斑马消费 范建

按照判决书，今天，“私募一哥”徐翔就将出狱。

入狱5年6个月，高墙之外，他的过往、家财、乃至他的婚姻和家庭……故事就一直没有断过。

有爱有恨、有捧有杀，皆属过去。徐翔归来，江湖或许已不再属于他。

崛起和沦陷

尽管身在高墙之内，但江湖一直有徐翔的传说。

中小投资者对徐翔的认知是矛盾的。早年间，他是散户心中的神，从3万本金起家，最终积累了亿万身家。后来，他逐渐做大，联手上市公司大股东，操纵证券市场，财富暴增之路上，躺满了散户们的累累白骨。

宁波解放南路，曾是证券营业部聚集之地，也是徐翔起步和崛起的地方。

高中毕业之后，徐翔即外出打工。1995年，其母郑素贞在天一证券宁波影都营业部开户存入3万元，徐翔接过母亲的账户正式涉足股市。

彼时，股票交易都集中在证券营业部，徐翔也和众多小股民一样聚集在散户室。

那是股市英雄辈出的时代，炒股一夜暴富的神话几乎每天都在上演。

1996年-1997年，牛市重启，股指重新涨到1510点，徐翔配资重仓四川长虹，仅此一役，他就大赚数百万元。当时，他还不到20岁，从散户室搬进了贵宾室。

初入股市，徐翔就能赚大钱，这应该主要归功于大行情。他的交易风格尚未最终形成，直到1996年底，沪深两市开始实行涨停板制度。

在早年一起炒股的友人眼中，徐翔就是一个天生的交易员，几乎拥有一个成功的交易员所具备的全部素质。

他具有天赋，在当时的朋友中，他最年轻，却最让人信服；他低调，赚了钱之后也不沉醉于物质；他勤奋，当大多数人在收盘后去吃喝放松时，他能忍受枯燥，日复一日地复盘，熟悉股票池里每一只股票的基本面。

他不仅对个股研究透彻，且准确把握市场风向，身手敏捷、判断力极强，善于追高搏杀涨停板。几场成功的“大战”下来，他被冠以“宁波涨停板敢死队总舵主”的名号。

2007年，他离开宁波，来到机会更多的金融中心上海。两年后，他结束了单打独斗的时代，成立泽熙投资正式进军私募。

从曾经的短线游资舵主，到傲视群雄的私募大佬，徐翔一改过去的风格。为操作重组、定增股票，他需要无限接近于消息的中心，最终走入人生的转折点。

2015年11月1日上午，徐翔驾车从上海回宁波给祖母过寿，行至杭州湾跨海大桥，被警方控制。随后，互联网上流传出唯一一张他的个人照片——穿着白大褂、戴着手铐、目光呆滞。

2017年1月23日青岛中院宣判，徐翔犯操纵证券市场罪，获刑5年6个月，没收非法所得，并处罚金110 亿元。

家财之争

在宁波解放南路的证券营业部，徐翔获得了名气和财富，也收获了爱情，将营业部的会计应莹娶回了家。

获刑之时，徐翔究竟有多少财富？

据应莹向媒体透露，徐翔案发后，被查封的家庭资产大约有210亿元。其中，包含120多亿信托现金，多家上市公司股权等金融资产约82亿元，另有上海汤臣一品等房产若干套，以及车辆等。

徐翔案判决前后，法院共划扣账户资金121亿元。判决书认定徐翔的非法所得为71亿余元，所得赃款已全部被追缴。

家庭财产全部被冻结，应莹表示，自己和孩子以及徐翔的父母，都是靠朋友的帮助过生活。2019年3月，她向法院提出与徐翔离婚，并主张孩子的抚养权。这在外界看来，应莹申请与徐翔离婚，是为了推动被冻结家庭财产的甄别。

当年8月末，离婚案在徐翔服刑的监狱进行，徐翔当庭表示同意离婚。不过，二人离婚案的审理经多次延期，到现在仍没有判决的消息。

应莹在个人微博上多次呼吁，法院应该尽快甄别所查封资产，哪些属于徐翔非法所得，哪些是她作为案外人应该合法享有。

如今，徐翔已要刑满释放，关于罚款、财产甄别的工作仍没能最终完成。不管怎样，因为徐翔面临巨额罚款，在他出狱之后，名下不会再有财产。

环境巨变

舵主即将出狱，市场对他的期待似乎已不再。

7月6日，徐翔家族仍实际控制的宁波中百（600857.SH）、大恒科技双双跌停，随后两天，依旧以下跌收盘。

目前，徐翔父亲徐柏良控制的西藏泽添持有宁波中百15.78%股份，徐翔好友竺仁宝持有8.42%股份；徐母郑素珍分别持有大恒科技（600288.SH）29.75%和文峰股份14.88%股份；徐翔旗下的泽熙投资持有华丽家族5.62%的股份，目前，上述上市公司股份均被司法冻结，市值较徐翔入狱之时已大幅缩水。徐翔通过他人代持，间接持股的东方金钰已经退市。

泽熙的成立，是徐翔命运的转折点。手握百亿级资金，过去短线操作的手法，已不能适应新的资金状况。曾经，他和身边的朋友探讨，价值投资一定是中国资本市场的大方向，希望借助国外私募基金的管理模式，将大量资金用于价值投资。然而，他却背离了自己的初衷。

他通过自己掌握的资金和大量股票账户，配合大股东拉升股价，掩护上市公司实控人减持，以此获利。

后经查明，共涉及13家上市公司，23名高管。这些上市公司高管均以罚款和辞职了结案件。

徐翔案发后，中国证券投资基金业协会对徐翔、徐峻、郑素贞等3人，上海泽熙投资管理有限公司和上海泽熙资产管理中心（普通合伙）采取纪律处分，撤销私募基金管理人登记，取消会员资格，对徐翔等3人和相关机构加入黑名单并予以公开谴责，取消徐翔、郑素贞通过认定方式取得的基金从业资格。加入黑名单后，相关机构不得重新登记，相关人员不得在基金行业从业。

7月6日，国家有关部门发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，将对内幕交易、操纵市场等违法行为零容忍雷霆打击。