2021年3月12日，美国法院裁定暂停对小米的投资禁令，特朗普在执政最后阶段的疯狂遗产破灭。小米公司股价的短期压制因素已经解除。

一、特朗普的最后疯狂

2021年1月份，时任美国总统唐纳德·特朗普与其领导的美国国防部以所谓“与中国军方有联系”为由，将中国公司小米和其他八家中国企业列入了贸易黑名单，要求美国企业和个人在规定期限（3月15日）前出售他们在这些公司的股份。

特朗普这个行政令对小米公司影响巨大，原因有三：

1、吃瓜群众对复杂的法律条文没有做仔细研究的耐心，只会直接抛售股票，造成股价下跌。

2、小米公司将被移除出标普道琼斯和富时罗素全球指数，这会影响资本市场和国外消费者对小米公司的信心。

3、小米公司现有的股东和投资人，如果是美国公民身份，则禁令生效时将不得不转让自己的股份。

受这些不利影响因素，自1月14日被美国防部列入“涉军企业”相关名单以来，小米股价累计下跌30%。

二、小米公司的自救胜利

美国当地时间3月12日——距离美国限制小米股票交易的禁令即将生效之际，美国一联邦法官就小米公司起诉美国防部一案发出初步禁制令，禁止美国国防部将小米列为所谓“与中国军方相关企业”政策的生效或实施。

美国联邦法官孔雷拉斯（Rudolph Contreras）暂时停止了这一禁令，站在小米一边，认为这一举动是“武断和反复无常的”，剥夺了该公司的正当程序权利。

对于美国政府提出的国家安全遭到威胁的担忧，孔特雷拉斯表示：“法院有些怀疑本案是否实际牵扯到了重大国家安全利益。”

专栏作者Will_Xiaomi对法庭观点进行了分析和总结，具体如下：

1. 关于程序正义：

法院认为，美国国防部将小米加入军事清单存在许多根本性问题（fundamental problems），从而导致了整个决策流程的严重缺陷（deeply flawed），基本支持了小米集团的提出的程序正义问题，例如召开听证会或给予合理解释等；

2.关于涉军事实：

法院认为，“美国国防部将小米纳入军事清单是缺乏明显证据支持的。”（1）关联方定义：法院明确拒绝了国防部对于“关联方”的定义，认为国防部存在自相矛盾、引用字典无权威性等问题，因此支持小米集团对于“关联方”定义的解读；（2）投资5G和AI：法院认为，5G和AI技术是小米保持商业竞争性的必要手段，这些技术存在军事用途不能说明小米是涉军企业；同时，在华投资的美国企业也可以被定义为涉军企业，法院不能接受国防部这样的无限权力；（3）雷军的社会主义建设者称号：法院同意，雷军和接近500位企业家共同获得这个称号，而老干妈和七匹狼“不太可能和军事有关”。

3. 关于造成的伤害：

法院否定了美国国防部所说的“理论上的伤害”，而认为将加入军事清单给小米集团带来了声誉伤害和非常严重的不可弥补的财务伤害（very serious unrecoveable financial harm）,并举了小米集团此前提到的伤害事实。

4.关于利益平衡：

对于美国国防部提出的小米的经济利益不能和国家安全利益相比，法院认为（1）国防部对小米的指控基于不可靠的证据，在口头辩论时也承认没有发现任何小米涉军转让技术的行为；（2）Section1237已经存在了超过20年，特朗普政府在任期最后几天的匆忙决定（flurry designation）也很难支持国家安全的说法。

综上所述，法官完全批准了小米集团提交的临时禁令动议。

目前的法官决定是临时性禁止，小米公司将进一步寻求彻底否决特朗普的行政禁令。

三、抄底的时刻来了吗？

中信证券今日发布研报称，预期小米公司股价将重回基本面。

“我们长期看好公司“手机×AIoT”的竞争力提升，预期公司手机份额将持续提升、毛利率逐步改善，AIoT和互联网增速将逐步回升。我们维持对公司的‘买入’评级。”

抄底的时候到了。

小米公司的业务聚焦于民用科技消费品，受益于中国经济持续向好，和全球经济逐步复苏，以及不可阻挡的AIoT趋势，小米未来可期。

尾声：

为了以后长期的战略安全起见，希望小米公司CEO雷军改个英文名字，相比于马云的“Jack”和马化腾的“Pony”，“Storm Army”确实很像军队。

你建议雷军的英文名叫什么呢？

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作者：张栋伟（市场营销专家、资深互联网人士、“酷实习”大学生就业创业平台创始人）