证券之星消息，2024年10月22日晓鸣股份（300967）发布公告称公司于2024年10月18日接受机构调研，天风证券陈炼、长江证券史慧 谢小婷、南京证券郭丽 刘雪娇、中银基金雷泽成、交银施罗德基金傅爱兵、创金合信基金黄超、明溪资本杨诗鹃、广发证券周舒玥、国盛证券樊嘉敏、华福证券申钰雯、华西证券魏心欣、浙商证券钟凯峰、西部证券熊航、光大证券于明正、华创证券顾超 肖琳参与。

具体内容如下：

问：晓鸣股份作为国内蛋种鸡产业重要的头部企业，如何理解蛋鸡行业发展现状及未来发展趋势？

答：晓鸣股份是一家“引、繁、推”一体化科技型蛋种鸡企业，具备可存栏祖代种鸡 12 万套/年，可存栏父母代鸡 450 万套/年，可向市场推广鸡产品 2.5 亿羽/年的产能规模。长期以来晓鸣股份通过以市场为导向，品质为基础，科技为动力不断夯实企业长期健康发展道路，作为国家高新技术企业农业产业化、国家重点龙头企业，已形成 4个现代标准化规模养殖基地，37 个父母代养殖场、4个祖代养殖场，1个青年鸡养殖示范场，在宁夏、新疆、河南、吉林、湖南分别建有 5座孵化基地的产业布局，产品销售覆盖全国，2023 年市占率突破 22%，是中国蛋种鸡行业规模最大、最具影响力的企业之一。

通过我们对蛋鸡行业的理解，现阶段主要表现在以下几个特征 1、商品代蛋鸡养殖场规模化程度提升，养殖自动化、智能化水平有较大程度的提高，“小群体、大规模”的产业结构逐步发生变化。 2、饲养国外品种蛋鸡目前还是市场主流，国内部分蛋鸡品种也有良好表现，目前国外蛋鸡品种与国内蛋鸡品种的商品代蛋鸡存栏比例约为 6535（注本数据摘自《中国禽业发展报告》）； 3、响应国家、行业政策指引，蛋鸡产业链也由原有的“高速发展”向“高质量发展转变”，在智能化、绿色化、数字化的赋能下，“高标准的养鸡”和“生产高标准的鸡蛋”已逐步成为行业共识。

问：蛋鸡行业近年来是否具备明显的周期性？晓鸣股份又是如何应对行业周期性的？

答：从蛋鸡存栏年度周期性变化来看，周期一般在三年左右在一个周期内蛋鸡存栏量呈现“增-减-平”的变化规律，2020年以后三年一周期的变化逐渐淡化，但一年内以中秋国庆和春节为两个高点的季节性周期仍然明显。从季度数据来看，多数情况下，第二季度商品代雏鸡供应量高于其他季度，但总体看春雏、秋雏的效应已经淡化，这种变化源自于蛋鸡产业集约化、自动化 、数字化的养殖实际，鸡舍内环境全部被科学掌控，依靠季节性高温育雏的情形，逐步消失。同时从单场规模来看，规模化程度在持续提升。

问：基于宏观经济和行业发展的背景下，晓鸣股份未来有哪些产业规划有利于企业核心竞争力的进一步升？

答：未来公司将继续保持战略定力，秉承“优化蛋种鸡产业规模、柔性品种和产品结构、不断提高产品品质，实现可持续健康绿色发展”的整体发展战略，坚定发展目标，聚焦主业，尝试以主业为聚焦的青年鸡合作、非笼养蛋销售、预混料生产等产业链延伸业务，增加利润的新增长点。

问：看到 18 日公司披露的三季度报告，单季度净利润 2000余万元，请业绩回升的原因是什么？

答：2024 年第三季度公司鸡产品销售数量、营收较上年同比上升，主要系受节日效应提振，市场需求持续好转，终端环节农产品消费向好，鲜蛋走货量加快、盈利空间扩大，养殖单位补栏积极性提升，公司鸡产品销售实现量价齐升。

问：自全球的高致病性禽流感后，种鸡的进口如何？新的祖代种鸡表现如何？

答：公司在 2024 年 4-5 月陆续从美国引进海兰品系祖代蛋种鸡 60,400 只，目前已开始生产父母代种蛋，公司的父母代种鸡将陆续实现迭代。市场对该批次种鸡的预期良好，祖代蛋种鸡的生产性能也符合预期。

问：公司的生物安全体系是重要的核心竞争力，请这个构建的逻辑是怎么样的？

答：随着公司的发展，生物安全体系也在不断迭代升级，主要经历了四个阶段1.0 阶段以区位禀赋的基础生物安全为核心的生物安全体系；2.0 阶段提出“打造中国蛋鸡产业生物安全第一品牌”企业愿景，建立了集基础生物安全、结构生物安全、运作生物安全、文化生物安全的“四位一体”的生物安全体系；3.0 阶段持续创新优化，形成“六大体系、八项措施”的生物安全体系升级；4.0 阶段数据驱动的标准化生物安全体系。未来公司将持续深化生物安全 4.0 体系建设，以高质、高效、数据驱动为措施，将绿色可持续发展理念融入其中。在生物安全的认证方面，公司是首批十大国家蛋鸡良种扩繁推广基地之一，首批国家两大禽白血病净化示范场之一，首批国家级禽白血病净化场之一，通过农业农村部“畜禽养殖标准化示范场”、“国家级生态农场”、“国家级创新教育实践基地”、农业农村信息化示范基地(生产型)认定，通过“蛋鸡无高致病性禽流感小区和无新城疫小区”评估和宁夏族自治区农牧厅“宁夏畜禽规模养殖场生物安全隔离区”认证。

晓鸣股份（300967）主营业务：祖代蛋种鸡、父母代蛋种鸡养殖;父母代种雏鸡、商品代雏鸡(蛋)及其副产品销售;商品代育成鸡养殖及销售。

晓鸣股份2024年三季报显示，公司主营收入6.44亿元，同比上升1.16%；归母净利润-853.86万元，同比上升89.3%；扣非净利润-2137.33万元，同比上升69.29%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.56亿元，同比上升42.81%；单季度归母净利润2062.77万元，同比上升147.05%；单季度扣非净利润1818.64万元，同比上升140.24%；负债率55.12%，投资收益100.08万元，财务费用2766.78万元，毛利率9.98%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入858.88万，融资余额增加；融券净流出8.3万，融券余额减少。

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