近日，在美股上市的网贷平台陆续披露了2019年第一季度的财务报告。然而，作为国内第二家网贷上市平台的信而富（NYSE：XRF），不仅迟迟未能公布2018年财务报告，还收到了纽交所的“退市警告函”。
5月17日，信而富在官方微信中表示，由于业务运营和董事会方面的调整，公司无法如期向美国证券交易委员会申报20-F年报，并且已经接到美国纽交所的相关通知函，告知公司在最低平均股价和及时申报年报两方面不符合继续上市的相关标准。

信而富上市以来股价走势
信而富最早成立于2001年，以研发和提供风险管理技术为主营业务，2010年涉足网贷行业，并于2017年4月在纽交所上市。然而，从股价走势来看，信而富上市两年以来，除了在2017年11月前后有所起色外，其余时间基本处于下跌的状态。截至美东时间5月21日，信而富收盘价每股报0.31美元，创下历史新低，总市值约2200万美元，相比其最高价12.86美元时期的最高市值8.46亿美元，已经跌去了近98%。
5月8日，纽交所向信而富发出通知称，由于信而富的美国存托股票（ADS）在连续30个交易日中的平均收盘价格低于1美元/股，已不再符合纽交所的标准。此外，5月16日，信而富还收到了纽交所关于未能及时提交年报的通知函，称其在4月30日申请年报延期后，未能在延长后的截止期限，即5月15日以前如期披露年报，违背了纽交所《上市手册》规定的有关及时申报的要求。
虽然目前信而富连续收到“退市警告函”，但并不意味着这些函件是纽交所对信而富的“最后通牒”。
根据纽交所的监管标准，公司在收到通知函后有6个月的时间重新达到最低股价要求。在6个月的补救期中，只要公司在任何日历月份的最后一个交易日，或整个补救期的最后一个交易日，ADS的收盘价格在1美元/股以上，且此前30个连续交易日的平均收盘价格在1美元/股以上，即可以重新符合上市标准。
即使股价在一段时间内依然没有得到缓解，信而富还可以进入“退市流程”继续挽救。根据纽交所的退市程序，即使公司确定触达退市标准，只要上市公司没有退市意愿，依然可以选择进入复核程序。这时，只要公司还能够正常运营，并按时提交材料，同样能够在听证会上通过复合，继续挂牌。在中概股中，曾有公司多次触发退市标准，但最终都能在复核阶段顺利过关，并继续挂牌交易。
显然，信而富并不想退市。
对于年报迟发和股价不足问题，信而富在官方通告中表示，将在规定的补救期内满足纽交所的继续上市要求，并向纽交所表达了补救意愿。而财报迟发的主要原因是公司财务部门发生了较大的人员变动，包括首席财务官的更换，同时，公司需要在本次年报中合并一个可变利益实体（VIE）的财务报表，并对前期财务数据做出几项调整，而这些调整可能导致公司重新列报2018年已发布的几份季度报告。
虽然信而富没有向纽交所披露年报，但根据信而富向中国互联网金融协会提交的审计报告，情况的确不容乐观。2018年全年，信而富营业收入4.7亿元，同比下降20%；2018年全年净亏损2.43亿元，亏损额同比增长111.3%。信而富财报的审计方上海光华会计事务所有限公司直接在报告中指出，截止到2018年12月31日，信而富所有者权益为-5.36亿元，其持续经营能力仍然存在重大不确定性。
因此，在目前情况下，信而富面临的最大问题不是退市，而是如何增强“持续经营能力”。信而富表示，网贷方面，公司计划大幅削减除催收以外的其余业务，并以机构投资人作为主要的出借资金来源。同时，公司也希望拓展小额贷款业务以及为银行等信用中介机构做助贷，与未来业务和战略有关的募资计划也正在考虑当中。