金吾财讯 | 金山云(03896)延续昨日升势，截至发稿，涨18.53%，报3.71港元，成交额8.73亿港元。

美银证券报告指出，金山云第三季度收入同比增长16%，达到18.9亿元，略高于市场预期，主要得益于人工智能收入大幅增长和企业云业务的复苏。毛利率同比提升4个百分点。美银预计，随着AI业务的扩展和企业云项目的调整，第四季度毛利率将进一步改善，目标价由1.7港元上调至3.4港元，并重申“中性”评级。

中金发表报告指，上调金山云美股目标价8%至6.5美元并维持“跑赢行业”评级。考虑金山云AI业务收入贡献超预期，上调2024年和2025年收入预测2%和1.7%至76.5亿元和84.2亿元；鉴于收入增长及营运杠杆释放快于预期，上调经调整EBITDA预测15.8%和26.6%至5.52亿元和11.8亿元；里昂亦上调公司美股目标价，将目标价由3美元调高至5.5美元，维持“跑赢大市”评级。该行预期金山云第四季的营收按年增长将加速至18%，而经调整EBITDA利润率料将进一步改善至13%。该行调高2024和2025财政年度营收预测各1%和6%，上调经调整净利预测6,400万和1亿人民币，以反映强劲的AI业务增长。