雷递网 雷建平 7月10日

生物偶联药CRDMO服务公司——药明合联生物技术有限公司（简称：“药明合联，WuXi XDC”）日前递交招股书，准备在港交所上市。

药明合联是由合同研究、开发和生产CRDMO服务公司药明生物（WuXi Biologics,2269.HK）拆分。

药明生物称，分拆交易后，药明合联将成为在联交所主板上市的独立上市实体，并将继续为药明生物子公司。

年营收9.9亿元

药明合联是药明生物和合全药业成立的合资公司，专注于提供抗体偶联药物（ADC）等生物偶联药物端到端CRDMO服务，服务涵盖抗体中间体和其他偶联生物药、连接子/化学有效载荷、偶联原液及制剂等研发和生产领域。

药明合联已成功赋能多个ADC药物在15个月以内完成从DNA到新药临床试验申请（IND），相比传统开发时间几乎缩短了一半。

截至2023年5月底，药明合联平台上承载的综合服务项目102个，包括44个IND获批的项目和14个处于II/III期临床试验的项目。自2022年起，10家就其ADC管线进行海外对外授权中国公司中，有八家为药明合联客户。

招股书显示，药明合联2020年、2021年、2022年营收分别为9635万元、3.11亿元、9.9亿元；毛利分别为808万元、1.13亿元、2.61亿元；期内利润分别为2630万元、5493万元、1.56亿元。

药明合联2023年第一季度营收为4.88亿元，上年同期的营收为1.21亿元；毛利为1.18亿元，上年同期的毛利为4606万元；期内利润为8067万元，上年同期的期内利润为3077万元。

药明合联2020年、2021年、2022年经调整利润分别为3278万元、7709万元、1.94亿元；2023年第一季度经调整利润为1亿元，上年同期的经调整利润为3597万元。

药明康德李革为大股东

药明合联执行董事分别为李锦才博士、张靖伟、席晓捷；非执行董事分别为陈智胜博士、周伟昌博士、施明女士；独立非执行董事分别为Ulf Grawunder博士、Stewart John Hen、胡定旭。

IPO前，药明生物技术持股为60%，药明康德通过合全药业持股40%。药明生物技术为一家于联交所主板上市的公司（股份代号：2269），截至2023年1月17日，其最大股东为拥有13.82%股权的Biologics Holdings。

药明康德创始人李革博士（透过Biologics Holdings）及药明生物技术的其他创始人（即张朝晖及刘晓锺）被视为于Biologics Holdings所持药明生物技术股份中拥有权益，占药明生物技术股权约13.81%。

药明康德为一家A股于上海证券交易所上市（股票代码：603259）及H股于联交所主板上市（股份代号：2359）的公司。截至2023年1月18日，李革博士及其他创始人共同持有药明康德总投票权的22.02%。

2023年3月，《2023胡润全球富豪榜》发布，李革家族以525亿元的身家位列榜单第314位。

不过，2023年5月，李革博士的妻子，药明康德联合创始人、董事兼高级副总裁赵宁博士，在与癌症勇敢抗争20年后，于2023年5月16日与世长辞。赵宁博士出生于1966年11月，现年不到57岁。

分拆符合药明生物及其股东整体利益

药明生物称，此次分拆符合药明生物及其股东整体利益，原因包括：

拟分拆可赋能药明合联发展其独特且全球领先的致力于生物偶联物的CRDMO服务，并从抗体偶联药物（ADC）拓展至所有生物偶联物，包括多肽偶联物、寡核苷酸偶联物以及化学偶联物（从ADC到XDC）。ADC及生物偶联物市场正处于增长拐点，分拆公司具有独特的优势，得以紧抓快速增长的全球ADC及生物偶联物市场的机遇。

此外，拟分拆将允许药明合联在更广的资本市场上拥有独立的融资平台，以满足打造ADC及生物偶联物平台的资金需求，从而实现ADC及生物偶联物市场的增长潜力。药明生物也将获得更大的灵活性及能力，在其各个业务之间分配资金资源，助力公司继续增长。

更明确的业务重心及策略以支持药明生物的持续增长。拟分拆将为药明生物各盈利能力及长期增长的驱动因素制定更明确和清晰的业务重心。此举亦可使药明生物和药明合联的营运及财务表现与管理层的职责及问责有更直接关联，进而优化决策过程、快速响应市场变动及提升营运效率，且不会为药明生物带来额外的资本压力。

药明生物整体资金及资源配置更为有序高效。拟分拆将促进药明生物资源配置更为有序高效。特别是，此将缓解药明生物为药明合联正在进行的资本支出计划提供资金的资本需求，并增强药明合联吸引及招聘人才的能力。因此，这也将使药明生物能更有效投放资源于生物药CRDMO业务，提升其资金使用效率。