来源：券商中国

基金一季报透露出中央汇金操盘轨迹。

近期，公募基金一季报陆续披露。证券时报·券商中国记者统计数据发现，多只“巨无霸”级别的宽基ETF一季度内被中央汇金大手笔增持，其中仅华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF等4只产品就被中央汇金增持合计超过2000亿元。

有机构认为，以中央汇金为代表的政策性资金是市场重要的维稳力量，既给市场带来了增量资金，也有助于提振资本市场的信心；同时，各类中长期资金也有望更多借助ETF布局A股资产。

“国家队”动向曝光

ETF仅在半年报和年报中披露持有人以及相应持有份额。ETF虽然不会在基金季报中披露持有人信息，但是会在季报中披露单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，这就意味着若有机构投资者的大额申购行为导致其持有比例超过20%，其报告期内的申购情况同样会被披露。

沪深300F作为国内第一大宽基指数，其对应的ETF是中央汇金买入的主流品种。

华夏沪深300ETF的2023年报显示，截至2023年底，中央汇金持有华夏沪深300ETF28.93亿份，位列第一大持有人。而该基金最新披露的一季报显示，机构1、机构2期初持有份额分别为11.02亿份和17.91亿份，合计持有份额为28.93亿份，与中央汇金持有的份额完全相同，因此通过数据可以证实机构1、机构2疑似中央汇金的机构席位。

一季报还显示，今年一季度，机构1和机构2分别申购132亿份和38亿份华夏沪深300ETF，合计申购170亿份额，以一季度该ETF平均价格估算，耗资约582亿元。截至今年一季度末，中央汇金合计持有该基金198.87亿份，持仓市值高达717.5亿元。

除了华夏沪深300ETF，嘉实沪深300ETF的一季报也透露出中央汇金的买入轨迹。

嘉实沪深300ETF一季报显示，机构1期初持有份额为26.82亿份，与中央汇金2023年底持有的份额完全相同，同样可以证实机构1疑似中央汇金的机构席位。

今年一季度，中央汇金增持嘉实沪深300ETF156亿份。截至今年一季度末，中央汇金共持有182.86亿份嘉实沪深300ETF。根据嘉实沪深300ETF一季度平均价格估算，中央汇金一季度增持该基金耗资约543亿元。

同样能够证实疑似被中央汇金大举买入的还有华夏上证50ETF和易方达沪深300ETF。

华夏上证50ETF一季报显示，疑似中央汇金的机构1、机构2合计申购华夏上证50ETF约159亿份，耗资约376亿元。

易方达沪深300ETF一季报显示，疑似中央汇金的机构申购易方达沪深300ETF约457亿份，耗资约761亿元。

综上所述，中央汇金合计耗资超2000亿元大举买入4只宽基ETF。

除此之外，还有华夏中证1000ETF、易方达上证科创板50ETF等基金一季度出现机构席位的大额申购，是否为“国家队”所为？需要今年的基金半年报揭晓了。

基金一季报仍在陆续披露，后续随着更多ETF的数据公布，中央汇金的买入路线图将更加清晰。

“国家队”不断增持ETF

实际上，从2023年开始，股票ETF已经成为“国家队”入市的重要渠道。

2023年四季度，上证指数在3000点以下徘徊。

2023年10月23日，中央汇金公告称，当日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。这是中央汇金较为罕见地公开喊话增持ETF。随着中央汇金等“国家队选手”宣布增持ETF之后，增量资金陆续入市。

中央汇金持有ETF较为集中。截至2023年末，中央汇金是9只宽基ETF的前十大持有人，共持有401.3亿份，2023年增持131.39亿份。其持有最多的是华夏上证50ETF，共持有123.61亿份，共持有约292亿元。紧随其后的是2只沪深300ETF，包括华泰柏瑞沪深300ETF约62.47亿份，约219亿元，易方达沪深300ETF约61.46亿份，约103亿元。

中央汇金全资子公司中央汇金资产管理有限责任公司则通过直接持有或与公募基金管理人共同成立的单一资产管理计划，共持有38只产品，合计持仓份额达105.67亿份。

国新投资则是在去年12月宣布增持的“国家队选手”。Wind数据显示，截至2023年年底，国新投资共持有5只ETF产品，如南方中证国新央企科技、博时央企创新驱动ETF、博时中证国新央企现代能源ETF等。

今年2月6日，中央汇金再次公告表示，扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

大量增量资金入市，极大提振了投资者情绪，A股市场有所回暖，站稳3000点。兴业证券表示，以中央汇金为代表的政策性资金是市场重要的维稳力量，若后续市场波动再度加剧，政策性资金流入维稳仍然可期。同时，各类中长期资金也有望更多借助ETF布局A股资产。国联证券也表示，中央汇金增持ETF，一方面，给市场带来了增量资金，从ETF资金流数据上已经有了明显的体现，另一方面，汇金公告增持ETF有助于提振资本市场的信心。

绩优主动权益基金规模持续提升

随着上证指数站稳3000点，市场情绪逐渐转暖。不少权益类基金再次获得投资者青睐，规模不断提升，持续为A股市场带来增量资金。

如最新披露的基金一季报显示，大成高新技术产业、中欧红利优享今年一季度规模均增长超10亿元，广发主题领先、银华富裕主题、嘉实价值精选、大成新锐产业、广发电子信息传媒产业精选、东吴移动互联、华夏经典配置等主动权益基金规模均增长数亿元。

基金经理也在基金一季报中看好A股投资机会。

睿远基金经理傅鹏博、朱璘在一季报中表示，板块指数的估值水平仍低于历史均值，A股市场预计还会存在一些结构性机会。随着上市公司年报和一季报披露，二季度基本面改善和景气变化对全年投资或有更强和更加明晰的引导作用。将继续动态调整组合，挖掘新的投资标的，选择估值合理、增长确定性较高、内生稳定增长持续创造现金流的公司。

关注的具体细分方向上，中庚价值领航基金经理丘栋荣表示更关注以下几类机会：一是业务成长属性强、未来空间较大的医药、互联网股和智能电动车等科技股；二是供给端收缩或刚性，具有较高成长性或盈利弹性的价值股，主要行业包括基本金属为代表的资源类公司、能源运输公司、房地产等；三是需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括机械、电子、医药制造、电力设备等；四是中小盘成长股和价值股。

中欧红利优享基金经理蓝小康表示，在无风险收益持续下降的背景下，红利类资产值得重点关注。从全社会的资产图谱中看，红利股资产具有吸引力，分红的价值观在股市价值观中将更加重要。

责编：李丹

校对：彭其华

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