發仔导读
结合市场资讯+公司财报+大行观点，追踪热门港股，关注市场最新风向，发现更多投资机会，我们一起来看看本周风向标重点！
华润电力：传统用电旺季叠加全国高温天气带来强劲用电需求，机构看好华润电力新能源转型加速，火电业绩有望边际改善。
上海复旦：中期收入17亿人民币，同比增长51%；半导体产业链收益于国产化替代政策资金持续加码 。
华润啤酒：上半年费用控制良好，盈利能力强化；Q3旺季销量增速快，下半年成本压力边际缓解 。
中国石墨：人造石墨负极材料需求爆发，机构指出中国企业在新能源供应链的份额短期内难以被完全替代，仍将保持全球领先地位 。
1、华润电力： $00836.HK
机会解读：
随着疫情逐步缓解，企业陆续复工复产，传统用电旺季叠加全国高温天气带来强劲用电需求，用电负荷创历史新高。国家电网有限公司董事长辛保安强调，确保电网安全运行，发挥大电网资源配置作用，组织跨区跨省余缺互济，最大限度支援川渝地区电力供应。
长江证券发布研究报告认为，电力供需紧张或贯穿整个“十四五”期间，长期来看，供需紧张难以通过发电侧火电装机大幅提升而实现根本扭转，对于存量机组的出力改善便成为未来政策重要发力方向，继续看好电力运营在整个“十四五”期间的长期机会。
华润电力中期业绩显示，公司拥有人应占利润43.70亿港元，同比下降22.5%，每股基本盈利为0.91港元。董事会宣派2022年上半年中期股息每股0.21港元。期内收入504.09亿港元，同比增长17.8%。交银发研报表示，将22-24财年盈利预测上调2-5%，华润电力的估值已反映了分拆问题，评级从中性上调至买入。
第一上海发布研报表示，华润电力新能源转型加速，火电业绩有望边际改善，火电业务最艰难时期已过去，2022年发改委保供应和控煤价的政策将持续落实，预计公司单位燃料成本会有边际改善，长协电价上浮亦有利于发电企业有效传导煤价成本，全年电价有望上涨15%以上，火电盈利修复在望。
风险提示：用电量增长不及预期；煤价超预期的上升；新增风电投产不及预期
2、上海复旦： $01385.HK
机会解读：
上海复旦本周发布业绩报告，中期收入17亿人民币同比增长51%；实现毛利率65%，相比1H21提升10%，主要是受益于产品结构调整和涨价。归母净利润5.3亿人民币，同比增长173%。
公司新一代14nm/16nm十亿门级FPGA产品正在研发中，预计于2022年流片、2023年实现量产，将进一步拉开与国产FPGA芯片的技术差距。
光大海外表示，未来FPGA芯片将成为公司收入增长的主要驱动力，同时FPGA芯片因技术壁垒较高而具有更高的毛利率，有望看到公司整体盈利能力随FPGA收入占比提升而提升，维持上海复旦H股“买入”评级。
中信建投指，半导体产业链尤其是EDA、设备和材料的国产化替代迫在眉睫，国家政策、资金持续加码，大基金二期将重点关注半导体材料与设备。预计半导体设备和材料将加速国产替代，龙头企业具备较大成长空间，晶圆代工厂、半导体设备厂、半导体材料厂等将持续受益。
风险提示：半导体下游需求不及预期；新产品放量不及预期；新产品研发及技术迭代风险。
3、华润啤酒： $00291.HK
机会解读：
光大证券认为，中秋国庆假期餐饮消费较旺盛，聚餐需求增多带动高档啤酒销售，近期的提前备货也集中在高端啤酒。各家酒企均有动力在夏季旺季追回损失的高端啤酒销量，也有望带动啤酒产品结构的提升。
华润啤酒最新2022年中期业绩显示，营业收入210.1亿元，同比+7%，核心EBIT为51.6亿元，同比+17%，核心股东应占溢利38.0亿元，同比+20%，核心股东应占溢利率18.1%，同比+2%。
华安证券表示，华润啤酒上半年费用控制良好，盈利能力强化。Q3旺季销量增速快，下半年成本压力边际缓解，盈利能力有望提升销售端，6月以来全国疫情好转，消费场景逐步复苏，公司啤酒销售快速改善。当前估值具备性价比，维持“买入”评级。
风险提示：疫情发展超预期；高端产品推广不及预期；行业竞争加剧；宏观经济下行压力增大；原材料价格上涨超预期。
4、中国石墨： $02237.HK
机会解读：
中国石墨主要从事生产及销售鳞片石墨精矿及球形石墨，可用于电子装置及新能源汽车锂离子电池负极材料。
受益汽车电动化趋势，人造石墨负极材料需求爆发成为推动石墨化发展的主要推手。国泰君安发布研报测算2025年全球对石墨化的需求约为240万吨，CAGR达 36.6%。
美国最新签署的《通胀削减法案》推出有关购买新的电车消费税收抵免。不过由于法案补贴范围比较严格，而美国本土供应链短期内无法满足巨大的下游需求。中信指出预计中国企业的供应链中的份额短期内难以被完全替代，仍将保持全球领先地位。
风险提示：各国新能源汽车政策落实不达预期；国内局部疫情反复；上游原材料上涨带来行业盈利不确定性
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