002511中顺洁柔

4月22日博时基金，从容投资，大成基金，富国基金，国联安，华安基金，华安基金，华宝兴业，汇丰晋信，汇添富，交银施罗德，民森投资，融通基金，上投摩根，新华基金，信诚基金，银河基金，中欧基金等92家机构对公司进行调研：

调研详情

1、商消盈利情况？

2019年一季度商消渠道取得了不错的增长，公司一直在完善商消渠道组织架构，以助力商消规模发展壮大。

2、商消应收账款情况，账期有多久？

公司商消渠道因为是客户定制产品，账期视产品定制要求和合同具体约定，处于合理范围。

3、请问高端产品一季度情况，以及公司对高端产品目标预期？

公司目前重点品Lotion系列、Face系列和自然木系列增速都保持良好增速，今年会加大Lotion的销售力度，目前重点品的收入占比超过60%以上。未来还会不断加强调整和优化产品结构、不断推出高毛利新品。

4、增值税调整政策对公司影响？

国家深化增值税改革，将制造业等行业现行16%的税率降至13%，并进一步扩大进项税抵扣范围，将对公司经营业绩产生正面影响。

5、木浆价格下行情况？

公司一直都密切关注木浆的市场行情。

6、公司木浆来源，汇率对公司影响？

公司在全球范围内与多家优质的供应商有合作，原材料浆板全部都是进口，结算主要用美金、港币和欧元，所以浆板价格和汇率的波动对公司会有一定影响。

7、公司目前是否有囤浆想法？

公司采购浆板会根据市场行情，结合公司销售和生产情况及时调整采购节奏。公司原材料库存一般维持3-6个月。

8、新棉初白销售情况？

棉花柔巾是公司定位高端的产品，目前正处于培养消费者的阶段。

9、公司在回购计划中员工激励方面的考虑？

公司自2017年之后推出的激励政策和方式都比较多样化，包括员工持股计划、股权激励、调薪。公司未来还将继续去推行多层次、立体的激励方案，让高管和员工有更多的选择，包括本次回购2-4亿的股票用于员工持股计划，若未能实施，也会及时改变用途。