中国2月的宏观经济数据描绘了一幅复杂的图景。

劳动力市场与工业生产

◾2月全国城镇调查失业率升至5.4%，较1月上升0.2个百分点，显示出劳动力市场的持续压力。

◾1-2月规模以上工业增加值同比增长5.9%，高于市场预期的5.3%，但低于去年12月的6.2%。

消费与投资趋势

◾1-2月社会消费品零售总额达到83731亿元，同比增长4%，不及预期。

◾1-2月全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.1%（预期3.6%），高于2024年全年3.2%的增速。

房地产：降幅收窄但仍然疲软

◾1-2月全国房地产开发投资10720亿元，同比下降9.8%，降幅较2024年全年的10.6%收窄。

◾1—2月新建商品房销售面积10746万平方米，同比下降5.1%，其中住宅销售面积下降3.4%。

◾1—2月新建商品房销售额10259亿元，下降2.6%，其中住宅销售额下降0.4%。

通胀与货币环境

◾ 2月CPI同比下降0.7%，创下13个月以来的最大跌幅。

◾2月PPI同比下降2.2%，略低于市场预期（-2.1%）。

◾2月中国制造业PMI为50.2%，较1月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升。

◾1-2月新增人民币贷款6.14万亿元，低于市场预期的6.38万亿元。

◾1-2月新增人民币存款8.74万亿元，其中住户存款增加6.13万亿元。

◾2月末，广义货币(M2)余额320.52万亿元，同比增长7%；狭义货币(M1)余额109.44万亿元，同比增长0.1%。

贸易表现：出口稳健，进口疲软

◾以美元计，1-2月出口总值达5399.4亿美元，同比增长2.3%，低于市场预期（5.9%）。

◾以美元计，1-2月进口总值达3694.3亿美元，同比下降8.4%。

◾据此计算，1-2月贸易顺差达1705.1亿美元。