今年距离第一家在线英语公司上市已过去三年，距离在线英语兴起也已过去六年。

2013年4G牌照正式发布，自此在线移动互联网拓宽了更多的使用场景，在线英语开始兴起。

六年时间里，资本带着钱冲了进来。融资消息一个接着一个，估值一轮高过一轮，抢老师、抢学生、抢市场，整个行业蓬勃起来。

iTutorGroup(当年的vipabc)“起了大早赶了晚集”，04年就开始做在线，13年整个行业才真正兴起。51Talk CEO黄佳佳在北大校园当街拦车说服了徐小平，拿到天使轮融资，开启了在线教成人英语的路数。

一窝蜂朝着在线成人英语去时，发现成人英语坑多路远。在线少儿英语赛道才是待挖掘的金矿。尽管“烧钱”但成长速度快到惊人，VIPKID扛起1V1北美外教的大旗，三年时间成了独角兽，传说中高达8000-10000元的获客成本，更是吸引了整个市场的目光。

“在线1对1规模不经济，只有小班课才能平衡成本与投放”、“双师课程或许是正途”……所有人都在摸着石头过河，不少人登台唱戏认为自己的模式，才能成功拯救在线英语赛道。

如今迎来教育资本寒冬，告别过去的疯狂发展后，在线外教市场发生了哪些新的变化?资本的潮水退去后，又有谁在裸泳?

钱比往年更难拿，有“朋友”已掉队

寒冬确实来临了。

同往年相比，在线英语的投融资状况已大幅缩减。除去上市或被并购外，今年拿到融资的公司也不过十四五家——钱比以往更难拿。前几年在线英语炒得火热，估值偏高，2019年想要入场的资本也更为谨慎。热钱退烧，活下去成为共识。

今年在线英语最引人注目的，是VIPKID的E轮融资，此次投资由腾讯领投。但这一笔融资也颇为坎坷，数次传出撤资的消息;D轮之后的较大金额投资几乎没有，多数是一些初创企业Pre-A轮、A轮等早期融资。

今年也有在线英语公司“上了岸”，2013年撒下的种子，六年后也该收割了。在线英语赛道开启了资产证劵化之路，PE/VC们也迎来了退出的时机。比如说，此前曾与VIPKID一较高下的哒哒英语，走到了另一个岔路口。其天眼查上显示实际控制人已经变成了张邦鑫。

天眼查哒哒英语的股权信息

IPO则是另一种模式，从2019年的情况来看，这一退出之路并不顺利，几家传出IPO消息的公司皆无后续。iTutorGroup最终被平安入股，被纳入其生态系统中。

在白热化的竞争中，在线英语市场资源和流量逐渐向头部集中。出现了一批相对成熟的玩家，比如VIPKID、51Talk、iTutorGroup等。

当然也出现了不少掉队的朋友。并非一开始跑得快，最后就能赢;而且弯道超车也不一定能取胜。

2018年5月，今日头条杀进在线一对一赛道，gogokid低调上线。其官网显示针对4-12岁孩子提供一对一、纯北美师资外教课程。无论是模式，还是课程体系，gogokid均剑指VIPKID。然而一年后，gogokid似乎并没有在大家公认的流量优势上过多发力，反而内部出现频繁变动，今年4月又被爆出裁员。

教育资本寒冬之下，没有谁能一劳永逸。

在线英语行业的三大变革

“冬泳”的在线英语赛道，不得不在变化中求存。

经过一年的观察，蓝鲸教育发现在线英语行业发生了几大变化：

第一，随着市场模式的不断验证，在线成人英语不断溃逃，但低幼启蒙英语开始崛起;第二，市场下沉不断加速，三四五线城市成为新战场;第三，模式探讨不再，各家修炼内功提高运营效率。

1、在线成人英语不断溃逃，低幼启蒙英语开始崛起

蓝鲸教育统计发现，2019年拿到融资的十几家公司中，已无一家成人英语公司。事实上，当年all in成人英语的几家机构全部转型为少儿英语。

壮士断腕下，伴鱼英语拿到C轮融资，51Talk全面转型少儿英语后，亏损在不断缩减。

而依靠“AI+教育”上市的流利说，股价一路下跌。最新一季财报，流利说亏损再扩大一倍至2.1亿元，付费用户增长几乎停滞。

究其原因，成人语培市场的增长速度远赶不上少儿英语。成人学习语言目的性强、学习周期短、在线沉浸时间短、偏好碎片化、学习需求也较为多样化，这些因素决定其续费能力和刚性需求远不如青少年。

成人语培中，参与的学员呈快速单边下滑态势，从2013年的17.4万跌至2019年的6.6万，年均衰减15%。

在线成人英语赛道，在不断溃逃。与此同时，在今年近十个融资事件中，依然有三起早期融资出现，且都是在线启蒙英语。

也就是说，在线英语的机遇仍在。

即使是VIPKID这样的领跑玩家所占份额也非常有限。教育培训领域不同于其他领域，没有赢家通吃一说。但在线1V1高端市场的高地已被占领，企业需要提供足够差异化的产品和服务，才能站稳脚跟，

低幼启蒙英语成为破局者。国内少儿英语学习呈现低龄化趋势，一线城市学员平均年龄在6岁左右，二线城市学员平均年龄为6.5岁。越来越多的家长在孩子3岁之前就开始考虑英语教育问题。

低幼儿童无需直播课，使得客单价低、跑起来轻快。家长也不需要花很大精力和成本去思考到底要不要购买课程。所以营销投放的力度相对而言小很多，营销和获客成本低。比如启蒙英语叽里呱啦在上线付费课程第一个月后，就号称实现了盈利。

2、下沉市场，扩张正当时

若说2019年最火热的词汇，当“下沉”莫属，拼多多的发展让人们看到了五环之外的力量。在一线城市饱和的情况下，各家纷纷瞄准了四五线城市，教育行业也不例外。

北京等超一线城市，很早以前参培率已达到70%多，而二三线城市参培率只有百分之十几。在线教育在非一线城市的渗透率并不高，还不到10%——广阔天地，大有可为。

广证恒生就在研报中指出，当前的一线城市整体格局确实已处于较稳定的状态，但从整个在线少儿英语市场的维度而言，渗透率在快速提升，下沉市场空间仍在不断扩容。三线及以下低线城市的线下培训资源不足，及用户学习方式的变迁给在线模式带来历史性机遇。

避开一二线城市的高获客成本，避开与头部企业的竞争。比如，在去年就决定调转车头加速下沉的51Talk，其1V1业务一定程度上实现盈亏平衡;再比如一直瞄准三四线城市的阿卡索，今年成功拿到了C+轮融资。

连初创企业都意识到了下沉的重要性，比如今年刚拿完融资的波比英语，主要方向就是下沉，融资的主要用途就在拓展下沉市场和完善课程体系。

未来，下沉依旧在路上。

3、无所谓模式，运营效率才是关键

2019年对教育行业来说是跌宕起伏的一年，在线教育的模式也成为业内探讨的焦点问题。

1对1课程能够因材施教，强化听力口语和兴趣素质。小班课则在学生和老师互动之外，增加了学生间的互动，更适合读写能力与思维训练的提高。大班课需要配备顶级师资，适合学习词汇语法和基础知识。AI是最智能、最高效的方式，但偏练习、偏重复性学习。

哪种模式最合适?各方都在争论。直播课、录播课、双师课程、AI助力，每家似乎都在定义在线教育。

纵观2019年能活下来的企业，似乎减少了对哪种已有模式的争论，都在研究授课如何标准化、教学如何个性化、服务如何精细化，开始关注盈利模式及成本结构。此前VIPKID在线1对1模式一度被传“每个获客成本高达8000-10000元”，但其创始人米雯娟近期在公开对话中表示，如今公司的单个获客成本平均为4000元。

获客成本高的背后实质是资本推动造成的，都想速成出“巨兽”，并且一家独大。烧钱模式下，机构留存率、转化率、续费率低，获客成本高。

如今教育资本寒冬，纯To VC的模式难以长久。不管一对一、个性化、大班、中班，最终还是要在效果上达到家长的预期;其次是精细化管理;最后是个性化服务，辅导老师、主讲老师的配比等等，这些因素才对拉新和续客有最终的影响和帮助。