11月父母代鸡苗价格小幅上涨,育种环节保持盈利。据畜牧业协会禽业分会数据及我们测算,11月父母代鸡苗销售均价为38.8元/套,较10月环比+3.5%,单套盈利18.7元,环比+5.9%。

毛鸡及鸡肉价格小幅上涨,

屠宰企业由盈转亏

11月屠宰企业开工率及库存率均有所下降,分别环比-2.3%、-6.8%,由于天气转冷肉鸡养殖难度增加,且鸡苗孵化企业因规避春节放假即将进入停苗期,肉鸡供应量相对减少。

黄羽肉鸡行业产能持续去化,

供给端继续收缩,黄羽鸡价格回暖

11月黄羽鸡快速鸡盈利提升,中、慢速鸡亏损收窄。11月快速鸡平均价格为6.77 元/斤,同比+18.8%,环比+7.8%,中速鸡平均价格为7.35 元/斤,同比+20.1%,环比+2.9%,慢速鸡(土鸡)价格为8.85元,同比+11.7%,环比+8.4%

白羽肉鸡方面,上游产能存栏处历史高位,供给充裕趋势不改;猪肉供给逐步恢复的大背景下,禽肉替代需求难有较大起色。白羽肉鸡产业链短期难以迎来周期反转。

黄羽肉鸡方面,行业供给端压力逐渐减弱,猪价快速下行及活禽市场关闭这两大黄羽肉鸡需求利空因素边际改善可期,行业底部回暖的确定性较强。

供应端

1 受前期养殖盈利欠佳影响，养殖端补栏情绪不佳，且多以合同的形式进行补栏操作。导致当下毛鸡供应从源头便出现了减量操作。

2 近期各地突发呼吸系统鸡病，据Mysteel农产品统计，此次鸡病在主产区均有蔓延迹象，死淘率上升明显。据山东及河北地区养户反馈，死淘在8-15%左右，养户多选择提前出栏，导致近期出现山东出栏毛鸡体重在4.50斤左右，辽宁宰杀体重均值在5.00斤左右的情况。侧方面减少了毛鸡供应量，支撑价格上行。

3 养殖端压栏惜售，意欲抬高卖价。养殖端了解到近期供应量难有太大恢复，多有压栏操作，逢高出栏。且部分养户受停苗期无法补栏影响，在死淘可控的前提下，最大程度的压栏毛鸡，用大体重等方式增加盈利点。

需求端

10月底返乡的工人，12月之后陆续返岗。

山东屠企对毛鸡需求开始上升。但分割品价格一直处于低迷状态，走货疲软，需求弱势。因毛鸡价格始终处于窄幅震荡状态，经销商按需拿货，相互调货，甚至出现联合压价拿货等操作，整体贸易端备货意愿不足。企业库存缓步攀升，屠企降价走货，产品价格走低。经销端追涨杀跌，拿货愈加谨慎。

生猪走低，压制鸡肉反弹。

生猪同比终端消费依旧偏弱，公共卫生事件影响深远，短线需求增量有限，难以形成持续性利好。而自10月份以来，价格始终偏强运行，高成本压力下，屠宰企业处境艰难，择机压价已成常态。南北方各地区屠宰企业均有压价收购现象，且力度进一步增加。其次，其他利空因素稍有增加。北方地区部分规模场出栏量稍有增加，虽然增量有限，但一定程度影响养殖端心态，加之为配合非瘟防疫要求，自12月开始东部区禁止东部区以外未经点对点调运备案的生猪调入，部分生猪调出省份养殖端压力增加。第三，南方川渝等地区腌腊接近尾声，且两广、福建等地温度依旧偏高，大规模集中需求减弱。

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2021年祖代引种月份较集中

2021年截止11月份，国内引种量约106.52万套。其中3月底受引种质量问题遭到查封影响，国内引种量从4月份至8月份，引种量一直处于低位，引种量最低点约3.65万套；9月份对美国安伟捷引种解封后，国内引种量创历史新高，9月引种量达18.67万套；仅9月-11月引种量达45.19万套，占2021年目前总量的42.42%，由此来看2021年引种量主要集中在下半年，那么，或将于2022年第二季度父母代鸡苗供应量开始偏大。

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2021年父母代鸡苗量充足

2021年1-11月份父母代鸡苗累计销售量达5856.25万套，同比2020年涨幅6.50%；父母代鸡苗销量的上涨也带动了父母代的存栏，截止11月份，父母代全年月均存栏量约6638万套，同比2020年涨幅9.29%，其中7月-11月的月均存栏量6848万套，这么看来下半年父母代种鸡还是非常充足的，那么从这点来看父母代种鸡存栏的增加也就意味着2022年上半年或将面临商品代鸡苗供应量偏多的情况。

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2021年商品代鸡苗供应量稳定

2021年截止11月份商品代月度鸡苗销量大都高于往年，其中受前期屠宰端扩产影响，上半年商品代鸡苗供应量呈上涨趋势；叠加下游养殖端补栏积极，2-5月份商品代鸡苗的价格登上高位，此时间段全国均价达4.40元/羽；进入下半年因终端市场消费的不景气影响，致使屠企库存高位，引发屠企压缩收鸡成本，从而养殖端盈利空间小，养户补栏情绪消极，下半年截止停苗期鸡苗全国均价1.82元/羽，因此下半年商品代鸡苗供应量开始逐月降低，但整体出苗量相对稳定，并未出现大增大减，或大幅去产能的现象。