金吾财讯 | 百度(09888)绩后低开5.43%，报79.3港元，盘前成交额3919.09万港元。

百度日前公告，于2024年第3季度，录得归属百度净利润76.32亿元（人民币，下同），同比增长14.23%，环比增长39%。每股美国存托股基本收益21.93元。经调整EBITDA为87亿元及经调整EBITDA利润率为26%。

期内，收入录得335.57亿元，同比下滑2.58%。其中，在线营销收入为188亿元，同比减少4%，及非在线营销收入为77亿元，同比增长12%，主要由智能云业务带动。期内，归属于百度核心的净利润75.36亿元，同比增长17.09%。百度核心总收入265.24亿元，同比基本持平。

中金公司发研指，考虑到广告收入承压，该行下调2024和2025年收入预测1%和2%至1,321和1,345亿元，下调2024和2025年非通用准则净利润5%和6%至252和266亿元。维持跑赢行业评级，维持美股和港股目标价116.0美元和112.3港元，基于SOTP估值法（净现金增长和广告业务估值下调抵消）对应美股和港股均为11倍/11倍的2024年/2025年非通用准则市盈率，较当前美股和港股分别有34%和34%的上行空间（当前美股对应9倍/8倍2024/2025年非通用准则市盈率，港股对应9倍/8倍2024/2025年非通用准则市盈率）。