流动性问题时面临利率风险和流动性风险。因此，银行不能过于依靠不稳定的投资收益。

另一方面，临近年末，沪农商行收到罚单，暴露出潜在的合规问题。2024年12月10日，国家金融监督管理总局上海监管局开出了34张罚单，其中有7张指向沪农商行。

罚单信息显示，沪农商行浦东分行因贷款管理、员工行为管理严重违反审慎经营规则，被罚款200万元。沪农商行因未及时调整贷款分类、理财业务未按规定进行信息披露等，被罚款155万元。

据了解，贷款分类将关乎银行账面上的资产质量数据，因此成为银行员工的考核指标。在绩效压力下，会有员工维持贷款较高分类等级来避免不良贷款对业绩的冲击，银行管理层可能会抱有侥幸心理掩盖问题。

事实上，沪农商行的资产质量的确存在隐忧。截至2024年9月30日末，沪农商行的不良率为0.97%，环比持平。但是不良贷款余额较2024年初增加2.71亿元至71.97亿元，增幅3.91%，损失类贷款余额较年初增长16.91亿元至34.21亿元，增幅高达97.81%。尽管不良率保持稳定，损失类贷款却翻倍增长。

除了自身业绩增长乏力和内控失守，沪农商行还要面临外部市场环境严峻的挑战。

在1月7日的投资者关系活动会议上，有投资者询问沪农商行2025年信贷投放目标，沪农商行表示：在投放结构上，对公和普惠贷款仍是信贷增长的主要发力点，特别是在制造业、科技、绿色等对公重点领域，公司将持续加大投放力度。

但是值得注意的是，沪农商行的普惠小微贷款余额从2024年上半年末的823.69亿元下降至2024年三季度末的810.49亿元，涉农贷款余额则从671.97亿元下降至669.49亿元。

国家金融监督管理总局最新数据显示，2024年三季度末，银行普惠型小微企业贷款余额32.6万亿元，同比增长14.7%。沪农商行的小微贷款业务发展落后于行业平均水准。

据悉，六大行乃至长三角多家银行如上海银行、南京银行和浙商银行的普惠型小微金融贷款均实现高速增长。以与沪农商行同在上海的上海银行为例，2024年9月末，该行普惠型贷款余额1630.44亿元，较上年末增长11.48%。

大行下沉，区域竞争激烈，对沪农商行的普惠小微贷款业务造成了不小的冲击。所幸的是，沪农商行的科技金融和绿色金融业务依然保持高速增长。截至2024年9月末，该行科技型企业贷款余额1102.88亿元，较上年末增长19.21%绿色信贷余额为791.14亿元，较上年末增幅28.79%。

但是，科技金融和绿色金融也是其他银行发力的领域，沪农商行能否在这两个领域持续保持增长有待进一步观察。