2025年8月24日，洽洽食品披露接待调研公告，公司于8月22日接待ARISAIG PARTNERS (ASIA) PTE LTD、Lazard Asset Management (Hong Kong) Limited、Morgan Stanley Asia Limited、爱建证券有限责任公司、百年保险资产管理有限责任公司等107家机构调研。

公告显示，洽洽食品参与本次接待的人员共2人，为董事、副总经理、董事会秘书陈俊，证券事务代表杜君。调研接待地点为公司会议室。

据了解，洽洽食品产品毛利率下降主要因为原料成本上涨，还受到产品加量不加价、坚果礼盒定制等因素影响，且在新产品促销及线上广告、抖音直播方面增加投入。公司上半年成本受葵花籽价格影响大，新采购季采购量小，坚果原料价格稳定。电商毛利率低也因原料成本，将通过多种举措提升销售额和经营质量。

据了解，洽洽食品对新品仍延续大单品思路，主推打手瓜子等新品有望成为大单品。坚果品类增长空间大但消费者日常消费习惯未养成，公司将通过多种方式推动坚果品类增长。海外渠道发展增速好，重点发展东南亚市场，同时拓展中东、欧美等潜力市场。

据了解，截至2025年6月30日，洽洽食品渠道数字化平台服务终端网点约56万家，其渠道数字化管理聚焦与经销商合作，通过平台建设实现多项功能，提升终端覆盖率和服务能力 。

调研详情如下：

主要内容:

1、请问今年瓜子和坚果的毛利率下降,除了原材料成本上涨外,是否有促销或渠道折扣投入加大的影响?

回答:公司产品毛利率下降主要是因为原料成本上涨,另外还受到一些产品加量不加价活动、坚果礼盒定制以及竞争性产品毛利率较低的影响,使得公司总体毛利率较低;同时公司在新产品的促销活动增加了投入,在线上的广告投放和抖音直播方面也增加了投入。

2、请问公司上半年的原材料采购成本情况如何?下半年可能会有哪些边际变化?回答:公司上半年的成本主要受葵花籽原料价格上涨影响较大,目前新采购季的采购量较小,公司会实时关注葵花籽收获情况以及天气情况等,根据综合情况做出判断;目前坚果原料价格总体比较稳定。

3、请问公司上半年电商渠道的毛利率较低的原因,未来如何发展?

回答:公司电商毛利率较低主要是由于受原料成本的影响,公司将通过优化产品结构、定制专供款、推出首发新品、增加抖音直播、加强内容营销等提高销售额和经营质量,提升毛利率。

4、请问公司新品发布会上提到的新品是否会延续大单品的思路?目前在新产品和品类中是否已经选定了重点发展的产品?

回答:公司对新品的发展仍会继续延续大单品的思路,希望能推出市场认可度高的3至5亿以及5至10亿的大单品。公司会持续投入资源,加大新品的试销和推广。公司现在主推的新品:打手瓜子、全坚果系列产品、鲜切薯条、魔芋、瓜子仁冰激凌等产品都有希望成为大单品。魔芋品类目前销售的渠道主要是线上渠道、海外东南亚市场以及国内线下部分重点城市线下渠道。

5、公司如何展望坚果品类的增长空间以及提升日常消费习惯和匹配购买场景?

回答:坚果品类因其具有高营养性逐渐被消费者认知,仍有较大提升空间,但目前消费者尚未养成日常消费的习惯。公司会持续扩大坚果营养传播的覆盖面,创新不同的产品匹配不同的应用场景。公司今年推出了全坚果系列产品,销售额达到了一个多亿;同时增加了风味坚果产品,以满足不同消费者需求。公司会与盒马、山姆等渠道合作推广新品,不断拓展新渠道,如健身房、水果店等,实现坚果品类的增长。

6、请问公司海外渠道发展如何规划?

回答:公司海外渠道发展的增速较好,东南亚市场是公司的重点发展区域,未来会持续聚焦东南亚市场大力发展,如泰国、印尼、越南市场等,加大新品推广力度,同时,积极拓展潜力市场,如中东、欧美市场等,加快实现渠道突破,丰富产品矩阵;加大品牌与内容营销,加强与全球消费者的互动沟通。

7、公司在渠道精耕方面的进展如何?通过数字化平台建设,公司可以赋能渠道哪些方面?

回答:截至2025年6月30日,公司渠道数字化平台服务终端网点数量约56万家。公司渠道的数字化管理主要聚焦在与经销商合作,招募城市合伙人。通过数字化平台建设,实现规划路线拜访、订单促销、积分奖励等功能,提升终端覆盖率和终端服务能力。