昨日，美股遭遇“黑色星期四”，三大股指集体下挫。科技股成重灾区：英伟达单日暴跌8%，市值跌破3万亿美元，大规模资金出逃。

疲软的经济数据，叠加3月4日特朗普的国会演讲正携带着政策威胁步步逼近，交易员们颤抖着手敲下键盘：现在逃，还来得及吗？

400亿美元抛售潮逼近

“那一切都完了”？摩根士丹利（大摩）的一封警告邮件震动市场：标普500指数已跌破关键的CTA中期触发点5887点，未来一周可能引发超过400亿美元的恐慌性抛售。

截至2月27日收盘，标普500指数大跌1.6%至5861点，连续跌破50日及100日均线，并逼近短期CTA触发水平6045点。

大摩量化团队指出，系统性策略将在未来一周抛售逾400亿美元股票，其中大部分来自CTA。尽管月末养老金需求（100亿-150亿美元）可能部分抵消抛压，但市场情绪已极度紧张。

更危险的是，交易商看涨期权持仓大幅减少，Gamma头寸敏感度降至个位数，若抛售持续，对冲操作或短暂缓冲跌势，但难阻下行趋势。

散户与机构的抛售共振加剧风险。摩根大通数据显示，本周一散户两小时内抛售11亿美元股票，创2020年3月以来最大单日流出；AAII调查显示，散户悲观情绪飙升至61%。大摩警告，若缺乏强力反转，机构或将加入抛售行列，“踩踏”恐难避免。

特朗普演讲埋雷

美股暴跌或为下周更大风险“预热”。3月4日，美国总统特朗普将向国会发表第二任期首次重要演讲，市场担忧其可能释放关税威胁、激进政策信号，进一步冲击市场。

敏感时点下，期权市场已提前“押注恐慌”。2月27日，一名投资者豪赌英伟达股价在3月7日前暴跌12%，买入超30万份看跌期权合约，覆盖特朗普演讲与非农数据窗口。Susquehanna分析师指出，此举反映市场对政策不确定性的高度戒备。

据媒体预测，特朗普演讲将围绕“美国优先”愿景，涉及经济、贸易及外交政策。分析人士担忧，若其再度提及加征关税或产业保护措施，本就脆弱的科技股及全球供应链情绪将再受打击。

美国历史上最大的裁员

祸不单行，近期疲软的经济数据为暴跌添上“基本面注解”。2月27日公布的数据显示，美国上周初请失业金人数激增至24.2万，创去年10月以来新高。

更令人担忧的是，马斯克领导的政府效率部（DOGE）正将特斯拉式的“暴力裁员”移植到华盛顿。Ritholtz Wealth Management的首席市场策略师Callie Cox将此称为：“美国历史上最大的裁员（远远超过其他任何一次）”。

彭博社指出，北弗吉尼亚州、华盛顿特区和马里兰州可能正处于经济衰退的初期阶段，失业救济申请人数上升，活跃的房屋挂牌数量激增，而这些，都预示着非常严峻的经济前景。

与此同时，2024年四季度PCE通胀同比涨2.7%，核心通胀顽固高于美联储2%目标，滞胀阴影隐现。

美联储会议纪要显示，官员坚持“等待通胀进一步降温”的立场，但市场已押注年内至少两次降息。

当“宽松预期”撞上“数据疲软+政策不确定性”，美股修复之路注定坎坷。在这场史诗级抛售风暴前夕，或许每个市场参与者都在寻找逃生出口。（国际财闻汇）