30日，易方达基金官网发布《易方达基金管理有限公司关于拟召开易方达中小盘混合型证券投资基金基金份额持有人大会的预公告》，计划以通讯方式召开持有人大会，审议变更基金名称和投资范围等重大事项。

拟变更基金名称和投资范围

公告介绍，变更注册前，基金名称为“易方达中小盘混合型证券投资基金”，仅投资于境内投资品种。变更注册后，基金名称为“易方达优质精选混合型证券投资基金”。在内地和香港市场精选具有良好治理结构、在细分行业具有竞争优势以及有较高成长性的优质企业进行投资。

投资范围方面，该基金投资范围扩大为包括内地市场上市交易的企业、香港市场挂牌交易的企业，相应调整基金投资策略和投资比例限制、业绩比较基准、开放日安排、估值条款、基金费用条款、收益分配政策等，并相应修订《基金合同》等法律文件。

投资组合比例

根据产品特点，更名后基金投资组合比例调整为：股票(含普通股、优先股、存托凭证等)资产占基金资产的比例为60%-95%；内地市场上市交易的股票占股票资产的比例为50%-100%，香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0-50%，其中港股通股票占股票资产的比例为0-50%，港股通以外的香港市场挂牌交易的股票占股票资产的比例为0-20%。

在投资策略方面，删除“中小盘”股票定义和限制约束，但保持精选优质企业、追求资本长期增值的核心投资理念，主要投资于具有良好治理结构、在细分行业具12有竞争优势以及有较高成长性的企业。基金仍将按照上述分析框架，在内地和香港市场精选优质企业。同时，完善了资产配置策略、债券投资策略、衍生品投资策略等内容。

另外，基金业绩比较基准调整为“沪深300指数收益率×50%+中证香港300指数收益率×30%+中债总指数收益率×20%”。此外，还针对投资境内境外市场的基金特点，补充了法律法规和监管规定的投资比例限制等内容。

来源：易方达基金官网

值得注意的是，在此次易方达中小盘基金变更后，张坤将继续担任基金经理，核心投资理念不变；持有人原持有的份额不变，基金份额的持有时间延续计算，基金代码(110011)也不变。

为何要更名？

公告介绍，易方达中小盘股票型证券投资基金根据中国证监会《关于核准易方达中小盘股票型证券投资基金募集的批复》(证监许可[2008]644号)进行募集，基金合同于2008年6月19日正式生效。

2015年7月25日，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》相关要求，易方达中小盘股票型证券投资基金更名为易方达中小盘混合型证券投资基金(以下简称“易方达中小盘基金”或“本基金”)。截至2021年6月30日，易方达中小盘基金资产净值为287.01亿元，股票资产市值占基金资产净值的比例为71.07%，其中中小盘股票市值占股票资产的比例为80.91%。

谈到此次为何拟改名，易方达基金解释称，为进一步适应市场发展，更好地满足投资者需求，易方达基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)经与基金托管人中国银行股份有限公司协商一致，决定以通讯方式召开基金份额持有人大会，审议《关于易方达中小盘混合型证券投资基金变更基金名称、投资范围等相关事项的议案》。

公告还称，本议案需根据《基金合同》成功召开基金份额持有人大会，并由参加大会的基金份额持有人所持表决权的50%以上通过。本议案如获得基金份额持有人大会审议通过，基金管理人将根据本议案及其附件《

的说明》对《基金合同》等法律文件进行修订和补充，并可在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，根据届时有效的法律法规和实际情况，对《基金合同》等法律文件进行其他必要修订和补充。

目前重仓哪些股票？

易方达中小盘基金前十大重仓股是通策医疗、贵州茅台、恒生电子、华兰生物、天坛生物、每年健康、五粮液、百润股份、苏泊尔、中炬高新。

对比一季度发现，易方达中小盘基金二季度主要是减持了五粮液、贵州茅台、通策医疗、美年健康等，只加仓了华兰生物、恒生电子。

持仓股票涨跌幅方面，对比一季度，易方达中小盘基金重仓的三只股票涨幅达两位数：通策医疗涨64.80%、百润股份涨25.64%、恒生电子涨13.30%。对比一季度，易方达中小盘基金重仓的两只股票跌幅超两位数：美年健康跌42.12%、中炬高新跌13.79%。

张坤管理的基金

易方达中小盘

成立以来收益超921%

易方达中小盘是一只老牌基金，成立于2008年6月19日。这只成立于熊市的基金获得极为亮眼的中长期业绩。

从历史业绩来看，截至7月28日，该基金自2008年成立以来总回报高达921.05%，年化收益率达到19.38%，而同期沪深300的涨幅仅59.15%。

在2012年9月28日，张坤正式担任易方达中小盘基金经理一职，他所管理期间，历经市场风云。

张坤在这一过程中，始终践行“自下而上”选股的价值投资，并以中长期持股为主，知行合一。长期持有优质公司也让张坤所管理基金获得很突出的中长期业绩。尤其是在2020年底，他管理的易方达中小盘一度是最近五年业绩冠军(除指数基金)。

从易方达中小盘二季度报告来看，目前股票仓位仅70.36%，而该基金从2017年三季末以来，股票仓位就没有低于80%，且很多时候都是位居90%以上。

张坤在易方达中小盘季报中写道，该基金在二季度股票仓位有所下降，并对结构进行了调整，降低了食品饮料等行业的配置，增加了计算机等行业的配置。个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

近期股市出现震荡调整，但我国权益市场的长期发展趋势并未改变。全球正处于新一轮科技革命和产业变革进程中，在国内国际双循环相互促进的新发展格局下，随着我国供给侧结构性改革深化、创新驱动发展战略实施、多层次资本市场形成，我国企业的创新活力和竞争动能将持续增强。

发现价值

坚守长期

张坤曾数次在定期报告中分享自己的投资理念，跟持有人“走心”交流。

在2019年之际，张坤在季报中写道，仍将坚持自下而上的选股策略，争取和一批中国最优秀的企业站在一起，分享这批优秀企业的成长。具体来说，坚持深度研究，选择生意模式优秀(生意本身能够产生充沛的自由现金流，并且明智的进行分配)和竞争力突出(同行中具备显著领先的地位，相比上下游有较强的议价能力)的高质量企业。在短期行业遇到不利情形时以较低的估值买入，争取获得高确信度的长期复合收益。

而在2020年中报中，张坤写出一份受到市场极为关注的季报，其中就提及基金有不同的风格，对于持有人来说如何选择？

张坤给出的建议是问三个问题：第一，这个管理人的投资体系是否自洽？

第二，这个管理人的投资体系是否稳定？

第三，我的投资体系和价值观是否与这个管理人的投资体系和价值观匹配？

第一和第二个问题通过观察持仓、换手率、长期业绩大致可以判断出来；而第三点通常持有人关注不多，但我认为非常重要，只有持有人自己的投资体系和价值观与管理人匹配(即持有人本身认可的投资周期是多长？投资收益的来源是什么？愿意在何种市场接受策略的阶段性失灵？)，才能做到持有基金的久期和基金持有股票的久期基本匹配。

如果期限错配，容易导致两方面的负面结果：一方面，业绩阶段性出彩时很兴奋，业绩阶段性不佳时很沮丧，无法做到内心的平静；另一方面，容易导致持有人在业绩阶段性出彩时兴奋而买入，阶段性不佳时失望而卖出，而这恰恰是导致部分持有人收益率低于基金收益率的重要原因。

总之，对持有人来说，选择一个和自己价值观匹配的产品，要远比选择一个阶段性业绩出彩的产品重要的多。这样，至少可以使基金的收益率最大程度转化为持有人的收益率，毕竟，后者才是对持有人真正有意义的。

最后，我们对于中国资本市场的长期前景是乐观的。我们相信会有一批优质的企业不断长大、企稳并且长寿。具体来说，我们将坚持深度研究，选择生意模式优秀(生意本身能够产生充沛的自由现金流，并且明智的进行分配)和企业竞争力突出(同行中具备显著领先的地位，相比上下游有较强的议价能力)的高质量企业，长期陪伴并分享这些优秀公司的经营成果。

而在2020年年报之中，张坤又分享了自己的观点，显示出在市场变幻之中他反复思考：

2021年二季报，张坤继续走心：

在易方达中小盘基金发布召开持有人大会预公告当天，张坤又专门写了“致易方达中小盘基金持有人的一封信”，向持有人阐述了此次的“变”与“不变”，并表示，在新基金合同下，希望能尽可能地把经过长时间研究积累的认知水平投射到组合上。长期来看，尽量找到更多的高质量公司，有助于为持有人构建一个更加平衡、风险收益比更佳的组合。

在信中，张坤袒露了他作为公募基金经理的梦想和追求：“我们希望能够通过对接优质上市公司股权来改善普通人的生活，助其跟上中国经济和财富快速前行的列车。”最后，张坤表示希望能得到各位持有人的投票支持。