希望集团有限公司董事长 刘永好

让中国人吃得更好？

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2025年开学季，上海家长的一则投诉在社交媒体发酵——孩子学校的午餐不仅难吃油腻，甚至在虾仁炒蛋里发现虫子。

而涉事供应商绿捷实业却在问题曝光后，发布了一份仅45字的“声明式道歉”，引发网友更大争议。

随着调查深入，绿捷背后的资本链条浮出水面：这家看似普通的配餐公司，竟与四川首富刘永好的新希望集团深度绑定。

众所周知，新希望是中国农牧业的标杆企业，年营收超千亿，为何会看上校园餐这“小生意”？

引人深思！

01

配餐暴利

成本3块卖价25，毛利超60%

9月15日，绿捷供应的虾仁被发现变质生虫，公司第一时间下架销毁，却对外谎称“虾肠外溢有泥沙”；直到多部门介入调查，才在9月23日被立案侦查。

上海市公安局、市监局、市教委联合发出的调查通报。

图源：燕梳楼

通报显示，家长集体反映的上海绿捷公司在9月15日的配餐中，发现有一盆虾仁内变质生虫，立即下架销毁，并谎称虾肠外溢有泥沙。因涉嫌瞒报食品安全信息，被立案调查。

经检测，虾仁留样批次检测，新鲜度指标，水分保持剂指标，防腐剂等指标皆符合国家标准。二次复检也未发现杂质、霉变或虫蛀。目前市属国企已临时接管绿捷，确保校园供餐稳定。

看了这个调查通报，估计此前曾集体请愿，甚至宁愿吃西贝预制菜也坚决更换绿捷的家长们有点失望了。从通报看，绿捷除了撒了个小谎外，好像也没什么大问题，不仅没什么大问题，而且还很负责任。

本来这事差不多也就这么过去了，毕竟三部门联合通报已经够权威了。但看到了绿捷所谓的“致歉”，网友肺都气炸了。人家三部门联合通报整整1308字，再看看绿捷是多少？连标点符号也就45字。

你能想象吗？这份堪称史上最简短最骄傲的道歉，其实根本就看不到任何“道歉”的意思，正文也就两行：对于涉及此事的学生和家长，我们表示最诚挚的歉意。对于有关部门采取的措施，我们全面接受，全力配合。

值得注意的是，绿捷连标题都只是“声明”，而非“致歉信”。

如此傲娇的道歉，恐怕也是第一次。贾西贝够牛吧，人家好歹也认认真真地公开道歉了。始祖鸟背后的资本强不强？但人家至少也像模像样写了那么长的一个致歉书。

果然，能救西贝的不是华与华，而是上海学生餐。都说资本也是有鄙视链的，显然做连锁饭店的不如做连锁服装的，做连锁服装的不如做连锁学校的，做连锁学校的不如做猪饲料的。

绿捷到底有多厉害？

有业内人士透露，绿捷一份15-25元的午餐，食材成本仅3-4元，加上人工、配送等费用总计不超过10元，毛利率最低33%，静安区25元的套餐毛利率甚至超60%。

更关键的是，学校配餐是预付费模式，没有应收账款风险。家长们需提前一个月缴费，按每人预付400元计算，绿捷账上常年躺着2亿元无息资金，仅理财收益一年就有600万。

绿捷的中标能力也相当惊人。

绿捷从2014年成立到现在（前身为1999年创立的上海绿捷快餐有限公司），学校数量从几十所增长到500多所，仅今年8月就拿下22所学校。这种“批量中标”在竞争性招标中极其罕见。

更妙的是，学校配餐几乎是“终身客户”。接触过学校招投标或者哪怕只是在学校生活过应该都对此深有体会——换供应商要重新招标，家长要开会，教育局要审批，麻烦到没人愿意折腾。所以绿捷一旦占据市场，竞争对手很难进入。家长们愤怒到“集体请愿让西贝预制菜进校园”，足见更换供应商之难。

02

资本迷宫

新希望绕道香港的股权游戏

绿捷在屡遭投诉的情况下还屡屡中标，引发了公众对“绿捷存在强大背景”的猜测。

绿捷的股权结构极其复杂：其为港澳台法人独资，唯一股东是香港公司Green Express Foods Limited，成立于2018年4月20日。这家香港公司的三名董事张天笠、王航、陈云仪，同时在厚生投资任职。其中王航是北京厚生投资管理中心创始合伙人，同时担任新希望集团副董事长，民生商银国际控股有限公司副董事长，这两家自然都与刘永好直接相关。

网上爆料出了如下的股权结构：

这种离岸架构常见于大型跨国企业，却出现在校餐这类“小生意”中，目的很明确——追溯困难、责任切割。从新加坡的Harford Global Limited，到香港、开曼、BVI，再到最终的上海绿捷，每一层都增加了追溯的难度。

KFG董事会

根据KGF披露的F-1文件，董事会名单读起来像新希望集团的高管会议：王航，新希望集团副董事长；刘畅，新希望六和董事长、刘永好的女儿；张天笠，与王航共同创立厚生投资。这家即将在纳斯达克上市的澳洲肉类公司，其实是中国农业巨头的海外布局。

从Kilcoy到绿捷的连接点是厚生投资（Hosen Capital）。F-1文件显示，2010年，王航和张天笠共同创立了这家“专注于食品和消费领域的领先私募股权公司”。财新的报道则揭示，香港公司GreenExpress Foods的三名董事——张天笠、王航、陈云仪，正是来自厚生投资。而GreenExpress Foods，正是上海绿捷的唯一股东。

这种架构的精妙之处在于层层隔离。如果直接追查绿捷的股东，只能查到香港的GreenExpress Foods。即便深挖到厚生投资，它在法律上也是独立的私募基金，与新希望集团“没有关系”。但当我们看到基金的创始人同时担任新希望副董事长，当刘永好的女儿出现在被投公司董事会，这种“独立性”就成了一种法律游戏。

绿捷的管理层与新希望的关系则更为直接。董事长陶煦曾任新希望六和总裁、董事，现任金橡树投资控股（天津）有限公司法定代表人，而金橡树的唯一股东正是新希望六和。总经理葛均锋参股的上海易亨投资管理中心，95.25%的股份由新希望资产管理有限公司持有。董事董昕宇同样在金橡树任职。

值得注意的是，F-1文件中KGF披露的其在威海与上海有直接业务，据笔者所查，其通过澳牱香港控股有限公司控股了上海芸味食品有限公司，上海颐脍信息科技有限公司，威海裕丰水产有限公司等，葛均锋均在其中担任高管。在威海是否会复制此模式，则留待后续考察。

更有意思的是时间线。2014年9月，绿捷成立，创始人是张国华。2018年9月，张国华退出，香港公司Green Express Foods接手。几乎同一时期，绿捷曾短暂控股品测检测——那家为上海500多所学校午餐做质量检测的公司，但很快又退出了。

现在品测检测的股东变成了荀凤娣（80%）和张美华（20%）。根据爆料，张美华与张国华曾在已注销的上海协双、悦双等公司有密切联系，两人疑似亲属关系。如果属实，意味着食品供应和质量检测之间存在某种关联。

这种复杂架构带来的客观效果是显而易见的：追溯困难、责任切割、监管规避。如果绿捷与新希望存在大量关联交易，通过这种架构可以避免上市公司的信息披露要求。如果出现食品安全问题，责任追究到香港公司就会遇到司法管辖的障碍。

2020年4月，新希望集团进行了股权结构调整，新希望控股通过增资24亿元成为集团最大股东，持股75%，刘永好女儿刘畅持股大幅下降。这次调整中，刘永好通过新希望控股间接控制了更多股权，而刘畅的直接持股比例从36.35%降至9.088%。这种“同一控制下的持股主体变化”，实际上加强了通过离岸公司进行控制的便利性。

无论动机如何，这种股权安排的结果是：一家服务上海50万学生的配餐公司，其实际控制权藏在层层迷雾之后。当家长们在社交媒体上“集体请愿让西贝预制菜进校园”时，他们甚至不知道该向谁追责。

03

转型焦虑

“养猪首富”盯上校园餐

当四川首富刘永好自嘲“养猪养成了首富，也养成了首亏”时，新希望集团的转型焦虑已然浮出水面。

2023年，新希望交出了一份喜忧参半的成绩单——全年营收1417亿元，规模依旧庞大，但扣非净利润却亏损46亿元。这并非偶然，此前两年公司扣非净利润已分别亏损79.21亿元、8.93亿元，三年累计亏损高达135亿元。

核心问题集中在两大主业。一方面，饲料业务增长见顶，全国饲料总产量连续三年徘徊在3 亿吨左右，新希望的市场份额已接近9%，进一步扩张空间十分有限；另一方面，养猪业务受猪周期重创，2023年新希望出栏生猪1768万头，同比增长21%，稳居全国第三，但猪价从2020年高点近40元/公斤，跌至2023年均价15元/公斤左右，单头亏损200-400元，成为拖累业绩的“重灾区”。

2024年，行业回暖的背景下，新希望的复苏却明显滞后于同行。牧原股份凭借规模优势和成本控制，全年净赚近190亿元；温氏股份依托“猪+鸡”双主业，盈利超90亿元；而新希望虽实现扭亏，但盈利规模微薄，股价较最高点跌去70%，市值蒸发千亿，转型压力愈发迫切。

就在主业持续承压的节点，这家年营收超千亿的农业巨头，悄然将目光投向了上海学生的餐桌，而校餐业务，也逐渐成为其主业困顿下的“避风港”。

除了丰厚的利润，校园餐业务还能为养猪主业“雪中送炭”。50万份午餐每年需数千吨肉类，为新希望的生猪养殖提供了稳定的消化渠道；同时通过内部采购价格调节，可将利润在产业链间灵活腾挪，一定程度上缓解养猪业务的亏损压力。这种“以餐补养”的模式，让校餐这门“小生意”，在新希望的版图中占据了特殊地位。

事实上，布局校餐并非新希望的临时之举，而是其“从饲料到餐桌”全产业链战略的一环。早在2016年，新希望就投资3亿元收购嘉和一品中央厨房；2022年又推出预制菜品牌“预膳坊”，而校餐业务既能依托现有中央厨房资源，又能直接触达50万个家庭，为未来拓展预制菜、生鲜配送等业务铺路，成为其转型消费端的重要“切口”。

然而，此次绿捷的校园“臭餐”事件，给了新希望当头一棒，也将其推至风口浪尖。

从1982年的1000元到2024年的770亿，刘永好用42年完成了一个创业传奇。但当这个传奇延伸到上海50万孩子的餐桌时，故事变了味。

新希望曾经代表着最朴素的创业梦想——让老百姓吃得起肉、喝得起奶。但今天，当它通过层层股权安排，隐身在一家被家长痛骂的配餐公司背后时，这个梦想还剩什么？

如今，恐怕历史记住的不是他赚了多少钱，而是他让多少孩子吃不好午饭。