这几年网上冒出了很多网络金句，其中有一句很喜欢：陌上人如玉，公子世无双。

这10个字经常被用于古装剧的男主身上，以前我偏执的认为在基金经理这个圈子里，很难出这样的人物，毕竟投资是门苦差事，没日没夜、压力巨大，如果真长那么帅，何必来遭这个罪？

这个偏见一直在脑中根深蒂固，直到我见到苏雪晶总本人。

年少成名，承接“周期天王”的衣钵，雪晶总在投研界成名已久，自带光环。

他入行没几年就成为业内顶流新财富分析师，后加入中信建投证券，接过周金涛“周天王”的衣钵（如果没听说过周期天王大名的请自行百度，并好好补补课），在30出头的年纪接任中信建投研究所所长之职，可谓空前绝后。

离开中信建投后他投身私募，与“人脑量化”刘淼共同组建青骊投资，世称“青骊双杰”。

初见雪晶总，觉得很眼熟，但确定之前没见过，后来是随行同事惊呼好像黄磊啊，才恍然大悟。（这件事后来也得到了青骊小伙伴的认可，他们说年轻的时候更像，现在年长一些也和黄磊等比例扩大了）。

在随后与雪晶总的交流中，知识渊博逻辑严谨自不必说，惊喜的是他还非常风趣幽默。后来得知雪晶总投研工作在北京，后来创立私募在上海，但其实他是个地道的天津人，难怪身上有股与生俱来的诙谐感。

01

康波虽好，短期也不能过度依赖

刚才提到“周天王”就不得不提到康波周期，周金涛大师可是中国集康波周期之大成者，我们在和雪晶总谈论现在处于什么周期时，他却摇摇头，直接说康波周期至少要以十年的维度去看，用它去看一年这样的短周期就没对过，没准还会错的离谱。

而且周金涛那本大作，雪晶总也参与了编著，自然认知程度极深。说到看好的方向，雪晶总首先非常认可稳增长，今年经济的增长，老基建、新基建，都是正确的方向。所谓在这种动荡中寻找确定性，本身老基建、新基建都是确定性，既然大家都认为这是最确定的东西了，那为什么不去关注它呢？

关于高成长，比如新能源主要关注下游，去年12月份基本上布局都是新能源下游，整车、光伏、风能的下游，毕竟上游价格波动太大，下游更具备长期趋势，尤其是车，虽然最近可能争议比较大，但是车他认为更多是to C的，是拥有消费品的属性，可以看得更长一些。其他的主题机会，比如双碳背景下的绿电，雪晶总也会关注。

再谈起其他几个之前的热门赛道，雪晶总就看得不是很乐观了，刚说起军工，他就是一脸苦笑，之前一直不太确定军工板块的逻辑，去年好不容易鼓足勇气少配了一些，结果还是受了伤。说到这时还不忘指了指坐在他对面的刘淼总，说他还好但刘淼总已经被军工板块伤害多年喽。

又说起中概股，雪晶总表态坚决不碰，一是要保证睡眠，A股港股美股要是全参与熬不起。二是中概股现阶段的流动性出了问题，它们的下跌有时候已经摆脱估值的范畴了，这就没法投了。但是港股是可以参与的，尤其是一些与A股还没有，能形成互补的品种，但他也承认近期在港股上也受了伤。

关于周期，他认为现在波动太大，比如有色、煤炭，其实具体机会很难参与，但后期可以看看农业周期是否有机会。总体而言，雪晶总的策略是偏均衡配置，行业和个股都较为分散，不押注于几个赛道。这种策略需要较大的能力圈，这就对投研能力有更高的要求。

雪晶总觉得研究效率是他自身最大的优势。他发现投资线索，从发现到弄清楚逻辑，一般投研人员正常需要至少一周时间，当然其中包括跟上市公司交流。以他在这个行业里面的经验和能力，一天可能就把这个逻辑搞清楚了，第二天就能派研究员去调研。在研究效率上能先人一步。

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02

苏刘搭配，干活不累

聊着聊着我发现了一个问题，苏雪晶总和刘淼总两人尽管关系紧密，又同为公司创始人，但实际上投资策略差异极大，他们是如何做到日常配合的呢？

刘淼总号称“人脑量化”，年双边换手将近百倍，通过小仓位、高换手、测胜率来试市场水温，直到试出最热行业中最热的个股，然后重仓持有获取一段丰厚的收益，作为交易策略，平时更关注情绪面和舆情因子。

而雪晶总深耕公司基本面，既讲研究深度又讲研究广度，策略均衡配置，年化换手不过几倍。两人的风格不能说一模一样，简直是毫无关系。说到这里，雪晶总倒是很淡然，他认为青骊其实就好像一家餐馆，可以做不同口味的菜，菜做好端上桌来，口味重的口味清淡的任君挑选。风格归一和风格迥异无所谓好坏。况且他觉得俩人有些地方还是能反向互补的。

比如刘淼总试水温策略，他当然希望越热越好，但雪晶总看到这种情况可能会减仓。反之刘淼总觉得市场冷风刺骨时，又是雪晶总觉得可以抄底的机会。（刘淼总曾戏言自己是市场中最后一个交易者，如果连他都一点交易都不做，那市场就是最熊的时刻）。

在此刻我追问了旁边的刘淼总一句，如果按他的水温理论，0～100度，那现在市场水温多少度，刘淼总平淡的说：“二十度，冷得扎手。”

回正题，还有一点，研究上肯定还是雪晶总给刘淼总多一点支持，而刘淼总负责把风控做好，他负责风控和交易。有时候对交易不满就直接在屋里骂他，骂交易员太慢了，骂刘淼总特管用，风控他确实铁面无私。

说到两人的关系如何，雪晶总笑谈，你们也看到了，我俩天天腻在一起，自己老婆都说陪他的时间比陪老婆的时间都多。而且雪晶总觉得两个人合伙在一起这么和谐，更好的真不是投资上的帮助，更多的还是因为十几年的交情，就像一家人一样，周末的时候两家人都经常在一起，这种连生活带工作都糅合在一起的感觉，非常难能可贵。

说句题外话，管理人出问题我们最怕两种，一是投资逻辑不自洽，二是合伙人分崩离析。而“青骊双杰”尽管没有血缘关系，但我们看到了他们深厚的兄弟情和惺惺相惜的知己感。（尽调睿郡也有这种感觉，难怪董承非奔私，不但没有自立门户反而转投睿郡，估计也是因为这个。）