作者：铁马

养老圈传来了大消息。

近日，人社部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。

给大家划个重点——未来，咱们个人养老金产品的选择也更多了。因为《通知》要求，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债纳入个人养老金产品范围，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录。

以银行、保险、基金、理财这四大类养老产品中的基金为例，以前只有FOF基金有Y份额（指专门针对个人养老金账户设置的基金份额），现在纳入目录的指数产品，也会增设Y份额。

1.

/ 增设Y份额，意味着什么？ /

具体到基金领域，一些跟踪中证A500、沪深300、创业板、科创板50等的宽基指数产品，将增设个人养老金Y类份额，对我们的养老有什么影响呢？

首先，个人养老金的产品货架更加透明、丰富。

指数基金作为被动基金，相比许多主动基金来说，更加透明、省心，大家不用再纠结基金经理的调仓、漂移、换人的问题，可以把“养老”的主动权掌握在自己手里，根据指数的估值水位以及自己的认知，自己操作止盈或者加仓的问题。国际经验也表明，被动指数基金凭借其费率低廉、公开透明、分散风险等特征，已经成为全球养老金投资的重要工具。

另外，咱们普通投资者对市场的研究不能机构投资者那样倾注大量资源，特别是很多人平时买宽基指数基金就是因为费率低，再加上个人养老金的税收优惠，普通的个人养老金的投资者们，可以通过较低的成本，来获得股票市场的平均回报了。

宽基指数纳入了个人养老金的投资范围，也对基金公司的管理能力有了更高的要求，一方面是投研能力要跟上。因为个人养老金是补充养老保险的重要组成部分，关系到所有人的切身利益，对产品有较高要求，基金公司需要拿出更好的投研水平来运作产品。

另一方面要坚持长期主义。养老金是天然的“长期资金”，现在许多指数基金新增设了Y份额，有利于推动长期资金入市，更好发挥资本市场功能，构建完善“长钱长投”的市场生态。

例如中证A500指数，作为宽基指数阵营中的新晋“队员”，这一次也增设了Y份额。Wind数据显示，中证A500指数自基日2004年12月31日至2024年12月11日，将近20年时间里，中证A500指数年化收益率为8.3%，年化波动率为25.4%，夏普比率为0.41，具有较好的长期配置属性，可以契合长久的个人养老金投资需求。

2.

/ 指数Y份额入列，

该怎么选择产品 /

现在个人养老金货架上的产品更多了，我们应该怎么选择呢？

其实可以分为四步：

一看：看基金公司的“养老业务”经验。

公募基金行业作为资本市场的专业机构投资者代表，目前已受托管理各类养老金资产超6万亿元，占我国养老金委托投资规模的50%以上。在公募基金中，不少公司在养老业务都有长期积累。易方达基金自2004年起成为全国社保基金投资管理人，目前已积累超过20年养老金业务投资管理经验。

二问：问自己的需求，先想想自己的风险偏好和承受能力；其次，根据风险偏好和承受能力，选择想投资的大类资产，确定各大类资产比例；最后根据基金产品的费率、预期收益率、波动率等再来确定标的。

例如易方达基金之前的养老FOF产品对这一点就想得很周到，此前其旗下13只养老目标基金纳入个人养老金产品名录，包括以2033年、2038年、2043年、2048年、2050年、2055年为退休日期的6只养老目标日期基金；还有以稳健、平衡、积极为目标风险水平的7只养老目标风险基金，这就是为不同风险偏好和年龄的人群提供更多元化的产品选择，满足大众养老投资需求。

三观察：针对新设Y份额的指数基金，可以了解下基金公司情况，还要考虑费率。

昨天，基金公司们都在“汇报”自家产品增设Y份额的成果。证监会官网也更新了《个人养老金基金名录（截至2024年12月12日）》，产品列表新增了85只指数基金。据了解，这85只指数基金入选的标准有两个，一是规模要连续4个季度均高于10亿，或11月底时点规模高于20亿，二是要跑赢业绩基准。

其中易方达基金产品入选数量多达11只，包括易方达中证A500ETF联接Y（022930）等产品。值得一提的是，易方达的A股宽基ETF，已经全部实现了低费。

四决策：养老的主要诉求是求稳，许多人在做选择时，都会选择一个产品数量与规模均都居于行业前列的公司更放心。

例如易方达等头部基金公司，有经验、有规模、产品丰富，可以为个人养老金的投资者提供简单透明、低成本的投资“工具箱”。相信他们也会不断迭代，提供更好的养老金产品投资管理与服务，共同写好“养老金融”大文章。