金吾财讯 | 理想汽车(LI)盘前股价向好，暂升5.01%，报28.72美元。理想汽车港股今日高收6.76%，报112.2港元。

3月18日，理想汽车自动驾驶技术研发负责人贾鹏在NVIDIA GTC 2025发表主题演讲，公布下一代自动驾驶技术MindVLA研发进展。贾鹏表示，理想自研VLA模型——MindVLA将把汽车从单纯的运输工具转变为贴心的专职司机，它能听得懂、看得见、找得到。“我们希望MindVLA能为汽车赋予类似人类的认知和适应能力，将其转变为能够思考的智能体。”

华泰证券报告指，理想汽车24年营收/归母净利1445/80亿，同比+17%/-32%，毛利率20.5%；24Q4营收/归母净利443/35亿，同比+6%/-38%。24全年归母净利超该行此前预测30%，系24Q4交付量15.8万辆创新高。该行指，公司完善双能矩阵，7月上市i8和25H2推出纯电车i6，新车周期下的月销有望突破前高。配合上市时配套的2500座超充站，有望提升新能源客户下订转化率。另外，该行持续看好理想智能驾驶位于国内第一梯队。考虑公司纯电车上市节奏变化，下调公司25-27年销量预测为69/92/99万辆（-12%/-11%/新增），收入1826/2361/2502亿元（-16%/-14%/新增），GAAP归母净利分别103/158/178亿元（-19%/-14%/新增），Non GAAP净利润130/186/208亿元（-19%/-14%/新增）。给予公司25年22xPE（前值16xPE），2025ENon Gaap净利润130亿元，港股目标价为146.11港币（前值131.42港币），维持"买入"评级。